Нижня частина всередині? Дані показують, що похідні біткойн потрапляють в зону «капітуляції».

Аналітики люблять робити прогнози цін, і здається, що в 9 з 10 разів вони помиляються. Наприклад, скільки разів аналітики говорили «ми більше ніколи не повернемо біткойн за ціною X», щоб побачити, як він опустився значно нижче цього рівня через кілька місяців? 

Не має значення, наскільки людина досвідчена і наскільки пов’язана в галузі. До 55% волатильності біткойна (BTC) слід ставитися серйозно, і вплив, який це має на альткойни, зазвичай сильніший під час рухів, схожих на капітуляцію.

Я, безсумнівно, помилявся щодо того, скільки криптовалют може впасти від макрозараження.

Я залишаюся оптимістичним щодо космосу в цілому і вважаю, що це найважливіший мегатренд нашого часу.

Я приєднався до CT протягом 2018 року, і я буду тут з вами, хлопці, найближчими роками, бик чи ведмідь.

— Чжу Су (@zhusu) Січень 24, 2022

Для тих, хто не знайомий із цією справою, 7 грудня компанія Чжу Су Three Arrows Capital придбала ефір (ETH) на суму 676.4 мільйона доларів після того, як його ціна впала на 20% за 48 годин. Чжу зайшов так далеко, що сказав, що продовжуватиме купувати «будь-яку панічну дамп», незважаючи на визнання того, що комісія Ethereum непридатна для більшості користувачів.

Щоб зрозуміти, чи є ще апетит до ведмежих ставок і як позиціонуються професійні трейдери, давайте подивимося на дані ринку ф’ючерсів і опціонів на біткойн.

Ф'ючерсні трейдери не бажають шортувати

Базовий індикатор вимірює різницю між довгостроковими ф’ючерсними контрактами та поточним рівнем спотового ринку. На здорових ринках очікується надбавка від 5% до 15% у річному вимірі, і ця різниця в цінах спричинена тим, що продавці вимагають більше грошей, щоб довше утримувати розрахунки.

З іншого боку, червоне попередження з’являється щоразу, коли цей індикатор згасає або стає негативним, такий сценарій, відомий як «резервація».

Зверніть увагу, як індикатор утримав поріг 5%, незважаючи на корекцію ціни на 52% за 75 днів. Якби професійні трейдери ефективно зайняли ведмежі позиції, базова ставка була б ближче до нуля або навіть від'ємна. Таким чином, дані показують відсутність апетиту до коротких позицій під час цієї поточної фази коригування.

Трейдери опціонами все ще перебувають у зоні «страху».

Щоб виключити зовнішні ефекти, характерні для ф’ючерсного інструменту, трейдерам слід також проаналізувати ринки опціонів. Перекос 25% порівнює подібні опціони колл (купівля) і пут (продаж). Показник стане позитивним, коли страх переважає, оскільки премія за захисні опціони пут вища, ніж опціони колл з аналогічним ризиком.

Протилежне має місце, коли переважає жадібність, через що індикатор дельта-перекосу 25% зміщується в негативну область.

Індикатор перекосу в 25% перекинувся в зону «страху», коли 10 січня він піднявся вище 21%. Цей пік у 17% востаннє спостерігався на початку липня 2021 року, і, що дивно, біткойн тоді торгувався на рівні 34,000 XNUMX доларів.

Цей показник можна інтерпретувати як ведмежий, якщо врахувати, що арбітражні бюро та маркет-мейкери завищують плату за захист від зниження. Тим не менш, цей показник є зворотним і зазвичай прогнозує ринкові дні. Наприклад, лише через два тижні після того, як індикатор перекосу 17 липня досяг піку в 5%, ціна біткойна досягла дна в 29,300 XNUMX доларів.

Співвідношення з традиційними ринками не настільки актуальне

Варто зазначити, що біткойн перебував у спадному тренді протягом останніх 75 днів, і це ще до того, як Федеральна резервна система 15 грудня посилила дискурс. Більше того, посилення кореляції з традиційними ринками не пояснює, чому індекс S&P 500 досяг піку в січні. 4, тоді як біткойн вже впав на 33% з рекордного максимуму в 69,000 XNUMX доларів США.

Враховуючи відсутність у ведмедів апетиту до коротких курсів BTC нижче 40,000 XNUMX доларів, а трейдери опціонів нарешті капітулювали, біткойн демонструє небагато місця для зниження.

Крім того, ліквідація ф’ючерсів на біткойн за минулий тиждень склала 2.35 мільярда доларів, що значно зменшило кредитне плече покупців. Звичайно, немає ніяких гарантій, що 32,930 XNUMX доларів США були остаточним дном, але короткі продавці, швидше за все, чекатимуть відскоку, перш ніж увійти в ведмежі позиції.

Погляди та думки, висловлені тут, є виключно висловленими автор і не обов'язково відображають погляди Коінтелеграфа. Кожен хід інвестицій та торгів передбачає ризик. Ви повинні проводити власне дослідження, приймаючи рішення.