BIS: «структурні недоліки» Crypto роблять його непридатним як основу для грошово-кредитної системи

Новий звіт від Банк міжнародних розрахунків (BIS) робить висновок, що «структурні недоліки» криптовалюти роблять її «непридатною як основу для грошово-кредитної системи».

Команда Річний економічний звіт 2022 від BIS, глобальної організації 63 провідних центральних банків, переходить до припускають, що роль блокчейну в майбутній грошовій системі, ймовірно, матиме форму цифрових валют центрального банку (CBDC), оскільки «система, заснована на грошах центрального банку, пропонує надійну основу для інновацій».

У звіті вказується на Історичний крах Terra минулого місяця та поточний ведмежий ринок як каталізатор того, що аналітики назвали початком «криптозими», але стверджує, що зосередження лише на ціновій дії «відвертає увагу від глибоких структурних недоліків» криптовалюти, які роблять її непридатною для використання як грошової системи. 

Пороки фрагментації

У звіті говориться, що криптопростор має дві основні недоліки: необхідність «номінального прив’язки» та «фрагментації».

Потреба в «номінальному якорі» відноситься до стійкі копії, які прив’язують їхню вартість до фіатних валют, як-от долар США (з різним ступенем успіху). У звіті говориться, що існування стейблкоін «вказує на поширену потребу в крипто-секторі підключатися до довіри, яку забезпечує розрахункова одиниця, випущена центральним банком».

У звіті стверджується, що криптовалюти мало що зробили, щоб кинути виклик гегемонії центральних банків у забезпеченні розрахункової одиниці для економіки: «Той факт, що стейблкоіни повинні імпортувати довіру до грошей центрального банку, дуже показує структурні недоліки криптовалюти. Те, що стейблкоіни часто менш стабільні, ніж стверджують їх емітенти, показує, що вони в кращому випадку є недосконалим замінником надійної суверенної валюти».

У звіті також вказується на «фрагментацію» сектору, яка визначається як велика кількість різних криптовалют, що змагаються за перевагу, як «можливо, найбільший недолік криптовалюти як основи грошової системи». 

У своєму аналізі звіт викладає цей недолік як такий, що найбільше шкодить суспільним інтересам. У ньому стверджується, що фіатні гроші мають «мережевий ефект», тобто чим більше користувачів збирається до фіатної валюти, тим більше користувачів вона приваблює.  

Однак у звіті стверджується, що з криптовалютою, чим більше користувачів збирається в одну систему блокчейну, тим гірша перевантаженість і вища комісія за транзакції, «відкриваючи двері для входу нових конкурентів, які можуть знизити кути безпеки на користь більшої потужності. ».

Слід зазначити, що тут звіт більше схожий на цілеспрямовану критику Ethereum у його нинішньому вигляді, ніж криптовалюта взагалі. Друга в світі улюблена криптовалюта має добре відомі проблеми з масштабованістю, як-от високі комісійні та низька пропускна спроможність транзакцій, які викликали безліч «Вбивці ефіру," люблю Солана, Кардано та Polkadot запропонувати власні альтернативи. 

Розробники Ethereum пообіцяли вирішити проблему масштабованості мережі майбутній капітальний ремонт мережі, який отримав назву «Об’єднання». 

Відповідь: криптовалюта центрального банку, звичайно!

Як не дивно, у звіті йдеться, що блокчейн має місце в майбутній грошовій системі: в руках центральних банків. У ньому говориться, що будь-яка майбутня система «повинна поєднувати нові технологічні можливості з кращим представленням грошей центрального банку в своїй основі».

BIS вказує на розумний контракт Технологія – фінансові контракти, що виконуються самостійно, на блокчейні – як одна з низки переваг, які «дозволять здійснювати транзакції між фінансовими посередниками, які виходять за межі традиційного середовища резервів центрального банку». 

У ньому також сказано, що токенізація депозитів у системі розподіленої книги блокчейну дозволить отримати нові форми обміну, «включаючи часткове володіння цінними паперами та реальними активами», що потенційно може відкрити цілу низку нових фінансових послуг. 

Вчорашня доповідь – це не перший випадок, коли BIS оприлюднила різкі попередження про ризики криптовалюти та стверджувала, що цифрові валюти мають бути виключною власністю центральних банків. На початку 2021 р попередили Що Біткойн може "зламатися взагалі", а генеральний менеджер BIS Агустін Карстенс заявив, що "якщо потрібні цифрові валюти, центральні банки повинні їх випускати".

Пізніше того ж року BIS попередив, що децентралізовані фінанси (Defi) створює фінансову вразливість, яка «перевищує вразливість у традиційних фінансах», виокремлюючи стейблкоїни як такі, що «підлягають класичному запуску».

Хочете стати експертом з криптовалют? Отримуйте найкращі можливості Decrypt прямо у свою папку "Вхідні".

Отримуйте найбільші новини про криптовалюту + щотижневі звіти та багато іншого!