Що таке Crypto Contagion? Як це поширюється після краху FTX

Коли така велика установа, як біржа криптовалют FTX вибухає, це тягне за собою інших. 

Цю динаміку у фінансах називають зараженням або тенденцією до поширення фінансової кризи на інші установи, ринки та регіони.

Після того, як 11 листопада FTX подала заяву про банкрутство, зростав список інших компаній, які були змушені розкрити свою «вплив» на FTX та пов’язані з нею компанії FTX US і Alameda Research. У цьому випадку наявність уразливості означає, що компанія позичила гроші FTX, отримала від них зобов’язання, інвестувала або вклала кошти в FTX.

Наприклад, 10 листопада компанія Genesis Trading заявила, що її торгова служба має 175 мільйонів доларів у «заблокованих фондах» на своєму торговому рахунку FTX. Пізніше компанії довелося призупинити вилучення коштів зі свого кредитного підрозділу, посилаючись на «безпрецедентні ринкові потрясіння».

Того ж дня криптобіржа та емітент стейблкойнів Gemini оголосили вилучення з продукту Earn може бути відкладено, що є наслідком того, що Genesis, кредитний партнер Gemini Earn, призупиняє зняття коштів. Це було через день після Близнюків спочатку сказав, що не було впливу до FTX — виявилося, що він справді мав вплив на Genesis, а Genesis мав вплив на FTX.

Як побічний ефект новин Gemini, трейдери, які використовують протокол кредитування децентралізованого фінансування Aave, були вишикуючись до короткого долара Gemini, GUSD, в очікуванні того, що фірма може стати ще однією жертвою зараження FTX.

Тепер є дані по ланцюгу це свідчить про те, що події, що призвели до краху FTX, спочатку були спровоковані крахом Terraform Labs, який стався в травні 2022 року.

Це означало б, як це часто буває, що одне джерело фінансового зараження, FTX, зв’язується з іншим епіцентром зараження, алгоритмічний TerraUSD втрачає прив’язку 1:1 до долара США та знищує 40 мільярдів доларів за лічені дні. .

Після краху TerraUSD викликане зараження призвело до хедж-фонд Three Arrows Capital, кредитор Celsius Network та крипто брокер Voyager Digital подати заяву про банкрутство протягом наступних двох місяців.

Ще до Terra та FTX були й інші приклади зараження, яке просувалося через криптовалютні ринки. 

У 2013 році ФБР закрило Silk Road, ринок темної мережі, який був доступний через браузер конфіденційності Tor, і заарештувало Росса Ульбрехта. Покупці та продавці використовували біткойни для транзакцій, оскільки це забезпечувало їм більшу анонімність, ніж використання фіатних операцій.

Як показує діаграма криптоданих і дослідницької компанії Mosaic, закриття Silk Road передувало злому 96,000 XNUMX біткойнів з іншого ринку темної мережі, Ринок овець; Центробанк Китаю забороняє установам обробляти транзакції BTC; Генеральний директор BitInstant Чарлі Шрем був засуджений до в'язниці за проведення обміну; і, нарешті, в лютому 2014 року 850,000 XNUMX BTC було вкрадено з криптобіржі Mt.Gox.

З точки зору масштабів, гора Гокс все ще має велике значення в криптопросторі.

На момент злому на біржу припадало 70% усього обсягу торгів біткойнами. Він працював з 2010 року і зазнав кількох хаків, зокрема Крадуть 80,000 XNUMX BTC у 2011 році. Але компанія раптово припинила роботу, коли в 840,000 році було вкрадено 740,000 2014 BTC — XNUMX XNUMX у клієнтів, а решта — у компанії. 

Напередодні злому ціна біткойна досягла історичного максимуму в 1,000 доларів у листопаді 2013 року — приблизно в той час, коли засновника Silk Road Ульбріхта заарештували. Але через два місяці після того, як Mt.Gox закрився, ціна BTC різко впала до 360 доларів, що призвело до охолодження ринку.

Coinbase, на той час нова криптобіржа, опублікувала a спільну заяву засуджуючи «трагічне порушення довіри користувачів» з Kraken, Bitstamp, Blockchain.info (який пізніше стане Blockchain.com), Circle і BTC China (який пізніше змінив назву на BTCC). 

За іронією долі, їхня заява описує саме ту тіньову бухгалтерську практику, яка відтоді виявилася під час краху FTX: «Діяти як зберігач має вимагати високих вимог, включаючи відповідні гарантії безпеки, які регулярно перевіряються незалежним аудитором і тестуються , адекватні баланси та резерви як комерційних організацій, прозоре та підзвітне розкриття інформації про клієнтів і чітку політику щодо невикористання активів клієнтів для торгівлі за власним коштом або для маржинальних позик у торгівлі з кредитним плечем».

Походження "зарази"

«Зараження» — це не просто термін, придуманий криптоіндустрією, хоча він, безумовно, отримав багато уваги під час нинішнього жорстокого ведмежого ринку.

У ширшому контексті економіки «зараження» описує те, як криза починається в одній установі, ринку чи регіоні, а потім поширюється на інші.

Цю фразу неодноразово використовували для опису крипто-екосистеми у 2022 році, але цей термін походить не звідси.

Саме слово походить від епідеміології, галузі медицини, яка зосереджена на поширенні хвороб. Наприклад, експерти з охорони здоров’я були зосереджені на зупинці зараження COVID-19 з початку пандемії в 2020 році.

Економісти почали використовувати слово «зараза» після того, як у липні 1997 року в Таїланді обвалилася валюта Бат під час того, що зараз називають Азійською фінансовою кризою 1997 року. Фінансова криза, що виникла в результаті, поширилася через Східну Азію до Росії і зрештою до Південної Америки.

Коротко:

• Зараження — це реальне або уявне поширення несприятливої ​​крипто-події від однієї компанії до іншої
• Приклади зараження включають наслідки краху FTX і фіаско Шовкового шляху