Як біткойн-кити викликають фурор на ринках і змінюють ціни

Свої назви отримали від розміру величезних ссавців, що плавають навколо земних океанів, криптовалютні кити відносяться до окремих осіб або організацій, які володіють великою кількістю криптовалюти. 

У випадку з біткойнами (БТД), когось можна вважати китом, якщо він володіє понад 1,000 BTC, а їх там менше 2,500. Оскільки адреси біткойнів є псевдонімами, часто важко визначити, хто є власником гаманця.

Хоча багато хто асоціює термін «кит» із деякими щасливчиками, які першими прийняли біткойн, насправді не всі кити однакові. Є кілька різних категорій:

Обміни: З моменту масового впровадження криптовалют криптобіржі стали одними з найбільших гаманців, оскільки вони зберігають великі обсяги криптовалют у своїх книгах замовлень. 

Установи та корпорації: Під керівництвом генерального директора Майкла Сейлора фірма з програмного забезпечення MicroStrategy отримала понад 130,000 XNUMX BTC. Інші публічні компанії, такі як Square і Tesla, також скупили великі запаси біткойнів. Такі країни, як Сальвадор, також придбали значну кількість біткойнів, щоб поповнити свої грошові резерви. Є такі зберігачі, як Greyscale, які зберігають біткойни від імені великих інвесторів.

Особи: Багато китів купували біткойн на початку, коли його ціна була набагато нижчою, ніж сьогодні. Засновники криптобіржі Gemini, Кемерон і Тайлер Вінклвосс, інвестували 11 мільйонів доларів у біткойн у 2013 році за ціною 141 долар за монету, купивши понад 78,000 29,656 BTC. Американський венчурний капіталіст Тім Дрейпер придбав 632 48,000 BTC по XNUMX долари за штуку на аукціоні Служби маршала США. Засновник і генеральний директор Digital Currency Group Баррі Сілберт відвідав той самий аукціон і придбав XNUMX XNUMX BTC.

Загорнутий BTC: Зараз понад 236,000 XNUMX BTC завернута у токені Wrapped Bitcoin (wBTC) ERC-20. Ці wBTC здебільшого зберігаються у зберігачів, які підтримують прив’язку 1:1 до біткойна.

Сатоші Накамото: Таємничий і невідомий творець Bitcoin заслуговує на окрему категорію. За оцінками, Сатоші може мати понад 1 мільйон BTC. Хоча немає жодного гаманця з 1 мільйоном BTC, використання даних у мережі показує, що з перших 1.8 мільйона BTC, створених вперше, 63% ніколи не були витрачені, що робить Сатоші мультимільярдером.

Централізація в децентралізованому світі

Критики крипто-екосистеми кажуть, що цей простір створюють кити централізована, можливо, навіть більш централізований, ніж традиційні фінансові ринки. Звіт Bloomberg стверджував, що 2% облікових записів контролювали понад 95% біткойнів. Згідно з оцінками, 1% найвищого населення світу контролює 50% світового багатства, що означає, що нерівність багатства в біткойнах є більш поширеною, ніж у традиційних фінансових системах: звинувачення, яке руйнує уявлення про те, що біткойн потенційно може порушити централізовану гегемонію. 

Звинувачення в централізації в екосистемі біткойнів має жахливі наслідки, які потенційно можуть зробити крипторинок легко маніпулятивним.

Однак аналітика Glassnode показує, що ці цифри схожі перебільшено і не враховуйте природу адрес. Може бути певний ступінь централізації, але це може бути функцією вільних ринків. Особливо, коли немає ринкових правил, а деякі кити розуміють і довіряють біткойну більше, ніж звичайний роздрібний інвестор, ця централізація обов’язково відбудеться.

«Стіна продажу»

Іноді кит розміщує величезне замовлення продати величезну частину свого біткойна. Вони тримають ціну нижчою, ніж інші ордери на продаж. Це спричиняє волатильність, що призводить до загального зниження цін на біткойн у реальному часі. Після цього починається ланцюгова реакція, коли люди панікують і починають продавати свої біткоіни за нижчою ціною. 

Ціна BTC стабілізується лише тоді, коли кит зніме свої великі ордери на продаж. Отже, тепер ціна така, якою хочуть кити, щоб вони могли накопичувати більше монет за бажаною ціною. Наступна тактика відома як «стіна продажу».

Протилежність цієї тактики відома як тактика страху пропустити або тактика FOMO. Це коли кити чинять масовий тиск купівлі на ринок за вищими цінами, ніж поточний попит, що змушує учасників торгів підвищувати ціну своїх заявок, щоб вони продали замовлення та заповнили свої замовлення на купівлю. Однак ця тактика потребує значних сум капіталу, які не потрібні, щоб зняти стіну продажу.

Спостереження за моделями продажу та купівлі китів іноді може бути хорошим індикатором руху цін. Існують веб-сайти, такі як Whalemap, які присвячені відстеженню кожного показника китів, і Twitter, як-от Whale Alert, який є путівником для користувачів Twitter у всьому світі, щоб бути в курсі переміщень китів.

Коли кит робить сплеск

Шістдесят чотири з 100 найпопулярніших адрес ще не вилучили або не перевели біткойни, що свідчить про те, що найбільші кити можуть бути найбільшими ходлерами в екосистемі, нібито через прибутковість їхніх інвестицій.

Докази того, що кити здебільшого залишаються прибутковими, чітко видно з наведеного вище графіка. Якщо підрахувати 30-денну ковзну середню, то протягом останнього десятиліття кити залишалися прибутковими понад 70% часу. Багато в чому їхня довіра до біткойнів є тим, що зміцнює цінову дію. Прибутковість (у цьому випадку місяць за місяцем) протягом більшої частини інвестиційного періоду допомагає зміцнити їхню віру в стратегію hodl. 

Навіть у 2022 році, одному з найбільш ведмежих років в історії біткойнів, баланси на біржах знизилися, показуючи, що більшість HODLers накопичують свої біткойни. Більшість досвідчених криптоінвесторів утримуються від зберігання своїх довгострокових інвестицій у біткойн на біржах, використовуючи холодні гаманці для холдингу.

Кабір Сет, засновник Speedbox і довгостроковий інвестор у біткойни, сказав Cointelegraph:

«Більшість китів бачили кілька ринкових циклів біткойнів, щоб мати терпіння дочекатися наступного. Зараз в екосистемі біткойнів довіру китів підкріплює макроекономіка інфляції, а останнім часом і кореляція з фондовими ринками. Дані онлайн-ланцюжків китових гаманців показують, що більшість із них є ходлерами. Ті, що з’явилися під час цього ринкового циклу, не принесли реалізованого прибутку для продажу. Немає жодних підстав вважати, що кити покинуть біткойн-корабель, особливо коли існує економічний страх перед наближенням рецесії».

Точку зору Кабіра щодо макроекономіки та кореляції з фондовим ринком можна спостерігати на графіку нижче, який показує, що з останнього ринкового циклу на початку 2018 року біткойн упритул слідував за традиційними інвестиційними активами.

Перевагою цієї тенденції є те, що біткойн увійшов у мейнстрім з точки зору споживчих настроїв, змінивши свою репутацію периферійного активу. З іншого боку, кореляція Пірсона 0.6 з індексом S&P 500 жодним чином не означає захист від традиційних ринків. Інші експерти в криптоекосистемі також, здається, розчаровані цією тенденцією.

Співвідношення з фондовими ринками дратує.

- Майкл ван де Поппе (@CryptoMichNL) 7 Червня, 2022.

Важливою причиною кореляції між акціями та біткойнами може бути ширша макроекономіка. За останні пару років відбувся приплив коштів на фондові ринки, якому в історії не було рівних. Існують теорії про те, що в умовах тривалого ведмежого ринку або в умовах фінансових катастроф кореляція з фондовим ринком може порушитися. 

Що означає, коли кит продає?

Хоча просто перегляд даних мережі за останні три місяці показує, що кількість китових гаманців знизився майже на 10%. Однак спостерігається відповідне збільшення гаманців, які володіють від 1 BTC до 1,000 BTC. Схоже, що кити знижують ризик своїх позицій, а більші роздрібні інвестори, у свою чергу, накопичуються, забезпечуючи ліквідність для китів. Історична тенденція показує, що щоразу, коли це станеться, відбудеться короткочасне зниження цін на біткойни, що зрештою призведе до того, що кити почнуть агресивно накопичувати більше. 

Коли його запитали про недавній розпродаж китів, Сет сказав:

«Майже неминуче буде період у кілька тижнів, коли Whales почнуть продавати. Це механізм руху ринку. Наразі загальні настрої ринку біткойнів свідчать про те, що досягнуто дно. Існують інструменти аналізу настроїв, щоб підтвердити це. Деякі кити можуть грати проти цієї тенденції, у свою чергу створюючи більшу паніку на ринку. Якщо зараз відбудеться серйозний розпродаж, ціни на біткойни можуть впасти, оскільки роздрібна підтримка буде порушена. Тоді тільки кити матимуть ліквідність для накопичення».

Що ринок може навчитися з точки зору Кабіра та китів, так це те, що майбутнє біткойна – це те, на що потрібно робити ставку. На місцевому рівні можна маніпулювати настроями та впливати на ціни. Однак у довгостроковій перспективі, коли пил вляжеться, ходлери візьмуть верх.