Зменшення інституційного попиту змушує високодохідні криптовалютні рахунки знижувати ставки

Дохід від криптовалютних холдингів впав до найнижчого рівня за понад рік на деяких платформах, оскільки інституційний попит на позики зменшується, зменшуючи один із найпривабливіших місць продажу на ринку для дрібних інвесторів. 

Платформи для криптовалютного кредитування, такі як BlockFi і Celsius, зазнали приголомшливого зростання з 2020 року, залучаючи мільйони клієнтів, надаючи прибутковість індивідуальним інвесторам від кількох відсотків до 17%. 

Ці платформи беруть депозитні кошти та позичають їх інституційним інвесторам, повертаючи більшу частину прибутку своїм клієнтам. Завдяки цьому бізнесу активи під управлінням BlockFi зросли на 1,711% лише у 2020 році, згідно з компанія. 

Конкуренти Nexo і Celsius також відчули значне зростання, при цьому останній збільшив свої активи під управлінням більш ніж на 1,900% менш ніж за рік, згідно з релізом новин від компанія. 

Станом на березень 2021 року BlockFi володіла активами на суму 14.7 мільярдів доларів через свій процентний рахунок BlockFi, тоді як конкуренти Nexo і Celsius рекламують наявні авуари на суму понад 12 мільярдів доларів і 20 мільярдів доларів відповідно.

Зараз багато з цих компаній скорочують прибуток, який вони платять клієнтам, оскільки попит на позики в установах зменшується перед обличчям стагнації цін на криптовалюту. 

Наприклад, BlockFi пропонував 6.25% тим, хто має більше одного біткойна. Тепер він пропонує від 1% до 3% на суму до 0.35 біткойна і 0.1% додатково на більші суми. Аналогічно, Цельсій піднявся з 6.2% до 3.05%.

Зниження також впливає на прибутковість інвестицій у стейблкойни, криптотокени, які призначені для відстеження вартості фіатних валют, таких як долар США. 

Платформи криптовалютного кредитування BlockFi і Ledn знизили ставки стейблкоіну ​​на початку цього місяця, оскільки вони впали до 7% з 7.25% і до 7.5% з 8% відповідно (для всіх стейблкоін, які вони обидві пропонують, за винятком USDT для BlockFi). У березні Celsius знизила ставку своїх заощаджень на всіх стейблкоїнах, крім DAI, до 7.1% з 8.5%. 

Чому падає інституційний попит?

У Ледна оновлення під час зниження ставки на початку травня він надав кілька причин, чому інституційний попит на позики в криптовалюті — драйвер споживчої прибутковості — зменшується.

По-перше, інституційним трейдерам легше отримувати прибуток від ринку криптовалют, який перебуває в стані контанго, коли ціна ф’ючерсних контрактів вища за поточну спотову ціну.

Отримайте щоденну записку про криптовалюту

Доставляється щодня, прямо на вашу поштову скриньку.

Контанго дозволяє трейдерам отримувати прибуток від покупки спотових біткойнів, одночасно займаючи коротку позицію через опціони або ф'ючерси. Згасаючий контанго дорівнює зменшенню попиту на позики для фінансування таких торгів.

Ledn також сказав, що бачить менше можливостей для арбітражу на криптобіржах, що впливає на попит з боку маркет-мейкерів. 

Маркетмейкери позичають цифрові активи для використання цінових арбітражів на біржах. Наприклад, ціни покупки біткойна можуть відрізнятися від однієї біржі до іншої, створюючи можливість установам використовувати різницю в ціні для отримання прибутку.

Оновлення курсів Ledn зазначає, що середній спред на замовлення на покупку біткойна на суму 1 мільйон доларів на Coinbase і FTX зменшився вдвічі за останні 3 місяці. Він зріс з приблизно 0.16% у лютому до 0.08% зараз. Це впливає на прибуток, який установи можуть отримати від арбітражної торгівлі, і, у свою чергу, знижує схильність платити вищі витрати на запозичення.

Джо Хікі, керівник відділу торгівлі BlockFi, повторив ці пункти і сказав The Block, що, хоча все ще існує великий попит на криптопозики, ключові показники, включаючи неявну ставку та відкритий відсоток, загальна кількість відкритих ф'ючерсних контрактів значно нижчі. ніж минулого року. Це ведмежі сигнали.

Незважаючи на зниження ставок, Хікі передбачив, що прибутковість відновиться. «Люди продовжують інвестувати, і я думаю, що це короткострокове явище, і ми побачимо, що прибутковість у другій половині року знову підвищиться».

Як змінилися ставки

Наразі, однак, ставки почали знижуватися на стейблкоіни та інші основні криптоактиви. Ставки Ledn за всіма залишками USDC впали до 7.5% з початку травня з максимуму в 9.25% у березні. Тим часом BlockFi також знизила ставки стейблкоіну, за винятком USDT, до 7% з 7.25% за той же період. 4 березня Celsius знизила ставку своїх заощаджень на всіх стейблкоїнах, крім DAI, до 7.1% з 8.5%. 

Ставки Ledn на баланси біткойнів до 0.1 біткойна впали до 5.25% і до 2% для всіх балансів, що перевищують цей з травня, тоді як BlockFi також знизив ставки для біткойнів та ефіру до 3% з 4% відповідно до введеного зниження рівня Цельсія. в березні.

В іншому місці Crypto.com оголосила про зміни до розподілу та рівня структури своєї функції винагород з 1 червня. Наразі вона ділить свою функцію заробітку на два рівні: перший пропонує повні ставки винагород за розподілення, менші або рівні 30,000 50 доларів США, тоді як другий рівень пропонує XNUMX% винагород вище цього порогу. 

З першого червня поріг для першого рівня знизиться на 90%, при цьому повні ставки винагороди пропонуються лише для розподілів до 3,000 доларів США включно для першого рівня, тоді як другий рівень отримає решту 27,000 50 доларів США на рівні 30% від суми. ставка першого рівня. Після того, як обидва ці рівні будуть заповнені, будь-які наступні розподіли потраплять під рівень третього і отримають XNUMX% від ставки другого рівня.

Тим не менш, дохідність залишалася високою на платформах децентралізованого кредитування, включаючи Anchor, яка мала виплатити 19.5% кредиторам Terra USD (UST). Однак після обвал минулого тижня UST, стабільної монети, що є центром мережі Terra, інвесторам, які шукають прибутковість, можливо, доведеться змиритися з нижчою прибутковістю як від централізованих кредиторів, так і від децентралізованих платформ.

© 2022 The Block Crypto, Inc. Всі права захищені. Ця стаття надана лише в інформаційних цілях. Він не пропонується або не може використовуватися як юридична, податкова, інвестиційна, фінансова чи інша порада.