Злиття спричиняє розбіжності між Ethereum і Bitcoin SOPR

Загальні настрої ринку зазвичай визначають, розглядаючи довгострокову поведінку ринку. Однак, хоча зменшення масштабу може показати поточні ринкові умови в набагато кращій перспективі, інколи найбільш надійний показник позиції ринку лежить посередині.

СОПР та його значення в аналізі ринку

Коефіцієнт витраченого прибутку (SOPR) є зручним показником для визначення загального настрою ринку. Як випливає з назви, метрика порівнює значення результатів, коли вони були витрачені, з моментом їх створення. Метрика показує ступінь реалізованого прибутку для всіх монет, переміщених у ланцюжку за певний період часу.

Коли SOPR перевищує одиницю, відповідні монети здійснюють операції з прибутком. Коли співвідношення менше одиниці, монети ведуть операції зі збитком. Коефіцієнт SOPR, що дорівнює 1, називається скиданням SOPR і часто використовується для сигналізації про початок або кінець середньострокового циклу. Скидання SOPR також може діяти як підтримка на бичачих ринках або як опір на ведмежих ринках.

Хоча метрика є елементарним і легким для інтерпретації сигналом, її можна додатково модифікувати, щоб представити набагато складніший погляд на ринок.

Наприклад, фільтрація транзакцій для видалення будь-якої «внутрішньої» діяльності (наприклад, транзакцій між адресами, що належать одному власнику) виконується через aSOPR, який показує кращі ринкові сигнали порівняно з SOPR із необробленими даними. Показники SOPR і aSOPR можна далі сегментувати на когорти довгострокових і короткострокових власників.

SOPR біткойна

Вперше з травня 7-денний MA SOPR біткойна намагався пробитися вище 1. Наприкінці липня SOPR біткойна торкнувся одного і повторно тестував його протягом першого тижня серпня.

Щоразу, коли біткойн досягав SOPR 1 і не зміг подолати опір; його ціна коротко підскочила. Спроби подолати опір SOPR майже завжди корелювали зі зростанням ведмежого ринку, яке іноді називають відскоком мертвого кота.

І хоча невдалі спроби біткойна подолати опір можуть виглядати песимістично, прогноз є позитивним. Історично склалося так, що SOPR завжди робив кілька спроб, щоб перевищити 1. Чим більше він боровся, щоб пробити співвідношення 1, тим сильнішу підтримку він мав пізніше.

SOPR Ethereum

На відміну від Bitcoin, Ethereum вдалося пробити вище SOPR 1 з першої спроби. Станом на серпень Ethereum, здається, знайшов підтримку на рівні 1, за даними з Скловузол показуючи, що він швидко відновився після останньої краплі. Зростання SOPR Ethereum є прямим результатом зростання ціни ETH, яке кидає виклик ширшій ринковій тенденції, яка утримує більшість монет глибоко в мінусі.

Однак у той час як біткойн повторно перевіряв свій опір, Ethereum повторно перевіряв свою підтримку, показуючи, що вони можуть рухатися в протилежних напрямках. Історично склалося так, що для того, щоб коефіцієнт витраченого прибутку виступав як сильна підтримка, цей коефіцієнт мав кілька разів пройти через опір, щоб діяти як підтримка.

Як і раніше покритий за CryptoSlate, ралі Ethereum, яке кидає виклик ринку, є в основному результатом спекуляцій навколо майбутнього злиття. Це видно в значному збільшенні торгівлі деривативами, що підштовхнуло відкритий інтерес до Ethereum до 6.4 мільярда доларів — на 1.4 мільярда доларів більше, ніж відкритий інтерес до біткойна. Зростання обсягів торгівлі деривативами контрастує зі зниженням активності користувачів у мережі, про що свідчить зниження плати за газ.

Така кількість спекуляцій ставить під загрозу стабільність SOPR Ethereum. Будь-які слабкі місця в ціні Ethereum, безумовно, вплинуть на коефіцієнт і опустять його нижче 1. Якщо він раптово впаде, SOPR Ethereum може знайти сильний опір, якщо він знову спробує пробитися вище рівня.