Судді окружного апеляційного суду округу Колумбія обговорювали SEC щодо того, чому регулятор схвалив біржові продукти, що торгуються на ф’ючерсах на біткойни (ETP), а не запропоновану спотову пропозицію від Grayscale Investments у вівторок — ряд запитань, за словами одного аналітика, може свідчити про рішення на користь криптовалюти. цілеспрямований менеджер активів.
Коментарі прозвучали під час усних аргументів перед суддями Шрі Срінівасаном, Неомі Рао та Гаррі Едвардсом у вівторок. Розгляд відбувся після того, як Grayscale і SEC обмінялися письмовими записками в останні місяці.
Відтінки сірого минулого червня подав до суду на SEC після того, як агентство не дозволило фірмі перетворити свій флагманський Bitcoin Trust (GBTC) на ETF.
GBTC заснована в 2013 році і володіє активами в 14 мільярдів доларів. Протягом останніх тижнів траст торгував з дисконтом понад 40%. Компанія Grayscale заявила, що її кращим рішенням є перетворення трасту на ETF.
Дональд Верріллі молодший, колишній генеральний прокурор США, який Grayscale найнятий минулого року як юридичний стратег, розпочав слухання. Верріллі повторив це схвалення SEC ETF інвестування у ф’ючерси на біткойни, що торгуються CME, але не для запропонованих ETP, які інвестують у біткойни напряму — наприклад, у те, у що конвертуватиметься GBTC — є дискримінаційним.
Емілі Паріз, адвокат SEC, стверджувала, що ETP ф’ючерсів на біткойни відрізняються від запропонованих спотових продуктів на біткойнах, які агентство заперечує. За словами Паріза, спотові ринки біткойнів є «фрагментованими та нерегульованими».
Базові продукти для схвалених ф’ючерсних ETF на біткойн натомість торгують лише на CME, який регулюється CFTC, додала вона, де «біржа має угоду про обмін інформацією, яка надає їй доступ до інформації, як-от торгова діяльність на ринку, ідентифікація клієнтів — інструменти для розслідування шахрайство та маніпуляції, якщо це станеться».
Судді критикують SEC
Під час слухань у вівторок Рао перервав Періза на цьому питанні, сказавши, що SEC має пояснити, як вона дивиться на взаємозв’язок між ф’ючерсами на біткойни та спотовою ціною біткойнів.
«Мені здається… одне, по суті, похідне від іншого», – сказав суддя. «Вони рухаються разом 99.9% часу, тож де прогалина на думку комісії?»
Періс сказав, що кореляція між одноразовими ф’ючерсними цінами та спотовими цінами не свідчить про «причинно-наслідковий зв’язок» між ними.
Але Рао додав, що SEC не запропонувала пояснення, чому Grayscale невірний, оскільки він стосується зв’язку між біткойн-спотом і ф’ючерсними ринками. Суддя сказав, що рішення SEC щодо a ф'ючерсний ETF на біткойн група фондів Teucrium визнає, що ф’ючерсні ціни залежать від спотових цін.
«Затверджуючи ф’ючерсні ETP, видається, що комісія обов’язково повинна була зробити висновок, що ця домовленість запобігатиме шахрайству та маніпуляціям на базовому спотовому ринку», – сказав Рао.
Запитання сигналізують про потенційне рішення?
Про це в понеділок Blockworks заявив аналітик Bloomberg Intelligence ETF Джеймс Сейффарт він очікував запитань суддів Вівторок може сигналізувати про те, як вони можуть ухвалити рішення у цій справі.
«Рао, безумовно, команда Grayscale», — написав він у Twitter під час слухання. «Grayscale також має залучити суддю Срінівасана чи суддю Едвардса на свій бік, і вони зможуть перемогти».
«Здається, Срінівасан також схиляється до відтінків сірого, виходячи з цієї лінії запитань», — додав Сейффарт. "ОГО. Юрист SEC, здається, продовжує говорити, що ф’ючерси не є такими, і я цитую «маніпулюють *таким же чином*», і я навіть не розумію, що вона намагається сказати».
GBTC зріс на 10% за день, станом на 11:45 ранку за східним часом.
Це історія, що розвивається.
Щовечора отримуйте на свою електронну пошту головні новини та статистику дня про криптовалюту. Підпишіться на безкоштовну розсилку Blockworks зараз.
Хочете, щоб альфа-версія надсилалася безпосередньо у вашу папку "Вхідні"? Отримуйте ідеї торгівлі Degen, оновлення управління, продуктивність токенів, твіти, які не можна пропустити, тощо від Щоденний звіт Blockworks Research.
не можете дочекатися? Отримуйте наші новини найшвидшим способом. Приєднуйтесь до нас на Telegram і слідуйте за нами на Новини Google.
Джерело: https://blockworks.co/news/grayscale-appears-to-win-opening-sec