Коли CME Group запустила перший Біткойн ф'ючерси У 2017 році почесний голова фірми Лео Меламед заявив, що «приборкає» біткойн. Відтоді SEC схвалила кілька ETF. Але оскільки біржі збільшили пропозицію BTC, продаючи «паперові біткойни», почали виникати питання про маніпулювання ринком.
Меламед сказав Reuters у той час: «Ми будемо регулювати, робити біткойн ні диким, ні диким. Ми приручимо його до звичайного інструменту торгівлі з правилами».
Біржовий фонд, або ETF, дозволяє інвесторам купувати актив, який відстежує ціну біткойна. Але не володіючи безпосередньо основним активом. У США такі фонди підпадають під компетенцію Комісії з цінних паперів і бірж (SEC).
Структурований подібно до IOU, неофіційного документа про визнання боргу, ETF має форму паперу, який можна обміняти під час торгового процесу. Спостерігачі стурбовані тим, чи метою паперового біткойна є маніпулювання базовим активом за допомогою SEC як регулятора.
Маніпуляції з біткойнами: банки хочуть контролю
«Це банки намагаються взяти під свій контроль, але це також і звичайна система, яку вони використовують», — Джеймс Crypto Guru, засновник і генеральний директор криптоплатформи MagicCraft, розповіли BeInCrypto.
«У певному сенсі він контролює та маніпулює. Але люди розуміють, що вони хочуть біткойни з блокчейну, і з часом розмір їх [холдингу BTC у банках] буде набагато меншим, ніж загальний ринок», — сказав трейдер і впливовий користувач YouTube.
Джеймс Crypto Guru очікує, що проблеми маніпулювання ринком призведуть до зниження ціни біткойна в короткостроковій перспективі. Проте в довгостроковій перспективі «[це буде] дуже добре для усиновлення», додав він.
SEC затверджений перший Bitcoin ETF, який інвестує у ф’ючерсні контракти, у жовтні 2021 року. Біржовий фонд Proshares Bitcoin Strategy був запущений на Нью-Йоркській фондовій біржі 19 жовтня, ставши першим в історії Bitcoin ETF в Сполучених Штатах.
Акції на суму майже 1 мільярд доларів змінили власника протягом першого дня торгів. Після схвалення ETF ціна біткойна злетіла до 64,124 XNUMX доларів, що було рекордом на той час. Але біткойн має опустився 75% з тих пір, до $16,500 XNUMX на момент написання.
Криптоаналітик Віллі Ву прокоментував, що ф’ючерсний ETF на біткойн буде поганим для роздрібних інвесторів, оскільки він надає перевагу інституційним інвесторам, таким як хедж-фонди.
«На мою думку, це буде дорогий спосіб утримувати BTC», — Ву твір потім. «Біржовий фонд фактично передає володіння біткойнами хедж-фондам через ланцюжок стимулів отримання прибутку», — висловив думку він.
Ву стверджував, що ф’ючерсний ETF на біткойн має «потенціал для зниження ціни тощо мінливість через домінування ф'ючерсів». Це тому, що він очікує Ф'ючерси на BTC стати дорожчим порівняно зі спотовою ціною через великі довгі позиції, відкриті хедж-фондами.
Золотий стандарт
На ринках золота є звичайною практикою, що ETF зараз лідирують у цінах. За словами експертів, вони також використовуються для встановлення цін. Схоже, ця ж практика також була адаптована для ринків біткойнів.
CME Group претензій що її ф’ючерсний контракт на біткойн допоможе інвесторам «отримати вигоду від ефективного виявлення цін на прозорих ф’ючерсних ринках».
Сергій Жданов, генеральний директор криптобіржі EXMO, сказав BeInCrypto, що запровадження паперового біткойна слід вивчити. «Маніпулювання фінансовим ринком є серйозною проблемою не лише для криптовалюти, але й для інших активів, що торгуються публічно», — сказав він.
«Коли мова йде про CME, SEC діє як сторожовий пес, який гарантує активи безпеку. Створення та регулювання таких активів мають бути прозорими та зрозумілими для інвесторів. Це дає їм впевненість у надійності їхніх інвестицій».
BeInCrypto зв’язалася з комісаром SEC Гестер Пірс, але вона була недоступна для коментарів «через ділову пресу».
Кріс Еспарза, генеральний директор Vault Finance, сказав, що метою ф’ючерсних контрактів на біткойн ніколи не було маніпулювання базовим активом, навіть якщо таке могло статися. Далі він застеріг від потенційних шахраїв.
«Мета полягає в тому, щоб відкрити торгівлю для більшої кількості інвесторів без необхідності фізично працювати з базовим активом. На жаль, це також дозволяє людям торгувати речами, якими вони не володіють», — сказав Еспарза BeInCrypto.
«Вплив великий. Коли люди можуть торгувати ф’ючерсами та біткойнами, не тримаючи фізичних активів. «Паперовий біткойн» може мати значний вплив на ціну, коли його купують і продають».
Не все морок і загибель
Основна цінність біткойна полягає в двох речах. По-перше, на відміну від інших криптоактивів, BTC справді децентралізований. По-друге, його дефіцит, максимальний обсяг якого становить 21 мільйон монет.
Проте біткойн-ETF збільшують пропозицію біткойнів, продаючи паперові біткойни. Інвесторам не потрібно безпосередньо тримати BTC. Збільшення пропозиції знижує вартість монети.
«Тож незалежно від того, чи є метою маніпулювання базовим активом, це, безперечно, певною мірою відбувається», — каже Бен Шарон, засновник і генеральний директор платформи tokenized gold. Illumishare.
З ф’ючерсними контрактами на біткойн не все сумно. Ендрю Вайнер, віце-президент азійської криптобіржі MEX, пояснив, що так званий паперовий біткоін справляється зі скептицизмом людей, які мало знають про криптовалюти.
«Поява все більшої кількості паперових біткойнів свідчить про те, що відповідність і зрілість BTC були високо визнані ринком», — сказав Вайнер електронною поштою BeInCrypto.
«Це не тільки прискорює вихід традиційних інституційних інвесторів та інших традиційних трейдерів, але також підвищує довіру користувачів криптовалюти. Паперовий біткойн представить кошти з традиційного фінансового світу, що, як очікується, підніме BTC на нову висоту».
З Вайнером поділяє і генеральний директор біржі EXMO Сергій Жданов. Жданов склав список переваг, які нібито отримують від біткойн ETF. Він включає диверсифікацію, «гнучке управління ризиками, можливість хеджувати позиції та інституційний приплив капіталу».
«Ідею паперового біткойна важко назвати маніпулятивною, оскільки вона скоріше служить розвитку сектору як повноцінного учасника фінансової індустрії», — зазначив Жданов.
«Плюси такого активу переважують мінуси. Але необхідно фундаментально оцінити фонд або біржу, яка випускає такі активи, оскільки ніхто не хоче втрачати гроші».
Жданов сказав, що за умови належного управління паперовий біткойн може функціонувати так само, як паперове золото, нафта, срібло та мідь, серед інших товарів. Він сказав, що біткойн-ETF матимуть позитивний вплив на ціноутворення BTC завдяки збільшенню участі установ.
Загроза децентралізації
Ф’ючерсний ETF на біткойн може підійти для загального впровадження. Однак це може піти «всупереч децентралізованому духу, який підтримує BTC».
Існує занепокоєння щодо «захоплення» BTC хедж-фондами та великими банками, які в кінцевому підсумку можуть маніпулювати ціною.
«BTC як децентралізований інструмент на пред’явника є ключовим. Уявіть, якби весь біткойн зберігався як ETF, який зберігався в одного постачальника», сказав Віллі Ву минулого року.
«Тепер цей провайдер може змінити коефіцієнт конвертованості, а пізніше відокремити його як новий фіат. Це сталося із золотом, коли ми були на монетарному золотому стандарті».
Голова SEC Гарі Генслер раніше демонстрував підтримку біржових фондів ф’ючерсів на біткойни, які «забезпечують значний захист інвесторів», як зазначено в Законі про інвестиційні компанії 1940 року.
Однак повну корисність ідеї можна буде побачити, коли на ринку буде краща стабільність. Експерти кажуть, що особливо це стосується політичних подій, які впливають на ринкову та економічну динаміку.
відмова
Вся інформація, що міститься на нашому веб-сайті, публікується добросовісно та лише для загальної інформації. Будь-які дії, які читач вживає щодо інформації, розміщеної на нашому веб-сайті, суворо на свій страх і ризик.
Джерело: https://beincrypto.com/is-us-sec-trying-manipulate-bitcoin-supply/