BendDAO постраждав від кризи неплатоспроможності через виснаження резервів Ethereum

Резерви BendDAO ненадовго впали до 0.75 ETH на початку понеділка. 

BendDAO не може повернути кредиторам

Як і побоювалися багато членів спільноти NFT минулого тижня, BendDAO переживає банкрутство. 

Резерви Ethereum так званого протоколу «NFTfi» були виснажені на вихідних, що означає, що кредитори ETH тепер не можуть відшкодувати свої депозити з резервів протоколу. Згідно з Дані Etherscan, гаманець Ethereum від BendDAO тримався лише 0.75 WETH на початку понеділка. З тих пір він отримав депозит у розмірі 500 WETH і зберігає 486.5 WETH на момент публікації, що менше, ніж приблизно 18,000 XNUMX WETH три дні тому. 

BendDAO — це протокол кредитування, створений для NFT. Його головна цінна пропозиція полягає в тому, щоб дозволити власникам NFT розміщувати свої активи як заставу для запозичення ETH. Коли хтось вносить NFT в BendDAO, він може позичити до 40% від мінімальної ціни цієї колекції в ETH. Наприклад, мінімальна ціна яхт-клубу Bored Ape зараз становить близько 67.9 ETH, власники Bored Ape можуть позичити до 27.1 ETH. Однак вкладники NFT можуть ліквідувати свої активи, якщо мінімальна ціна впаде нижче певного порогу. 

І навпаки, будь-хто, хто володіє ETH, може внести свої кошти в протокол, щоб отримати прибуток. BendDAO стверджує, що пропонує 77.54% річних на депозити ETH, причому 73% виплачуються в ETH і 4.53% виплачуються його токенами BEND. Прибуток надходить від власників NFT, які сплачують відсотки за ETH, позичений проти їхніх NFT. Однак, згідно з домашньою сторінкою протоколу, процентна ставка за цими позиками ETH становить 93.96%. Оскільки ставка зростає, у власників немає стимулів повертати свої позики. Як наслідок, багато хто вже зазнали дефолту, а їхні NFT були ліквідовані, створивши сценарій «безнадійної заборгованості», схожий на обвал субстандартних іпотечних кредитів, який спричинив фінансову кризу 2008 року. 

Співзасновник пропонує коригування 

Коли мінімальна ціна депонованого NFT падає надто низько, його виставляють на аукціон BendDAO. Однак протокол вимагає, щоб ставки перевищували борг позичальника та принаймні 95% мінімальної ціни колекції NFT. Учасник також повинен заблокувати ETH на 48 годин. Це означає, що для когось мало стимулів робити ставку, якщо борг позичальника занадто великий, і це призвело до того, що багато NFT не отримали жодної ставки після того, як їх виставили на аукціон. Кілька NFT із затребуваних колекцій, як-от Bored Ape Yacht Club, Mutant Ape Yacht Club, Doodles і CloneX, зараз з’являються на «список попереджень» оскільки їм загрожує ліквідація. Якщо багато NFT будуть ліквідовані одночасно, ринок може постраждати від колапсу, як боялися з NFT від Bored Ape, депонованими в BendDAO минулого тижня. 

У той час як вкладники NFT можуть втратити свої NFT, якщо вартість їх колекції різко впаде, ті, хто вклав ETH у протокол, також можуть програти, якщо протокол не відшкодує достатньо коштів для їх повернення. Витік ETH у ці вихідні свідчить про те, що багато вкладників уже втратили впевненість у здатності протоколу залишатися платоспроможним. Коли поширювалися побоювання щодо «банківської втечі», співзасновник BendDAO під псевдонімом CodeInCoffee запевнив спільноту в публікації Discord, що «протокол працює, як очікувалося», повторюючи подібні запевнення, якими поділилися Terraform Labs напередодні сумнозвісної втечі в банк Terra у травні. Відтоді вони поділилися пропозицією «допоможіть вкладникам ETH зміцнити довіру», включаючи запропоновані поправки до порогу ліквідації NFT та періоду аукціону. «Сподіваюся, що WAGMI… давайте будувати разом» вони твір коли оголошуючи плани внести корективи. «WAGMI», абревіатура від «We Are Going to Make It», популярно декламувала криптографісти під час зростання 2021 року, але втратила своє значення після того, як біткойн та решта ринку впали більш ніж на 70% протягом першої половини 2022 року. XNUMX. Тепер пропозиція має бути прийнята DAO під час голосування для управління, щоб прийняти. 

Розкриття інформації: на момент написання статті автор цієї статті володів ETH, деякими NFT від Otherside та кількома іншими взаємозамінними та незамінними криптовалютами.