Фокусник виймає кролика з чарівного капелюха чарівною паличкою.
getty
Небагато людей це знають, але ви насправді можете «збільшити» прибутковість звичайної акції, просто протримавши її закритий фонд (CEF)!
Це на додаток до отримання a багато більші дивіденди, ніж типові акції S&P 500: виплати 7%+ є звичайною справою в CEF.
Отже, як працює наша «лупа» CEF?
Справа зводиться до того, що на перший погляд здається досить незрозумілим фактом: CEF (які торгують на ринку, як акції чи ETF), як правило, мають фіксовану кількість акцій протягом усього свого життя. Це означає, що їх ринкова ціна може відрізнятися від вартості чистих активів на одну акцію (NAV або вартості акцій, які вони тримають у своїх портфелях).
І коли ви купуєте фонд, який торгується за незвичною ціною знижка, ваші прибутки збільшуються, тому що коли знижка зникає та перетворюється на премію, це збільшує прибутки, які отримує портфель сам по собі.
Наш CEF «Лупа підсилення» в дії
Давайте подивимось на це з нашим улюбленим CEF у мене Інсайдер CEF сервіс: Науково-технічний трест BlackRock (BST). Це гарний приклад, тому що, хоча його класифікують як технологічний фонд, він в основному тримає найбільші компанії в S&P 500, у тому числі Apple
Відтоді як 11 жовтня 2022 року ринок досяг дна, BST повернув здорові 13.9%, частина яких була зумовлена його портфелем якісних імен S&P 500.
Перш ніж ми підемо далі, зазначимо, що цей фонд має прибутковість 9.5% і виплачує дивіденди щомісяця, тож будь-хто, хто купив у жовтні, уже отримав здорову частину загального доходу вищевказаного готівкою, у розмірі приблизно 80 доларів США на місяць за кожні інвестовані 10,000 XNUMX доларів США. .
І тут відбувається щось більше, ніж просто збільшення портфеля. Частково цей високий прибуток був зумовлений зникненням дисконту фонду: з 11 жовтня його дисконт піднявся з приблизно 5% до приблизно номіналу (наприкінці січня він навіть піднявся до 6.8%).
Це не перший випадок, коли дисконт BST змінюється на премію: фонд торгував на рівні або значно вище номіналу протягом більшої частини 2019, 2020 і 2021 років.
Ці премії були великою частиною причини того, чому фонд значно випередив ринок у ті роки. Від свого IPO у 2014 році до 2022 року BST повернула 352%, оскільки знижка, яку вона мала з 2014 року, швидко зникла у 2018 році.
Ця діаграма показує нам ще щось, що мало хто враховує щодо знижок CEF: вони можуть повідомити нам, коли фонд стає дорогим і настав гарний час для фіксації прибутку. Але з премією 0.32% сьогодні це не стосується BST, хоча зараз фонд не торгує зі знижкою.
Я часто кажу людям, що CEF збільшують доходи, що може здатися трохи заплутаним, але це те, що ви бачите на цій діаграмі. Вартість портфеля BST (або його ВЧА, іншими словами) зросла на 8.6% у 2023 році, але його ринкова ціна зросла на 12.4%. Це тому, що фонд починав зі знижкою менше 3%, а зараз знову торгує з невеликою надбавкою.
Припустімо, ринок зросте ще на 10% у 2023 році (консервативне припущення порівняно з припущеннями більшості банківських економістів Уолл-стріт), а NAV BST зросте на стільки ж. Тепер припустімо, що премія BST зросте до 12% максимуму, який ми бачили раніше. У цьому випадку його ринкова ціна зросте на 23%, або більш ніж удвічі перевищує ринковий приріст.
І якщо ми тримаємо BST довше, а ринок зросте на 50%, а премія BST досягне піку, наша прибутковість фактично може становити 68%, що на цілих 18 процентних пунктів вище, ніж ринок. Якщо ринок подвоїться? Фактично ми виросли на 124%. І ви отримуєте 9.5% доходу, поки чекаєте.
Майкл Фостер є провідним аналітиком досліджень Контраріантський світогляд. Щоб отримати більше чудових ідей щодо доходу, натисніть тут для нашого останнього звіту "Незнищенний дохід: 5 вигідних фондів зі стабільними 10.2% дивідендами."
Розкриття інформації: немає
Джерело: https://www.forbes.com/sites/michaelfoster/2023/03/04/1-simple-trick-to-magnify-your-dividends/