Що означають наративи хеджування біткойнів від втрати інфляції для криптовалютного ринку

з Біткойн (BTC) впав на 72% від свого історичного максимуму, глобальний ринок криптовалюти, здавалося, був хаосом протягом третього кварталу; однак довгострокові показники вказували на розвиток ринку.

Оскільки третій квартал 2022 року наближається до кінця, онлайн-аналітика для найбільшої криптовалюти за ринковою капіталізацією показала жахливу картину. Прапор біткойна часто зустрічається злетів високий у досить нестабільному просторі завдяки його запасу вартості та інфляція розповідь хеджування. 

Приріст BTC на рівні 50% у третьому кварталі 2021 року привернув інвесторів і трейдерів до мережі, як бджоли до меду. Однак цього не можна сказати про третій квартал цього року. 

Недавній Мессарі звітом підкреслив, що останній крах ринку став «переломом наративу та перевіркою реальності» для біткойна. 

Розповідь про захист від інфляції в біткойнах мертва?

На момент написання статті рентабельність інвестицій (ROI) біткойна порівняно з доларами США за останні три місяці становила -10%, а річна рентабельність інвестицій порівняно з доларами США становила 53.38%. Низький короткостроковий і довгостроковий ROI представив, що як короткострокові, так і довгострокові BTC ХОДЛери зазнали чистих збитків. 

Хвильовий і ціновий графік BTC HODL показує, що короткострокові власники (до шести місяців) були на багаторічному мінімумі та володіли лише 23% пропозиції біткойнів станом на 31 серпня.

Зростання кількості короткострокових власників зазвичай вважається макросигналом підвищення і зазвичай відбувається навколо підвищення ціни. Однак було помітно, що ATH BTC у листопаді 2021 року не залучив стільки нових інвесторів, швидше за все, через макрофактори середовища.

Крім того, від'ємна прибутковість BTC і обмежений діапазон цін під познакою в 30,000 XNUMX доларів з червня звели нанівець його інфляційне страхування та розповідь про збереження вартості. 

Для багатьох на ринку від’ємна прибутковість BTC означає, що його наратив хеджування від інфляції мертвий, тоді як для інших, як-от Майкл Сейлор з MicroStrategy, низькі ціни на біткойни – це лише ще одна можливість купити падіння. 

Втрата активності мережі 

Після досягнення історичного максимуму в $69,000 XNUMX, Ціна BTC спостерігав відкат на понад 70% у макросередовищі ризику.

Порівняння BTC і Nasdaq 100 показало, що ціна біткойна була подібною до ціни технологічного капіталу США з високим бета-версією, таким чином заперечуючи його опис запасу вартості. 

Протягом цього кварталу середня кореляція між BTC та Nasdaq 100 становила 0.6, оскільки в розповіді домінували інфляція та підвищення ставок, тоді як BTC найменше корелював із боргом. Цікаво, однак, що цифрове золото (BTC) і фізичне золото корелювали набагато менше із середньою кореляцією 0.2.

На додаток до цього, фінансовані адреси та активні адреси BTC сповільнили зростання протягом третього кварталу. Фінансовані адреси зросли лише на 1.1% порівняно з 2.5% у другому кварталі 2022 року, тоді як середня щоденна кількість активних адрес знизилася на 4% порівняно з другим кварталом 2022 року. 

Є надія попереду?

Незважаючи на негативну прибутковість і майже втрату BTC свого хеджування від інфляції, монета реалізована мінливість мав тенденцію до зниження, оскільки ціна поступово відновилася в третьому кварталі. Нижча волатильність найвищого активу призвела до менших ліквідацій на великому ринку криптовалют.

Середня 30-денна волатильність у серпні становила 60% порівняно з понад 80% у червні. Навпаки, загальна сума довготривалих ліквідацій у серпні становила 5 мільярдів доларів США, менше половини цього показника в червні, тоді як короткі ліквідації також були значно нижчими. 

Загалом, незважаючи на низьку волатильність для BTC протягом третього кварталу, актив ще повинен «дозріти» до нижчого спектру ризиків. Тим не менш, послаблення позитивних наративів BTC також вплинуло на більший ринок криптовалюти, оскільки настрої щодо цифрових активів схилилися більше на бік зниження.

відмова

Вся інформація, що міститься на нашому веб-сайті, публікується добросовісно та лише для загальної інформації. Будь-які дії, які читач вживає щодо інформації, розміщеної на нашому веб-сайті, суворо на свій страх і ризик.