Як вони працюватимуть і чи зможуть вони вбити криптовалюту

Більшість людей, які чули про цифрові валюти центральних банків (CBDC), ненавидять цифрові валюти центральних банків. Єдині люди, які люблять цифрові валюти центральних банків, це центральні банки, які їх винайшли, і, можливо, кілька фанатів монетарної політики чи кмітливі банки, які думають, що можуть заробити на них багато грошей. Наразі CBDC не для мас. Насправді їх не існує, за винятком пілотного проекту в невеликому регіоні Китаю. Але давайте спробуємо уявити їх впровадження, і який (якщо взагалі) буде вплив на криптовалюти, які сьогодні конкурують з фіатними як джерело накопичення багатства.

«Тут явно величезний потенціал», — каже Джонатан Ву, президент Ava Labs, хлопців, які стоять за Avalanche.AVAX
блокчейн. «Сьогодні баланс ФРС становить близько 9 трильйонів доларів. Навіть 50 базисних пунктів переходу в CBDC становлять 45 мільярдів доларів, які переходять у цифрові технології; нема на що чхати».

Це припускає, що уряд укладає контракти з приватними блокчейн-компаніями, такими як Avalanche. Або ринок здатний створювати фонди грошового ринку, прив’язані до цих речей. Ніхто ще не знає. Це все дуже банально та науково-фантастично. У своїй «найкращій» формі CBDC є програмованими. Це означає, що центральні банки, які ними керують, можуть легше контролювати споживчі витрати, що схоже на контроль інфляції без необхідності підвищувати процентні ставки та зводити з розуму власників облігацій.

CBDC: що це таке? Що з ними не так?

Федеральна резервна система описує CBDC як «цифрова форма грошей центрального банку», доступна громадськості.

CBDC буде пасивом центрального банку, який буде контролюватись центральним банком. Зараз існує два типи грошей центрального банку: фізичні долари, випущені Федеральним резервом, і цифрові баланси, які зберігаються комерційними банками у Федеральному резерві, як дебетова картка є «цифровою».

Американці давно зберігають гроші таким чином, використовуючи кредитні картки та програми онлайн-платежів, прив’язані до банківських рахунків. CBDC відрізняється від існуючих грошових платформ, таких як кредитні та дебетові картки, оскільки CBDC керує ФРС, а не комерційний банк. Завдання Федерального резерву полягає в тому, щоб контролювати пропозицію грошей і контролювати інфляцію. Програмовані валюти є способом зробити це. Однак це стрижень CBDC поняття програмованості ще не визначено. CBDC все ще перебувають на ранній стадії розробки.

У розробці є два типи CBDC: роздрібні та оптові. Уряди повинні будуть визначити рівень доступу до своїх стейблкоїнів, незалежно від того, чи є він без дозволу, з дозволом або напівдозволеним.

Ці шляхи визначатимуть геополітичну ефективність і те, як це зрештою вплине на інші екосистеми криптовалют.

Наприклад, якщо працювати в дозволеному середовищі, блокчейни для певних програм, як-от підмережі на Avalanche, зможуть забезпечити відповідність вимогам Центрального банку.

БіткойнБТД
містить блокчейн-мережу без дозволу. Будь-хто з робочим підключенням до Інтернету та сумісним пристроєм може отримати доступ і підтримувати без обмежень. Дозволені блокчейни потребують дозволу на їх використання та використовуються в основному компаніями та урядами.

Стів Форбс, у дописі від 15 грудня, сказав, що CBDC є «зловісною загрозою нашим свободам».

Цифрові гроші «дозволять урядам відстежувати кожну окрему покупку чи продаж, яку ви робите. Це був би страшний інструмент контролю, оскільки чиновники могли б легко вилучити або заморозити частину чи всі ваші гроші. Не дивно, що Пекін так захоплений CBDC», — сказав він.

Як уряди будуть продавати CBDC громадянам

Одне припущення полягає в тому, що CBDC будуть розгорнуті як універсальний базовий дохід. Якщо ви хочете отримати універсальний базовий дохід, вам потрібно буде подати заявку на кредитну картку для зчитування чіпів, і це підключить вас до матриці блокчейну CBDC. Інший спосіб - це запропонувати в масі в умовах кризи – скажімо гіперінфляції. Незважаючи на те, що зараз інфляція падає зі своїх максимумів, якби інфляція залишалася в діапазоні 8% і вище на Заході, де найбільше обговорюється CBDC, можна було б уявити, що уряд використовує це, щоб переконати компанії та споживачів, що цифровий долар буде хорошим спосіб контролю над інфляцією.

Тоді ЗМІ буде викликано, щоб зателефонувати всім, хто вважає CBDC поганою формою програмування, і керувати «теоретиком змови» або іншою другокурсницькою стратегією, щоб очорнити тих, хто ставить під сумнів таку мудрість технократів центрального банку.

«Цифровий долар, на мій погляд, буде еквівалентом паперової валюти, хоча він фактично зберігається на вашому банківському чековому рахунку або на рахунку, відкритому з дозволу через якусь фінтех-програму, яка контролюється уповноваженою дочірньою компанією Федерального резерву», — вважає доктор Правін Буддіга, співзасновник Terareum, біржі криптовалют у Дубаї та Ченнаї, Індія. «Цифровий долар збереже свою ексклюзивну позицію для ведення обліку. CBDC ФРС матиме переваги перед готівкою, такі як гарантований переказ коштів, безпека, зручність, швидкість переказу та негайне погашення боргу».

Незалежно від того, що центральний банк використовує для свого протоколу блокчейну, у цьому блокчейні відбуватимуться транзакції та розрахунки в CBDC, і він може бути забезпечений іншими активами, такими як тверда валюта, цінні папери з фіксованим доходом або товари, такі як золото.

«Я уявляю стейблкоїн, забезпечений фіатною валютою, розроблений для підтримки такого ж рівня стабільності, як зараз валюта», — говорить Буддіга. «Тільки він буде прив’язаний до долара, як монета USD (USDCUSDC
) і TetherUSDT
(USDT).»

Важко уявити собі життя монети USD або Tether із CBDC на ринку, але хто знає. На даний момент CBDC все ще не існує, а ці цифрові монети існують. Це може бути проблемою статусу першопроходця, а центральні банки запізнилися з цифровою валютою. Споживачі можуть завжди бути задоволені Tether, якщо у нього є долари для резервного копіювання свого токена. Але якби центральні банки захотіли вбити цей ринок, їхні президенти мали б усі податкові та юридичні повноваження уряду для цього.

Біткойн проти CBDC: чи буде біткойн заборонено?

На підставі «Проект цифрового долара» звіт за січень 2022 року, мета Федерального резерву полягає в тому, щоб обережно підходити до CBDC без зайвої турбулентності в статус-кво. Для тих, хто хвилюється, що CBDC стане кінцем усіх фінансових транзакцій, цей звіт схвалює підтримку поточної комерційної системи. Це означає, що розповсюдження, розповсюдження та, нарешті, погашення CBDC функціонуватимуть так само, як фізична готівка чи кредитна картка.

«Було б найкраще мати разом CBDC та біткойн-інструменти у суспільстві вільного ринку», — каже Буддіга. «Відповідні CBDC функціонують як стейблкойни з прив’язкою 1:1 до цифрового долара, тоді як біткойн функціонує як інструмент, що залежить від глобальних ринкових умов макроекономіки».

Центральні банки працювали над цим принаймні останні три роки. Китай був першим, з його найбільшою кількістю нещодавній судовий розгляд, проведений у жовтні.

Європейський центральний банк оприлюднив перший цифровий єврозвіт у 2020 році.

7 листопада президент ЄЦБ Крістін Лагард представила свій аргументований підхід до розгляду CBDC. Вона зазначила, що у 16 році 10% американців і 2021% європейців мали біткойни та інші альткоїни. «Вони надто мінливі, щоб діяти як засіб платежу», — сказала вона. «Стейблкойни розроблені так, щоб бути менш мінливими, а отже, більш придатними для платежів, вони вразливі до набігів — і часто взагалі не забезпечені, як ми спостерігали на початку цього року», — сказала вона, ймовірно, маючи на увазі Фіаско монети Luna.

Лагард також попередила, що входження Big Tech у платіжні системи збільшило ризик домінування на ринку та залежності від іноземних платіжних технологій. «Це має наслідки для стратегічної автономії Європи», – сказала вона. Понад дві третини європейських карткових платіжних операцій здійснюються іноземними компаніями.

Банк Англії створив свій Робоча група CBDC у квітні 2021 року. Станом на цей місяць вони є бета-версією тестування гаманця CBDC.

Після падіння FTX Федеральна резервна система об’єдналася з 12 фінансовими установами, від банків до процесорів кредитних карток, щоб знову перевірити CBDC.

Банк міжнародних розрахунків (BIS), відомий як центральний банк центральних банків, яким з 63 року співволодіють 1930 центральні банки зі штаб-квартирами в Швейцарії, пропонує три фундаментальні поняття для створення CBDC:

Не завдавати шкоди: Коли центральні банки пропонують нові види грошових інструментів, конвертація валют у цей новий формат має відбуватися якомога плавніше, дозволяючи фінансовій установі зберегти свою стабільність, одночасно виконуючи політичні цілі та інші мандати.

Співіснування: Різноманітні валюти, випущені Центральним банком, такі як паперова валюта, монети та цифрова валюта, повинні співіснувати для посилення цілей державної політики. Альтернативні інструменти грошей центрального банку повинні повсюдно задовольняти вимоги громадськості щодо зняття готівки та дозволяти безперервні приватні та комерційні банківські процедури та транзакції.

І, нарешті, інновація: Національні уряди повинні дозволяти та заохочувати як державний, так і приватний сектори просувати різні інструменти в платіжних послугах, задовольняючи потребу в наданні безпечних і доступних платіжних послуг для обох сторін.

Звучить розумно. Але чи це так?

Зарано говорити. І для того, щоб CBDC були найгіршими з того, про що вірять скептики, їм доведеться змусити людей здійснювати транзакції в цифрових доларах і заборонити зростаючі альтернативи, в даному випадку криптовалюти.

«Я б не погодився, щоб будь-який центральний банк зараз заборонив існування біткойнів», — каже Буддіга. «Це двигун, який рухає крипто (і блокчейн) простір».

Ключовою фразою тут є «в цей час». Чи станеться це в майбутньому? Криптоінвесторам доведеться стежити за оновленнями.

Раніше в цьому місяці керівник Європейського центрального банку Фабіо Панетта запропонував заборонити cryptocurrencies з «надмірним екологічним слідом» (переклад — біткоіни), і порівняв інвестиції в криптовалюту з азартними іграми.

Панетта застеріг інвесторів від купівлі біткойнів і сказав, що «картковий будинок падає». Він надавав перевагу CBDC.

«Це вимагає безризикового та надійного цифрового розрахункового активу, який можуть забезпечити лише гроші центрального банку», — сказав він у виступ у Лондоні 7 груд. «Саме тому ЄЦБ працює над цифровим євро… для майбутнього розрахунків грошима центрального банку».