Ризик біткойна не матеріалізувався в Сальвадорі

Декілька днів тому Агентство Reuters виявило, що Міжнародний валютний фонд каже, що пов’язані з біткойнами ризики для Сальвадору не матеріалізувалися.

МВФ прямо визнав, що такі ризики не матеріалізувалися, заявивши, що це пов’язано з поки що обмеженим використанням біткойна в країні. Він також додав, що використання BTC може зрости, оскільки він є законним платіжним засобом у Сальвадорі, завдяки новим законодавчим реформам країни, які заохочують використання криптовалют і токенізованих облігацій.

МВФ і Сальвадор

Станом на 31 грудня 2022 року це так офіційно повідомили що маленька центральноамериканська країна все ще заборгувала МВФ 287 мільйонів СПЗ, або близько 380 мільйонів доларів.

SDR, або спеціальні права запозичення, є валютою рахунку Фонду, вартість якої розраховується на основі кошика національних валют. Його початковою метою було замінити золото в міжнародних операціях.

Варто зазначити, що СальвадорЗовнішній державний борг Росії значно перевищує 21 мільярд доларів, тобто з МВФ становить лише 1.8% від загальної суми. Крім того, у січні закінчився термін дії облігації на 800 мільйонів доларів, щодо якої було зосереджено багато побоювань. Тоді як облігація була виплачена в повному обсязі, вчасно і без особливих проблем, тому фінансова ситуація в країні наразі не виглядає безрадісною.

Однак він залишається критичним не тільки через минулі борги, в тому числі перед МВФ, а й через невизначеність економічного майбутнього країни.

Досить згадати, що з моменту вступу Сальвадору до Міжнародного валютного фонду в 1946 році він був змушений 22 рази звертатися до фонду за допомогою.

Справа в тому, що минуле Сальвадору було, м’яко кажучи, бурхливим, безумовно, дуже проблематичним. Наслідки того темного минулого відчуваються й сьогодні, хоча за останні кілька років воно, здається, було на шляху, який міг би назавжди вивести його з прірви.

Сальвадор та біткойн

Цей шлях також проходить через усиновлення Біткойн як законний платіжний засіб, що відбувається вже близько півтора років і за допомогою якого країна намагається відродити себе як крипто-центр Латинської Америки.

МВФ, схоже, не вірить, що це допоможе Сальвадору назавжди вибратися з прірви, але шлях, здається, не тільки правильний, але й у правильному напрямку.

Дійсно, за винятком 2020 року, коли через пандемію та обвал ВВП загальний державний борг країни раптово різко зріс до 92% ВВП, з тих пір він впав до трохи більше 80% за два роки.

Це все ще набагато вище, ніж 74% у 2019 році, але якщо нічого іншого, здається, досить чітко вказує на те, що обраний шлях окупається.

Облігація, виплачена в січні, також, здається, підтверджує, що стратегія, запроваджена президентом Букеле для вирішення фінансових проблем, працює, хоча інвестиції в BTC наразі є збитковими.

Однак завжди варто пам’ятати, що ризик Сальвадору в BTC дуже малий порівняно із загальною сумою державного боргу, нижчий навіть за непогашений борг перед МВФ.

Іншими словами, держава Сальвадор не дуже багато інвестувала в біткойни, ймовірно, в надії, що в довгостроковій перспективі ці відносно невеликі інвестиції принесуть набагато більше результатів.

Загалом виходить, що в його скарбниці 2,470 BTC на суму близько 52 мільйонів доларів. З огляду на те, що інвестиція склала близько $106 млн, наразі накопичений збиток становить понад 50%.

Біткоін облігації

Заяви МВФ надходять саме тоді, коли почалася робота над процесом, який має призвести до випуску Біткоін облігації, або токенізовані облігації, за допомогою яких Букеле хоче залучити 1 мільярд доларів.

Половина цих коштів має бути використана для купівлі більше біткойнів, а інша половина має бути використана для будівництва Bitcoin City.

Звичайно, ці суми такі, що вони можуть значно посилити ризик, пов’язаний із коливаннями ринкової вартості BTC, тому що цей 1 мільярд доларів рано чи пізно доведеться повернути.

Це майже 5% від загального зовнішнього боргу країни, тому ця цифра починає ставати значною, як у порівнянні з 106 мільйонами доларів, витраченими досі на купівлю біткойнів, так і з 380 мільйонами доларів, які Сальвадор все ще винен МВФ.

Тому ситуація залишається критичною, хоча й меншою, ніж побоювалися лише кілька місяців тому. Той факт, що ціна BTC відскочила від річних мінімумів у листопаді 2022 року, значною мірою допоміг зробити цю ситуацію менш критичною, хоча ризики залишаються, якщо їх трохи пом’якшити.

Залишається побачити, як поведеться Міжнародний валютний фонд, якщо Сальвадор не тільки відшкодує весь збиток, завданий його інвестиціями в BTC, але навіть отримає прибуток.