Аналіз поточного стану Ethereum, DeFi, стейблкойнів, NFT після падіння FTX

2022 рік наближається до кінця; це був історичний рік для всіх класів активів через швидке посилення грошово-кредитної політики в усьому світі та міцність долара США. Це мало серйозні наслідки для крипто-екосистеми, яка пережила широкий спектр ліквідацій і маржинальних вимог, а також крах FTX і Luna.

Змішаний рік для екосистеми Ethereum ознаменувався успішним злиттям у вересні, і, як наслідок, ETH мав чисту дефляцію в жовтні. Однак масштаби втрат з точки зору інвестора були монументальними в екосистемі DeFi.

Зараз Ethereum на 73% нижче свого історичного максимуму, коливаючись близько 1,200 доларів США; У 2022 році відбулися значні ліквідації та зменшення боргових зобов’язань із розпадом Luna у травні та крахом FTX у листопаді.

Комісія за газ – це вартість проведення транзакції або виконання контракту. Наприклад, це може призвести до обміну на стейблкойн або карбування NFT.

З літа 2020 року плата за газ Ethereum зросла в основному через вибухове використання DeFi у мережі.

Хоча мережева активність значно зменшилася з літа 2021 року, питання про те, що Ethereum є дорогим ланцюгом, все ще домінує.

Плата за газ Ethereum встановлюється в gwei, еквівалентній одиниці вимірювання одна мільярдна частина одного ETH. Витрати на газ коливаються залежно від перевантаженості мережі, з періодами, коли потрібно підвищити плату за газ під час пікового попиту, щоб провести транзакцію.  

Стайблкойни — це криптовалюти, розроблені для мінімізації коливань цін шляхом прив’язки до еталонного активу. Еталонним активом може бути товар, криптовалюта або фіатні гроші.

Ринок пропонує різні стейблкойни, такі як забезпечені активами, включаючи фіатні монети, криптовалюти або активи з дорогоцінних металів, а також алгоритмічні, які додають або віднімають оборотну пропозицію токенів, щоб прив’язати ціну до бажаного рівня.

Поточне використання газу для стейблкойнів становить 7%, що залишається приблизно незмінним для 2022 року; однак масове впровадження стейблкойнів почалося на початку 2020 року, досягнувши піку в майже 20% використання газу Ethereum.

Децентралізовані фінанси (DeFi) — це нова технологія, яка виключає банки та фінансові установи, пов’язуючи користувачів безпосередньо з фінансовими продуктами, як правило, кредитуванням, торгівлею та запозиченнями.

DeFi з’явився незабаром після буму стейблкойнів; з липня 2020 року Uniswap став провідним користувачем газу DeFi, досягнувши піку приблизно в червні 2021 року, а потім зменшившись. Середнє використання DeFi у 12 році збереглося на рівні 2022%, що перевищує рівень використання на початку 2020 року.

З усіх трифакторів NFT були останніми, хто процвітав у цьому циклі, вибухнувши наприкінці 2021 року. Як наслідок, під час зростання 2021 року OpenSea спостерігав найбільш значні стрибки споживання газу через попит на NFT. Однак із червня 2022 року попит значно охолонув, але залишається дещо підвищеним порівняно з попередніми роками.

Використання газу Ethereum і кількість транзакцій знаходяться на найнижчому рівні з початку року; середня ціна на газ була дещо приглушеною протягом останніх чотирьох місяців, з невеликими підвищеннями через нещодавнє злиття та крах FTX. Хоча кількість транзакцій наближається до мінімуму за минулий рік, це свідчить про те, що ведмежий ринок вплинув на користувачів.

Total Value Locked (TVL) вимірює загальну вартість усіх активів, заблокованих у протоколах DeFi. TVL деноміновано в доларах США або ETH, тоді як протоколи DeFi пропонують позики, пули ліквідності, ставки тощо.

На діаграмі нижче показано загальну вартість, зафіксовану в усіх DeFi, яка влітку 240 року перевищила 2021 мільярдів доларів через природу протоколів DeFi, які можуть отримувати кредитне плече, а також використання запозичень і використання вашої криптовалюти як застави.

Підвищення 2021 року та ведмідь 2022 року були безпрецедентними в будь-якому році через масштабне стимулювання, надане центральними банками у 2020 році, яке призвело до знищення більшості кредитних важелів і запозичень у 2022 році.

Під час розпродажу Luna TVL впав понад 160 мільярдів доларів; за загальним визнанням, розпродаж відбувся безпосередньо перед Луною під час піку зростання в листопаді 2021 року, швидше за все, інвестори вийшли з екосистеми. Крім того, крах FTX призвів до подальшого розпродажу на 23 мільярди доларів, в результаті чого TVL склав близько 70 мільярдів доларів, як і на початку 2021 року.

Домінування Ethereum над чотирма найкращими стейблкоїнами має спадний тренд з травня, причому стейблкоїни стали більш домінуючими в червні, коли ETH досяг найнижчої ціни за рік.

Ця діаграма порівнює ринкову капіталізацію Ethereum із сукупною вартістю чотирьох найпопулярніших стейблкоїнів USDT, USDC, BUSD і DAI. Зверніть увагу, що запаси цих стейблкойнів розподіляються між декількома хост-блокчейнами, включаючи Ethereum.

У червні ринкова капіталізація ETH була нижчою, ніж ринкова капіталізація чотирьох стейблкоїнів через Luna, і те саме сталося під час краху FTX; однак значно менше падіння лише на короткий період.

На діаграмі нижче показано загальну пропозицію, випущену та збережену в смарт-контрактах Ethereum. На цій діаграмі показано сукупну пропозицію, що зберігається в смарт-контрактах, а також індивідуальні траси для чотирьох найпопулярніших стейблкоїнів USDT, USDC, BUSD і DAI.

Ще однією помітною тенденцією в екосистемі стейблкойнів є різке скорочення пропозиції смарт-контрактів. Сукупна пропозиція під час свого піку становила 44 мільярди доларів; після краху Luna і FTX зараз він становить близько 25 мільярдів доларів. Значне падіння також у всіх 4 найкращих стейблкойнах.

Чистий реалізований прибуток/збиток — це чистий прибуток або збиток усіх монет, витрачених цього дня. Ціна, за якою кожна витрачена монета була востаннє переміщена, і поточна ціна дозволяють розрахувати вартість у доларах США, яку власник реалізував у прибутку чи збитку.

Протягом тижня під час обвалу FTX збитки Ethereum склали понад 20 мільярдів доларів, причому 14 листопада припадає на 17 мільярдів доларів, що для інвесторів у кілька разів гірше, ніж обвал Luna.