З’являються обнадійливі ознаки для криптоіндустрії в середньостроковій перспективі, оскільки метрики біткойна в ланцюжку показують, що найбільший у світі цифровий актив за ринковою вартістю, можливо, досяг свого дна наприкінці 2022 року.
До них належать співвідношення ринкової вартості до реалізованої вартості (MVRV) і чистий нереалізований прибуток і збиток (NUPL), обидва з яких показали розворот тренда після падіння FTX у листопаді.
Ралі цифрових активів, представлене підвищенням ціни на біткойн (БТД), а також ефір (ETH) цього року підсилює цю гру. Обидва активи зросли на 35% і 30% з початку року на 22,450 1,550 і XNUMX доларів відповідно. Дослідження блоків дані показують.
Дані, надані CryptoQuant показує, що MVRV досяг свого найнижчого рівня 9 листопада, приблизно в той час, коли стало відомо про те, що FTX нібито незаконно привласнив кошти користувачів, зі значенням 0.75.
Коефіцієнт MVRV — це показник, який використовується для визначення того, недооцінений чи переоцінений актив, у даному випадку біткойн.
Коли коефіцієнт перевищує 3.7, біткойн вважається завищеним і може бути на вершині ринку. І навпаки, коли показник нижче 1, актив вважається недооціненим і може бути на нижньому рівні ринку.
Останній раз коефіцієнт MVRV був приблизно 15 грудня 2018 року, коли ціна одного біткойна становила 3,200 доларів США. Незважаючи на те, що 2019 рік був відносно безперервним для цінових дій, біткойн ніколи не опускався нижче свого мінімуму 2018 року.
NUPL, показник, який використовується для вимірювання середньої норми прибутку всіх власників біткойнів, почав блимати подібними знаками приблизно в той же час.
Як і коефіцієнт MVRV, NUPL може вказувати на те, недооцінений або переоцінений біткойн. Історично рівні NUPL вище 0.7 (70% середньої норми прибутку) сигналізували про вершини ринку, тоді як рівні нижче -0.4 (-40% норми прибутку) сигналізували про падіння ринку.
Показник NUPL для біткойна досяг мінімуму в -0.3 у листопаді за ціною 15,800 0.1 доларів і зберіг позитивне значення з середини січня. NUPL наразі має тенденцію до 365 після перетину XNUMX-денного ковзного середнього порогу, сигналізуючи про те, що біткойн, можливо, почав новий цикл зростання.
Важливо зазначити, що хоча є ознаки потенційної «криптовесни», попередили аналітики наприкінці лютого, що на даний момент заявляти ще передчасно.
Вони попередили про триваючу інфляцію, можливість майбутнього підвищення ставок і ширшу макроекономічну невизначеність, яка може спричинити подальше зниження.
Попередня історія цін також показова. Хоча цілком правдоподібно, що середня реверсія після листопадової просадки вже триває, щоденне закриття нижче приблизно $21,400 13 — останнє найнижче значення XNUMX лютого — може натякати на подальший біль.
Криптоактиви можуть значно впасти і зберегти поточний висхідний тренд на макротермінах, навіть якщо мінімум кінця листопада збережеться. Але загальне зниження ціни біткойна від піку в листопаді 2021 року до мінімуму в листопаді 2022 року приблизно на 77% загалом подібне до попередніх циклів в історії біткойна.
L2 кращий показник, ніж майори?
Деякі, наприклад Річ Фальк-Воллес, генеральний директор платформи аналізу криптоданих Arcana, припускають, що активність у ланцюжку є кращим показником ціни менш використовувані блокчейни ніж для тих, що повністю використовуються, як-от біткойн та ефір.
«Для альтернативних монет і шару 2 ми спостерігали 90%+ середньострокових кореляцій між щоденними активними користувачами та цінами», — сказав він. «Але для біткойнів і ефіру обидва ланцюги досягли повної потужності приблизно в 2018 році, що означає, що з того часу кількість користувачів практично не змінюється».
Ємність досягнення біткойна та ефіру стосується моменту, коли вони досягли своїх ефективних обмежень ємності блоків, за якими комісії зростають експоненціально, щоб обмежити подальший попит на простір блоків.
Це призводить до поступового збільшення щоденних активних адрес, оскільки існують обмеження щодо зростання адрес. Далі Фальк-Воллес пояснив, що поступове збільшення вартості для цих ланцюжків має відбуватися за рахунок зростання вартості на активну адресу, а не збільшення кількості користувачів.
Це означає, що існує «сильний зв’язок» між щоденними активними користувачами та цінами на альтернативні монети та шар 2, де збільшення щоденних активних користувачів у цих ланцюгах сильно корелює зі зростанням ціни біткойна в середньостроковому періоді.
«Якщо ви подивитеся на доларову вартість, передану в ланцюжку, історично ця метрика добре корелює з ціною BTC. І це досягло найнижчого рівня — і занепало — з листопада», — сказав Фальк-Воллес.
Це означає, що навіть якщо дно досягнуто, інвестори можуть перебувати в період відносної нудьги.
Щовечора отримуйте на свою електронну пошту головні новини та статистику дня про криптовалюту. Підпишіться на безкоштовну розсилку Blockworks зараз.
Хочете, щоб альфа-версія надсилалася безпосередньо у вашу папку "Вхідні"? Отримуйте ідеї торгівлі Degen, оновлення управління, продуктивність токенів, твіти, які не можна пропустити, тощо від Щоденний звіт Blockworks Research.
не можете дочекатися? Отримуйте наші новини найшвидшим способом. Приєднуйтесь до нас на Telegram і слідуйте за нами на Новини Google.
Джерело: https://blockworks.co/news/bitcoin-bottom-november-on-chain-metrics