Ціна біткойна продовжує падати, але дані про деривативи вказують на короткострокове підвищення до 25 тисяч доларів

Можливо, багато людей уже забули, що біткойни (БТД) ціна на завершення 2022 року становила 16,529 25,000 доларів, а нещодавнє відскок і відхилення на рівні 25,000 16 доларів може викликати занепокоєння у деяких інвесторів. Ведмеді відступають до рівня 21 23,500 доларів, і було кілька невдалих спроб досягти цього рівня між XNUMX і XNUMX лютого. Наразі схоже, що опір XNUMX XNUMX доларів продовжує набирати силу з кожним повторним тестуванням. 

Точне обґрунтування зростання біткойна на 45.5% з початку року не є очевидним, але частково це пов’язано з нездатністю Федеральної резервної системи США приборкати інфляцію, одночасно підвищуючи процентні ставки до найвищого рівня за 15 років. Ненавмисним наслідком є ​​виплата державних боргів, що посилює тиск на дефіцит бюджету.

Практично неможливо передбачити, коли ФРС змінить свою позицію, але оскільки відношення боргу до валового внутрішнього продукту перевищує 128, це не повинно зайняти більше 18 місяців. У якийсь момент вартість самого долара США може опинитися під загрозою через надзвичайну заборгованість.

23 лютого ФРС, Федеральна корпорація страхування вкладів і Управління валютного контролера випустили спільне заяву заохочення банків США, які покладаються на фінансування з криптосектору, запобігати витоку ліквідності, дотримуючись ефективних методів управління ризиками. Регулятори заявили, що до звіту призвели «останні події» в галузі через підвищення ризиків волатильності.

Давайте розглянемо показники деривативів, щоб краще зрозуміти, як позиціонуються професійні трейдери в поточних ринкових умовах.

Для захисту рівня в 24,000 XNUMX доларів використовувалися маржинальні позиції на біткойн

Маржинальні ринки дають уявлення про позиції професійних трейдерів, оскільки це дозволяє інвесторам позичати криптовалюту, щоб посилити свої позиції.

Наприклад, можна збільшити ризик, позичивши стейблкойни, щоб купити (довгі) біткойни. З іншого боку, позичальники біткойнів можуть робити ставки лише проти (шорт) криптовалюти. На відміну від ф'ючерсні контракти, баланс між маржинальними лонгами та шортами не завжди дотримується.

Наведений вище графік показує, що коефіцієнт маржинального кредитування трейдерів OKX збільшився між 21 і 23 лютого, сигналізуючи про те, що професійні трейдери додали кредитне плече на довгі позиції, коли ціна біткойна впала нижче 24,000 XNUMX доларів.

Хтось може стверджувати, що надмірний попит на позиціонування «бичачої маржі» виглядає відчайдушним кроком після невдалої спроби подолати опір у $25,000 21 XNUMX лютого. Однак незвично високе співвідношення маржинального кредитування стейблкойнів/BTC має тенденцію нормалізуватися після того, як трейдери внесуть додаткову заставу після декілька днів.

Трейдери опціонів більш впевнені в ризиках зниження

Трейдери також повинні проаналізувати ринки опціонів, щоб зрозуміти, чи не спричинило нещодавнє підвищення інвесторів більше уникати ризику. Дельта-перекіс у 25% є яскравою ознакою кожного разу, коли арбітражні служби та маркет-мейкери завищують ціну для захисту вгору або в сторону зниження.

Індикатор порівнює аналогічні опціони колл (купівля) і пут (продаж) і стане позитивним, коли переважає страх, оскільки захисна премія опціонів пут вища, ніж опціони колл за ризик.

Коротше кажучи, показник перекосу перевищить 10%, якщо трейдери побоюються обвалу цін на біткойн. З іншого боку, загальне хвилювання відображає негативну 10%-ву дисбаланс.

За темою: Виконавча рада МВФ схвалює рамки криптовалютної політики, включаючи відсутність криптовалюти як законного платіжного засобу

Зауважте, що 25% перекіс дельти дещо змістився в мінус з 18 лютого після того, як трейдери опціонів стали більш впевненими, а підтримка в 23,500 5 доларів зміцнилася. Перекіс на рівні -XNUMX% означає збалансований попит між бичачими та ведмежими опціонними інструментами.

Дані про похідні фінансові інструменти демонструють незвичайне поєднання надмірного маржинального попиту на довгі позики та нейтральної оцінки ризику трейдерами опціонів. Проте в цьому немає нічого занепокоєного, якщо співвідношення стейблкоїн/BTC повернеться до рівнів нижче 30 найближчими днями.

Враховуючи, що регулятори чинили величезний тиск на криптосектор, похідні біткойни тримаються непогано. Наприклад, 22 лютого генеральний директор Банку міжнародних розрахунків Агустін Карстенс підкреслив необхідність регулювання та управління ризиками в криптопросторі. Обмежений вплив заяви BIS на ціну є ознакою зростання, і це, можливо, збільшує ймовірність того, що ціна біткойна перевищить 25,000 XNUMX доларів США в короткостроковій перспективі.