Долар досяг 20-річного максимуму. Це погана новина для біткойна

Біткойн і ширший криптовалютний ринок намагаються утриматися вище червневих мінімумів через відновлення курсу долара.

BTC падає як DXY ралі

Біткойн бореться проти долара — і програє. 

Індекс долара (DXY), фінансовий інструмент, який вимірює ціну долара США по відношенню до кошика інших валют, у п’ятницю досяг нового максимуму за 20 років, що призвело до падіння інших світових валют і ризикових активів. DXY, який вимірює вартість долара по відношенню до кошика інших валют, сьогодні вранці перевищив 112. На момент публікації він торгується на рівні близько 112.8 за пер Дані TradingView. 

Крипторинок особливо сильно постраждав в останні тижні через відновлення курсу долара. У серпні біткойн насолодився коротким підвищенням до 25,200 20,000 доларів, коли долар відійшов від липневих максимумів. Однак з тих пір криптоактиви були розчавлені під вагою зростання долара. Зараз біткойн, здається, знаходиться нижче 18,810 XNUMX доларів, тоді як долар продовжує рости, торгуючись на рівні близько XNUMX XNUMX доларів на момент публікації. Дані CoinGecko. 

Значна частина позитивної цінової динаміки долара простежується зростання процентних ставок від Федерального резерву. Оскільки ФРС підвищує ставки для боротьби з інфляцією, це зменшує ліквідність у доларах США. Це повинно допомогти зменшити інфляцію, зробивши позику дорожчою, тим самим зменшивши попит. Однак одним із побічних ефектів такого режиму є те, що він робить долар набагато привабливішим для інвестиції. 

Зменшення доларової ліквідності означає, що учасники ринку мають менше грошей для інвестування в більш ризиковані активи, такі як криптовалюти та акції. У свою чергу, це зменшує попит, спричиняючи падіння цін на активи. Федеральна резервна система також припинила купувати облігації казначейства США в рамках своєї політики посилення. Це призвело до зростання прибутковості американських облігацій, що сприяє збільшенню вартості долара, оскільки більше інвесторів купують ці облігації.

Теорія доларового молочного коктейлю

Не тільки криптовалюта та акції страждають від стрімкого зростання долара США. Оскільки Федеральна резервна система почала підвищувати ставки для боротьби з інфляцією раніше за інших країн і дедалі агресивніше підвищувала ставки, ліквідність світової економіки перетікає в долари США рекордними темпами.

Цей ефект був винайдений «Теорією доларового молочного коктейлю» генеральним директором Santiago Capital Брентом Джонсоном. Він передбачає, що долар буде висмоктувати ліквідність з інших валют і країн по всьому світу щоразу, коли ФРС припинить друкувати через його місце як світової резервної валюти. 

Оскільки резервний банк США вимкнув свій принтер для друку грошей і почав скорочувати ліквідність у березні, теорія доларового молочного коктейлю, схоже, працює. Євро, валюта, яка має найбільшу вагу щодо долара в DXY, різко падав протягом 2022 року, нещодавно досягнувши нового 20-річного мінімуму в 0.9780 за долар. 

З іншими світовими валютами справи не набагато кращі. У четвер японська ієна впала до 24-річного мінімуму, що спонукало державне втручання, щоб допомогти зміцнити валюту. У той час як Європейський центральний банк відреагував на ослаблення євро підвищенням процентних ставок, Банк Японії поки відмовляється це робити. Це пов’язано з тим, що він активно бере участь у контролі кривої дохідності, утримуючи відсоткові ставки на рівні -0.1%, одночасно купуючи необмежену кількість 10-річних державних облігацій, щоб підтримувати дохідність на рівні 0.25%. 

За нинішніх обставин таким активам, як криптовалюти, стає дедалі важче знайти силу на тлі погіршення світової економіки. Однак є кілька ознак, на які інвестори можуть звернути увагу, які можуть свідчити про припинення домінування долара та його наслідків. Якщо дані про індекс споживчих цін наступного місяця зафіксують помітне падіння, інвестори можуть звернутись до більш ризикованих активів у надії, що ФРС пом’якшить підвищення процентних ставок. В іншому випадку вирішення поточної російсько-української війни може допомогти пом’якшити глобальну енергетичну кризу шляхом зниження вартості нафти та газу. Тим не менш, на даний момент зростання долара не демонструє жодних ознак уповільнення, і це може тримати криптовалюту в пастці біля річного мінімуму. 

Розкриття інформації: на момент написання цієї статті автор володів ETH, BTC та кількома іншими криптовалютами.