SVB конфіскований FDIC, банк Signature падає внаслідок інтенсивних торгів через руйнування біткойна

Нічого з цього не йде на користь криптовалютам, які є фінтех-технологіями, що розвиваються, і нестійким активом.

Крипто зазнали сильного тиску продажів, з Bitcoin впавши нижче 20,000 XNUMX доларів США вперше з січня. Немає сумнівів у тому, що криптовалютні ринки безпосередньо пов’язані з потоками капіталу в застарілій фінансовій системі, і насправді криптовалюти можуть бути провідним індикатором для напряму ризикових активів у ширшому світі фінансів.

Океан ліквідності, для деяких

Будь-який ринок процвітає або вмирає через доступ до ліквідності, і криптовалюти нічим не відрізняються. 10 березня Джон Ву, президент Ava Labs, сказав, що вважає фіаско SVB втечею в банк. Він виявився правим. SVB не був ризикованим банком, але як тільки люди відчують запах крові у воді, можуть статися погані речі.

Багато людей на старих фінансових ринках або пам’ятають, або дізналися про катастрофу Lehman Brothers у 2008 році. Багато хто не пам’ятає, що насіння кризи було посіяно роком раніше, коли BNP Paribas призупинено торгівлю в деяких своїх фондах.

Причиною призупинення торгів було те, що фонди BNP утримували субстандартні іпотечні облігації США.

За словами банку, оскільки ці кошти були в основному неліквідними, не існувало ринкового механізму їх оцінки, а отже, вони не могли бути оцінені. За відсутності покупця вартість субстандартних облігацій була фактично нульовою.

Сьогодні, коли малі банки та ризикові активи активно розпродаються, на ринку залишається багато питань. І Silvergate, і SVB мали величезний вплив як на технології, так і на стартапи. Активи в сфері технологічних стартапів і венчурного капіталу, як і ринок субстандартних іпотечних облігацій 2008 року, здебільшого неліквідні.

Акції невеликих компаній не торгуються за допомогою механізму формування ринку, і немає централізованої біржі встановлення цін. У криптопросторі зростають проблеми з оцінкою. У більшості випадків токен не є капіталом. Як зазначив один аналітик, токени — це як квитки на карнавал, а не право власності на сам карнавал.

Оскільки ліквідність випаровується, і з’являється перехід до якісної торгівлі, цей брак капіталу може стати ахіллесовою п’ятою для простору розробки блокчейну.

Культура відсутності власності

Ідея біткойна полягала в децентралізації, і в результаті багато блокчейнів, які існують сьогодні, не мають власників. Ви можете використовувати платформу, але так чи інакше ви не можете нею володіти. Коли настають важкі часи, і ліквідність висихає, це ускладнює залучення коштів.

Деякі платформи мають резерви токенів для цієї мети, але багато ні. Коли компанія потрапляє в біду і потребує грошей, вона може продати акції. Хоча багато людей думають про токени як про акції, у більшості випадків це не так.

Звичайно, у сфері блокчейнів є компанії, які мають корпоративну структуру, але, як і більшість стартапів, це невеликі компанії, які розміщують акції у раундах збору коштів із венчурними капіталістами, і ці акції, як правило, є неліквідними інвестиціями.

У сприятливі часи ці приватні акції легко продати, але на нестабільному ринку, як субстандартні облігації, вони також можуть бути марними.

Компанія, яка не може взяти борг або продати капітал, повинна покладатися на доходи для фінансування своєї діяльності. Для багатьох технологічних компаній на ранній стадії це просто неможливий варіант. У гіршому випадку технологічний сектор, що розвивається, може зазнати краху, а створена інтелектуальна власність буде виставлена ​​на ринок за розпродажними цінами.

Як виглядає безодня?

З точки зору фіатних операцій, у просторі блокчейну немає органічної ліквідності.

Фіатні гроші надходять у криптовалюту та блокчейн двома основними каналами. Це надходить або від роздрібних інвесторів, або від інституційних інвесторів. Незважаючи на те, що все більше людей готові постійно приймати криптовалюту як платіжний засіб, у міру того, як ціни падають у розрахунку на розрахунки, ця торгівля стає менш привабливою з точки зору розрахунків.

Інституційні інвестори, які прийняли біткойн, наприклад Microstrategy Майкл Сейлор, зазнали тяжких наслідків. Крім того, існує репутаційний ризик, який криптовалюта становить для інституційних інвесторів. Якщо лідер галузі подобається Чарлі Мунгер or Джеймі Даймон дізнається, що генеральний директор захоплюється біткойнами, у результаті можуть виникнути труднощі.

Останній раз, коли біткойн і криптовалюта зіткнулися з тривалим ведмежим ринком, це була інша галузь. PayPal блокував усіх, хто був близький до криптовалют, і ідея про те, що великі банки пропонуватимуть послуги зберігання криптовалют, була абсурдною.

Тепер великі гроші шукають хороших угод. Розумні гроші купили акції Apple Computer на $ 2 на акцію після краху доткомів. У 2023 році ті ж «розумні» гроші будуть шукати проблемні активи, і, враховуючи ринкові умови, ці гроші будуть зіпсовані.

Про автора: Микола Сай є редактором новин у crypto.news. Поки Be починав своє трудове життя в образотворчому мистецтві, він любить писати. Ніколас вважає, що слова мають більше сили, ніж зображення, і вони набагато точніші. З огляду на вибір між собаками та котами, Микола віддає перевагу собакам, але не з великим відривом. Він працював письменником або редактором у ряді компаній, зокрема Blockonomi та Grit Daily. Коли він не працює, Микола любить готувати.

Слідкуйте за нами в Новинах Google