За словами співзасновника та генерального директора Blockchain.com Пітера Сміта, підтримка блокчейнів рівня 1 у минулому виявилася неймовірно успішною і може залишитися такою, незважаючи на те, що жодна з них не загрожує короні Ethereum.
Якщо Solana, Avalanche і Near Protocol були першою хвилею так званих вбивць Ethereum, то Aptos і Sui — бренди, що створюють нові блокчейни рівня 1 на основі Move, мови програмування, спочатку розробленої інженерами Facebook — є другою.
Повідомляється, що розробник Sui Mysten Labs веде переговори про залучення сотень мільйонів доларів від інвесторів, а команда, що стоїть за Aptos, уже вклала 350 мільйонів доларів за два підвищення цього року.
І все ж Ethereum залишається дуже живим — і домінуючим протоколом, на якому можна вести децентралізований бізнес. Дійсно, він знаходиться на завершальній стадії переходу на модель доказу частки, намагаючись зробити мережу дешевшою у використанні та більш енергоефективною.
Проте, незважаючи на зростаючу конкуренцію, не дивно, що інвестори продовжують втручатися в блокчейни базового рівня, за словами Сміта, оскільки вони все ще можуть виявитися неймовірно прибутковими.
«Жоден із цих альтернативних рівнів 1 не наблизився до перемоги над Ethereum, але вони заробили інвесторам багато грошей», — сказав він в інтерв’ю The Block. «Якщо ви перший інвестор у Рівень 1, який отримує певний масштаб, навіть якщо він невеликий, це принесе вам феноменальний прибуток».
«Ось тут у цій розмові виникає необхідність провести різницю між тим, «чи матиме цей матеріал величезний і значущий вплив на користувачів і повсякденне життя, і побудову майбутнього фінансів?» від "чи можемо ми заробити гроші?" Тому що дві речі не завжди є одна до одної».
У ширшому світі венчурного капіталу незвично бачити інвесторів, які підтримують кілька стартапів в одній ніші — частково через те, що вони ризикують конфліктом інтересів між компаніями, які можуть стати конкурентами. Не так у криптовалюті. Деякі венчурні капіталісти підтримали кілька проектів, метою яких є знищення Ethereum. Solana і Aptos, наприклад, вважають Andreessen Horowitz, Multicoin Capital, Jump Crypto, BlockTower Capital, ParaFi Capital та інших спонсорів.
Для Сміта обґрунтування підтримки блокчейнів рівня 1 зрозуміле: вони здатні забезпечити приголомшливу віддачу за відносно короткий термін, незалежно від того, чи вдасться їм кинути виклик Ethereum.
«Ми бачимо, як багато інвесторів переходять від успішних ставок рівня 1 з останнього циклу — Solana, Avalanche, Near — до нових ставок рівня 1, пов’язаних із Facebook», — каже він.
Цикл життя
За даними CoinGecko, з початку 2021 року до листопада того ж року ринкова капіталізація SOL — рідного токена Solana — зросла з менш ніж 100 мільйонів доларів до майже 80 мільярдів доларів. Відтоді він знову впав приблизно до 15 мільярдів доларів. Якби перші спонсори проекту, які зазвичай придбали токени замість капіталу, щоб перевести в готівку навіть частину своїх активів на вершині, вони були б надзвичайно в плюсі.
«Я думаю, що в грі є певна капітальна рефлексивність, коли є багато стимулів продовжувати робити ставки на Рівні 1, щоб знищити Ethereum, тому що ви вже дуже виграшні на цій стратегії. Хоча, за іронією долі, жоден Рівень 1 ніколи не наближався до знищення Ethereum», — каже Сміт.
У такому мисленні нібито немає нічого поганого. Як зазначає Сміт, це вільний ринок. Дійсно, він вважає, що велика частина капіталу для підтримки першої хвилі претендентів на Ethereum була отримана від успішних ставок на біткойн та ефір — або, принаймні, знання серед партнерів з обмеженою відповідальністю інвесторів про те, наскільки успішними були такі ставки. Натомість Сміт ставить питання про те, чи є послідовні інвестиції рівня 1 продуктивним використанням капіталу.
«Ось що мені важко сприймати серйозно, оскільки зараз запускаються деякі рівні 1, це: що ви пропонуєте на ринку набагато краще, ніж Solana, Avalanche, Near, як резервну копію Ethereum?» каже Сміт. «І кожен із цих ланцюжків мав би свою відповідь, але врешті-решт користувачів хвилює лише стабільність і вартість транзакцій. І тому я думаю, що тут мені стає дещо складніше зрозуміти — чи це найкраще застосування капіталу, як людського, так і фінансового на той час?»
Значна частина грошей, влита в нові хвилі рівня 1, пішла на схеми стимулювання, які були в моді наприкінці минулого року.
У серпні 2021 року та березні цього року Avalanche виділила близько півмільярда доларів на власні токени AVAX на дві програми стимулювання, щоб залучити розробників і проекти до своєї екосистеми. Згідно з даними DeFi Llama, загальна заблокована вартість (TVL) у блокчейні зросла з приблизно 160 мільйонів доларів на початку серпня 2021 року до понад 12 мільярдів доларів до грудня. TVL опустився приблизно до 10 мільярдів доларів до середини квітня цього року, перш ніж знизитися до поточного рівня в 2.5 мільярда доларів.
Здоров'я ширшого крипторинку також є фактором тут. Solana, яка не запровадила знаковий пакет заохочень, зазнала зниження TVL, подібне до падіння Avalanche за той самий період.
«Поки що невідомо, чи справді якась із цих мереж витривала», — каже Сміт. Згідно з даними DeFi Llama, TVL Ethereum також знизився, хоча й менш драматично — з приблизно 160 мільярдів доларів у листопаді минулого року до 84 мільярдів доларів сьогодні.
Незважаючи на свій скептицизм, Сміт визнає, що будь-які проблеми з довгоочікуваним переходом Ethereum на консенсус proof-of-stake — відомий як «злиття» серед криптознавців — означатимуть, що для конкуруючих блокчейнів знову розпочато гру. Це включає як Solana, так і першу хвилю та нові протоколи на основі Move.
«Проблема для всіх цих блокчейнів полягає в тому, що вам дійсно потрібно сподіватися, що щось піде не так, щоб вони були успішними», — каже Сміт. «Якщо Ethereum досягне результатів у плані злиття та шардингу, не буде серйозних причин для існування багатьох таких ланцюжків».
© 2022 The Block Crypto, Inc. Всі права захищені. Ця стаття надана лише в інформаційних цілях. Він не пропонується або не може використовуватися як юридична, податкова, інвестиційна, фінансова чи інша порада.
Джерело: https://www.theblock.co/post/162931/ethereum-killers-are-great-for-investors-but-little-else-blockchain-coms-smith-says?utm_source=rss&utm_medium=rss