Наші прогнози щодо злиття Ethereum

Злиття Ethereum є однією з найважливіших подій в історії криптовалюти. Ось прогнози нашої команди щодо того, як оновлення вплине на екосистему криптовалют. 

Ethereum готується до злиття 

Ось уже майже тут: великий день Ethereum швидко наближається, і вся криптовалютна спільнота затамувавши подих чекає «злиття». Довгоочікуване оновлення другого блокчейну з Proof-of-Work на Proof-of-Stake викликало величезний галас протягом останніх кількох місяців, і це незважаючи на виснажливий ведмежий ринок, на якому ETH та інші криптоактиви різко впали зі своїх максимуми. 

Велике питання, яке задають ентузіасти Ethereum, полягає в тому, чи послужить злиття каталізатором для зростання ETH, і є вагомі підстави вірити в оптимістичний тезис (ETH скоро побачить скорочення емісії на 90% і потенційно стане дефляційним, щось таке). ніколи раніше не зустрічався в жодному великому криптоактиві). Не менш важливо, що злиття зробить Ethereum на 99.95% енергоефективнішим, що потенційно дасть мережі екологічні облікові дані, необхідні для масового впровадження. 

Дехто передбачав, що властивості Proof-of-Stake і ETH привернуть шквал інституційних інвесторів, але варто пам’ятати, що Merge запускається в складний час для ширшого простору. Навіть якщо ETH виграє від переходу, на тлі стрімкого зростання інфляції, підвищення процентних ставок і зниження інтересу до цифрових активів у цілому, йому ще деякий час буде важко досягти нових максимумів. 

Інші серйозні занепокоєння включають питання про те, чи Ethereum підтримуватиме свій опір цензурі після події, тема, яка стала гарячою темою після того, як Міністерство фінансів США санкціонувало протокол конфіденційності Tornado Cash. Ще одне важливе питання, яке виникне в результаті злиття, полягає в тому, чи вдасться плани «EthereumPOW» зберегти мережу Proof-of-Work (ми вважаємо, що це не так). Що б не трапилося з визначним оновленням, наступні кілька годин, ймовірно, будуть дуже насиченими подіями. Щоб допомогти вам підготуватися, наша редакційна та дослідницька групи поділилися кількома прогнозами щодо того, що може бути далі. 

Ант Сміт (дослідний аналітик SIMETRI)

Чудово, що Merge нарешті тут. Механізм консенсусу Proof-of-Work, який лежить в основі Ethereum, Bitcoin та інших мереж, створив галузі погану славу через високе споживання енергії, не в останню чергу за останній рік. Тепер Ethereum вільний від цього і може почати рухатися вперед.

На користь тих, хто тримає ETH, на біткойн зростатиме тиск навколишнього середовища. Очікуйте, що учасники кампанії переорієнтують свій погляд і підвищать тепло. Вимушений відхід від консенсусу Proof-of-Work може означати, що провідна криптомережа зіткнеться з екзистенційною кризою. Proof-of-Work є ключем до моделі безпеки біткойна, що значною мірою робить його цінним. Якщо біткойну доведеться відмовитися від Proof-of-Work, це буде неприємно, і наслідки будуть широкомасштабними. 

Перед NFT також стоїть серйозний виклик. На мій погляд, це одна з найважливіших подій, які можуть стати результатом злиття. Універсальна технологія, яка постійно адаптується, є ключем до розкриття повного потенціалу Web3, криптографії та блокчейну. Але через помилкове уявлення про те, що всі NFT йдуть рука об руку з енергоспоживанням Proof-of-Work, вони широко ненавидять громадськість. За іронією долі, люди, які їх ненавидять, так багато виграють від переваг, які вони пропонують. 

Це не єдині мости, які потрібно перетинати. Після того, як сторони злиття завершаться, галузь має чесно поглянути на бар’єри, які залишаються на шляху до більш широкого впровадження, і виправити їх. Злиття може бути чудовим для Ethereum, але воно не вирішить решту проблем галузі.

Кріс Вільямс (головний редактор Crypto Briefing) 

Злиття зробить найбільш використовуваний у світі блокчейн значно більш енергоефективним і спричинить кризу пропозиції ETH-що не любити, правда? Хоча я думаю, це правда, що ми могли побачити тимчасовий «продавати новини» Сценарій, подібний до інших подій, таких як удар Coinbase про Nasdaq, важко зрозуміти, як великий криптоактив, який потенційно рухається дефляційно, не буде оптимальним. 

Тепер я розумію, що є віддані біткойнери, які стверджують, що Віталік є генеральним директором і Proof-of-Stake веде до централізації, але я б кинув їм виклик, запитавши, скільки звичайних людей можуть дозволити собі майнінг-майнінг (і якщо біткойн настільки децентралізований, чому чи потрібно звертатися до зберігача, щоб щось з ним зробити? Ми не забули, що деякі з найвидатніших проповідників криптографії торгували BlockFi аж до його краху цього літа). Я також не вірю в те, що Proof-of-Stake зробить Ethereum більш схильним до цензури, навіть якщо побоювання певною мірою обґрунтовані. 

Злиття викриє велике споживання енергії біткойнами (і це може призвести до проблем), але це також вплине на всі інші великі криптомережі. У минулому в просторі рівня 1 була жорстка конкуренція— і Ethereum почав втрачати свої позиції через нові проекти, такі як Solana. Але якщо все піде гладко, це буде позитивно для всієї крипто-екосистеми. Найпопулярніша мережа смарт-контрактів збирається запровадити кілька значних удосконалень, і це допоможе кожному блокчейну, який сподівається досягти масового впровадження за допомогою тієї ж технології. Уся галузь має вболівати за його успіх. 

З огляду на все сказане, і я кажу це як людина, яка дуже сподівається на зростання ETH, не очікуйте «п'ять качиних цифр» статися за одну ніч. Ринку потрібен час, щоб переварити подібні події, і я ще навіть не дійшов до поточної зими чи Дж. Пауелла та політики жорсткості ФРС. Так само я не бачу a «гортання» грати найближчим часом, але це простір, де може трапитися будь-що (чи бачили ви, що наближається розпад 3AC чи манія собак? Я також). 

Наразі всі говорять про короткострокові торгові можливості, і це сумнівно План розгалуження EthereumPOW, але я б заохотив читачів зменшити масштаб: так само, як сама криптовалюта, злиття — це довгострокова гра. Не пропустіть ліс заради дерев. 

Джейкоб Олівер (редактор Crypto Briefing США) 

У короткостроковій перспективі я не впевнений, чого очікувати від Ethereum після злиття — я очікував підвищення ефективності ETH напередодні, але ринкові дані не підтвердив це. Отже, хоча я вагаюся робити короткострокові ставки, я думаю ось що: Ethereum найближчим часом нікуди не дінеться.

Ethereum — на мій погляд, так чи інакше блокчейн блокчейнів. Поступаючись лише біткойнам за ринковою капіталізацією, це найбільший діючий блокчейн, повний за Тьюрінгом, і був таким протягом деякого часу. Він був в авангарді кожної помітної ітерації сценаріїв використання блокчейну, від DeFi до NFT до ігор. Якщо припустити, що злиття проходить гладко (і за всіма ознаками, це повинно), це лише зміцнить репутацію Ethereum як спритної мережі, яка більш ніж здатна адаптуватися.

У довгостроковій перспективі я не бачу нічого, крім користі від зберігання сумки ETH (не фінансова порада; я говорю лише за себе). Поєднайте його постійне впровадження з очікуваним скороченням емісії ETH, і ви отримаєте досить пристойний рецепт для довгострокового нарахування вартості. Тим не менш, я вважаю, що реальна вартість ETH більше буде залежати від репутації Ethereum як блокчейну, на якому розробники хочуть спиратися. Демонструючи, що він може адаптуватися до ключових проблем, пов’язаних із технологією блокчейн (наприклад, важливість очікуваного зменшення споживання енергії неможливо переоцінити з точки зору оповіді), Ethereum повідомляє світові, що немає потреби створювати конкурента, коли встановлено децентралізований варіант вже є.

З цієї точки зору я не здивуюся, побачивши 10,000 XNUMX доларів ETH за своє життя; Тільки не знаю, скільки нам доведеться чекати. 

Нівеш Рустгі (дослідний аналітик SIMETRI)

Багато криптовалютних коментаторів висловили занепокоєння, що перехід Ethereum на Proof-of-Stake може призвести до посилення централізації. Хоча Proof-of-Work сприяє розподілу активів, оскільки майнерам доводиться їх продавати, щоб покрити поточні витрати, існує аргумент, що Proof-of-Stake сприяє накопиченню. Для валідаторів немає стимулу продавати свій ETH після злиття, що може призвести до проблем із централізацією в довгостроковій перспективі. 

Тим не менш, навіть якщо Ethereum втратить свою децентралізацію, галузь стала досить терпимою до централізації (подивіться на Solana та BNB Chain). Крім того, запуск вузла без валідатора залишиться дешевим навіть після злиття, як це відбувається з біткойнами. 

Крім того, зміна дає можливість ознайомитися з протоколами ліквідного стекінгу, такими як Lido, Ракетний басейн, Stakewise та Swell Network. Після злиття більше інвесторів захочуть поставити свої ETH, а ліквідні ставки нададуть гарну можливість отримати додатковий прибуток через DeFi. Варто стежити за цим простором, коли воно росте. 

Загалом, незважаючи на те, що занепокоєння щодо централізації є справедливими, я закликаю читачів бути обережними, щоб не потрапити в пастку «Біткойн-максі». Зважаючи на це, я, очевидно, налаштований на скорочення випуску ETH і буду шукати можливість купувати падіння протягом наступного року.

Стефан Станкович (дослідний аналітик SIMETRI) 

Я дотримуюся твердої точки зору щодо тез про те, що «ринок спрямований у майбутнє» та «все має свою ціну». Майже ніщо ніколи не оцінюється, і ринки — на більш тривалому часовому горизонті — дивляться у майбутнє так само, як капітани керують кораблями, дивлячись у дзеркало заднього виду. Ці вислови надали вам ті самі люди, які дали вам смішну «гіпотезу ефективного ринку». Ніхто ніколи не заробляв гроші, слухаючи їх.

Злиття не враховується в ціні, як і в останньому халвінгу біткойна, коронавірусній кризі, друкуванні грошей і російсько-українській війні. Маючи це на увазі, Ethereum не існує у вакуумі, і йому все одно доведеться витримати жахливі глобальні макроекономічні умови після злиття. 

Начебто «перспективні» ринки часто забувають, що мантра «не боріться з Федеральним резервом» застосовна в обох напрямках: шортінг, коли принтер грошей починає працювати, так само нерозсудливий, як і бажання, коли пристрій для подрібнення грошей починає працювати. Таким чином, я не думаю, що лише одного злиття буде достатньо, щоб розпочати наступний бичачий ринок, але воно перетворить ETH на одну з найвищих торгів EV, коли почнеться наступний (неминучий) раунд кількісного пом’якшення.

Під час кількісного згортання Ethereum є ще одним активом, який знаходиться на крайній правій стороні кривої ризику. Але врешті-решт він стане дружнім до ESG, прибутковим, дефляційним активом, який представлятиме частку в найшвидше зростаючій у світі децентралізованій мережі блокчейнів під час кількісного пом’якшення. Заклади над ним слинять, а помпа буде на славу.

Тім Крейг (помічник редактора Crypto Briefing) 

Я думаю, що важко стверджувати, що успішне злиття Ethereum не стане величезним каталізатором зростання. Окрім Зниження енергії на 99.95%. Підвищуючи екологічні повноваження мережі та потенційно залучаючи нові інвестиції з фондів, які орієнтуються на ESG, відмова від Proof-of-Work різко зменшить викиди ETH. Після злиття щоразу, коли базова комісія за транзакцію перевищує в середньому 15 гвей (за будь-якою уявою це не складно), ETH стане дефляційним. 

Зважаючи на це, я не очікую, що ETH підскочить у короткостроковій перспективі після злиття, особливо на такому похмурому макроекономічному тлі. Я вважаю, що попередні біткойн-халвінги повинні діяти як хороша евристика для того, чого ми можемо очікувати, оскільки основним ціновим каталізатором обох подій є значне скорочення пропозиції. 

Як і у випадку з халвінгом 2016 року, існує велика ймовірність того, що ETH зазнає тимчасового розпродажу після злиття, оскільки трейдери змінять своє положення. Однак, як тільки почнеться скорочення пропозиції (від двох до чотирьох місяців буде достатньо), я думаю, ми побачимо, що ETH почне зростати. Поки використання мережі (і через проксі, попит на ETH) залишається високим, математика підказує, що ціна ETH повинна зростати. 

Незважаючи на те, що це може здатися занадто оптимістичним або спровокувати запитання на кшталт «чому це не враховано», важливо пам’ятати, що багато чого може піти не так. Відкидаючи можливі технічні невдачі з самим Merge, Енергетична криза Європи, глобальна рецесія, або якийсь інший невідомий фактор може знизити попит на блоковий простір Ethereum і, отже, попит на ETH. Але якщо ніщо суттєво не зменшить використання мережі, мені важко побачити, що ETH буде нижчим, ніж зараз, через рік. 

Том Каррерас (Crypto Briefing Reporter)

Важко сказати, як злиття вплине на Ethereum і крипторинок у короткостроковій перспективі. Ми вже бачили, як ETH намагається відновити свої серпневі максимуми, і нещодавня ринкова активність натякає на те, що злиття може стати подією «продати новини» (чи нормально, коли актив зазнає різкого падіння ціни протягом годин, що передують така велика подія?) Але в довгостроковій перспективі зниження емісії ETH на 90% очевидно здається позитивним. Система ставок Ethereum також, ймовірно, залучить нових інвесторів, які шукають соковиті врожаї.

Багато людей використовували Merge для порівняння Proof-of-Stake і Proof-of-Work. Деякі члени спільноти Ethereum припустили, що Ethereum слід піти його стопами, хоча б для того, щоб зменшити споживання енергії блокчейном. Я не думаю, що це реалістично чи навіть необхідно: насправді я вважаю, що для двох провідних криптовалют цілком здорово використовувати різні механізми консенсусу. Якщо ми хочемо, щоб криптопростір був справді децентралізованим, здається, для його найбільших проектів вигідно використовувати особливі технології. 

Але для мене найважливішим аспектом злиття є те, що воно допоможе Ethereum підготуватися до розширення. Високі комісії, вузькі місця та проблеми з перевантаженістю Ethereum були виявлені під час зростання 2021 року, що призвело до зростання інших мереж смарт-контрактів, таких як Solana та Avalanche. Хоча я сумніваюся, що ці нові проекти зникнуть, я думаю, що майбутні рішення масштабування Ethereum займуть значну частину їхньої частки ринку.

Розкриття інформації: на момент написання статті деякі автори цієї статті володіли ETH, BTC, SOL та кількома іншими взаємозамінними та незамінними криптовалютами.