Забудьте про біткойн. Інтерес до ефіру стрімко зростає перед «злиттям».

Злиття принципово змінить роботу Ethereum, оскільки воно відмовляється від системи «доказу роботи», яка лежить в основі безпеки та роботи біткойна, на користь системи «доказу частки». Цей крок зробить видобуток ефіру зайвим, скорочення вуглецевого сліду мережі, і зменшити пропозицію токенів в обігу.

Очікується, що обидві зміни підвищать ціни. Більшість криптотрейдерів роблять ставку на це.

З червня по серпень, за словами Клари Медалі, директора з досліджень у компанії криптоданих Kaiko, з червня по серпень ефір перевершував майже всі високопоставлені цифрові активи на «великий постріл», що свідчить про інтенсивний інтерес напередодні злиття. Хоча прибутки розсіялися після серпневого розпродажу охопила фондові та крипторинки— ці два співвідносяться з огляду на їх чутливість до змін у готовності інвесторів йти на ризик— З середини липня ефір все ще зріс понад 50%.

Біткойн залишився в пороху. Майже за будь-яким показником увага інвесторів зараз твердо надається на користь меншого аналога. 

Жоден із біткойн-продуктів, які розглядаються в останньому щомісячному звіті про управління цифровими активами від компанії CryptoCompare, не досяг приросту активів під управлінням або обсягу в серпні. Натомість продукти на основі Ethereum домінували у зростанні. І вперше з грудня,

Відтінки сірого Bitcoin Trust

втратив свою позицію найбільш торгуваного продукту криптовалютного довіри; перше місце дісталося

Відтінки сірого Ethereum Trust
.
 

Ця зміна інтересу інвесторів — і потоків коштів, із рекордно високим середньотижневим надходженням на продукти Ether у серпні — починає ставати очевидним у ключових показниках настроїв ринку та ефективності активів.

За даними Medalie, співвідношення Ether/Bitcoin, яке вимірює ефективність токена Ethereum щодо найбільшого цифрового активу, зросло найшвидше за всю історію з червня по липень. Крім того, спред у 30-денній волатильності для біткойна та ефіру зріс до найвищого рівня за більш ніж рік, що свідчить про значну різницю в ринковій активності між двома активами, що відображається в бурхливих обсягах торгівлі, сказав Медалі.

«Ринки похідних фінансових інструментів також відіграють центральну роль у діяльності ринку ефіру», — каже Медалі. «Вічні ф’ючерси відкритого відсотка, деноміновані в ефірі, нещодавно побили історичні максимуми, що свідчить про те, що трейдери роблять свої ставки напередодні злиття». Відкритий відсоток відноситься до загальної суми відкритих похідних контрактів.

Переважна більшість усієї торгівлі цифровими активами відбувається на ринку криптовалютних деривативів, де панують безстрокові ф’ючерси або «perps», які відіграють ключову роль як у відкритті ширшого ринкового курсу, так і в хеджуванні. Крім того, кредитне плече — позичені гроші — широко доступне трейдерам деривативів.

Отже, оскільки на ринок деривативів ефіру надходить більше грошей, це ймовірно посилюють коливання цін оскільки трейдери змінюють свої ставки та займають нові позиції в найближчі дні, оскільки успіх і популярність Об’єднання стає все очевиднішим. 

«Кількість ф’ючерсних позицій [деномінованих в ефірі], відкритих на даний момент, становить приголомшливий рекорд за весь час, діючи як потужна сила, що впливає на цінову дію ефіру протягом наступних кількох тижнів», — сказав Конор Райдер, аналітик Medalie's. Команда Kaiko, у прим.

І в ньому беруть участь не лише денні трейдери чи криптофанатики. Найбільші власники ефіру, так звані кити, також беруть участь в акції. Згідно з даними аналітиків криптобіржі Bitfinex, найпопулярніші китові адреси переміщують значну кількість ефіру на біржі, при цьому авуари на небіржових адресах скоротилися на 11% за останні три місяці. Перенесення криптовалюти з приватного гаманця на біржу є ключовим попередником торгівлі.

Тож де настрої зараз, менше ніж за тиждень до початку Об’єднання?

Можливо, найкращим показником є ​​ринок опціонів на ефір, згідно з аналізом Kaiko, який наразі показує, що може бути «найбільш очевидним випадком хеджування ризиків, який бачили ринки криптовалютних опціонів».

Ринок опціонів на ефір, термін дії яких закінчується до злиття, майже рівномірно розподілений між колами — ставками на те, що ціни зростуть — і путами, тобто ставками на те, що ціни впадуть. Але все це змінюється для опцій, термін дії яких закінчується після об’єднання, при цьому 79% усіх опцій, термін дії яких закінчується після оновлення мережі, є викликами. Це бичачий знак.

«Інвестори, здається, оптимістично налаштовані щодо довгострокового майбутнього Ethereum, про що свідчать ринки опціонів, але в короткостроковій перспективі залишаються стурбовані можливістю спричиненої собою кризи», — зазначив Райдер з Kaiko, посилаючись на накопичення коротких позицій в Ethereum. ф'ючерси, які, як і пут-опціони, ймовірно, означають, що трейдери хеджують свої ставки. 

«Злиття — це одна з небагатьох подій у криптовалюті за останній час, яка не була керована макросами», — сказав Райдер. «Буде цікаво побачити, чи це спричинить прорив до нижчої кореляції з фондовим ринком, на краще чи на гірше».

Напишіть Джеку Дентону за адресою [захищено електронною поштою]