Інвесторів здивував біткойн (БТД) 25,500 травня ціна впала до 12 25 доларів, і цей шок поширився на трейдерів опціонів. Сильна корекція не обмежувалася криптовалютами, а деякі акції з великою капіталізацією за той же період зазнали XNUMX% або більше щотижневих втрат.
Зростаюча економічна невизначеність вплинула на членів індексу S&P 500, таких як Illumina (ILMN), які знизилися на 27% за останні сім днів, а Caesars Entertainment (CZR) зіткнулися з падінням на 25%. Shopify (SHOP), одна з найбільших канадських компаній електронної комерції, також впала на 28%.
Трейдери чухають голови і запитують, чи не винна в нестабільності посилення Федеральної резервної системи США. Грошово-кредитна влада підвищувала процентні ставки, а також підтвердила свої плани щодо продажу облігацій та боргових інструментів.
Хоча це може бути так, трейдерам слід пам’ятати, що фондовий ринок зріс на 113% у період з 2017 по 2021 рік, згідно з індексом S&P 500. Пам’ятаючи про це, останній спад також є відображенням надмірної оцінки та надмірної впевненості інвесторів.
На щастя, не все було негативним для біткойна. 10 травня нью-йоркська компанія з цифрового маркетингу та радіостанції Townsquare Media оприлюднила 5 мільйонів доларів інвестицій в біткойн. Nubank, найбільший цифровий банк в Бразилії та Латинській Америці, також оголосив, що виділить приблизно 1% своїх чистих активів у біткоіни.
Бики були захоплені зненацька
Падіння біткойна до 25,500 12 доларів США 1 травня здивувало биків, оскільки менше 13% ставок на опціон колл (купити) на XNUMX травня було розміщено нижче цього рівня ціни.
Биків, можливо, обдурила недавня спроба обігнати 40,000 4 доларів 12 травня, тому що їхні ставки на опціони на 610 мільйонів доларів на 34,000 травня в основному зосереджені вище XNUMX XNUMX доларів.
Більш широке уявлення з використанням коефіцієнта call-to-put 0.90 показує невелику перевагу для опціонів пут (продаж) на суму 320 мільйонів доларів проти інструментів колл (купівля) на суму 290 мільйонів доларів. Але тепер, коли біткойн нижче 30,000 XNUMX доларів, більшість бичачих ставок стануть марними.
Якщо ціна біткойна залишиться нижче 30,000 8 доларів США о 00:13 ранку UTC 1 травня, ці варіанти колл (купівлі) будуть доступні лише на 30,000 мільйон доларів. Ця різниця виникає через те, що право купувати біткойн за XNUMX XNUMX доларів США не має сенсу, якщо він торгується нижче цього рівня після закінчення терміну дії.
Ведмеді прагнуть отримати 260 мільйонів доларів прибутку
Нижче наведено три найбільш вірогідні сценарії на основі поточної цінової дії. Кількість опціонних контрактів, доступних 13 травня на інструменти колл (бик) і пут (ведмежа), залежить від ціни закінчення терміну дії. Дисбаланс на користь кожної сторони створює теоретичний прибуток:
- Від 27,000 до 30,000 доларів: 0 колл проти 9,350 путів. Чистий результат сприяє пут (ведмежим) інструментам на 260 мільйонів доларів.
- Від 30,000 до 32,000 доларів: 150 колл проти 7,500 путів. Чистий результат сприяє ведмедям на 220 мільйонів доларів.
- Від 32,000 до 33,000 доларів: 1,100 колл проти 5,900 путів. Чистий результат приносить пут (ведмежі) опціони на 150 мільйонів доларів.
У цій грубій оцінці враховуються опціони пут, що використовуються в ведмежих ставках, і опціони колл виключно в угодах з нейтральним до бичачим. Незважаючи на це, це надмірне спрощення ігнорує складніші інвестиційні стратегії.
Наприклад, трейдер міг продати опціон пут, фактично отримавши позитивний вплив на біткойн вище певної ціни, але, на жаль, не існує простого способу оцінити цей ефект.
У ведмедів є стимули придушувати ціну біткойн
Щоб отримати прибуток у розмірі 30,000 мільйонів доларів, 13 травня біткойн-ведмедям необхідно утримати ціну нижче 260 10.7 доларів. З іншого боку, найкращий сценарій «биків» вимагає збільшення на 28,900% від поточних 32,100 150 доларів до зони XNUMX XNUMX доларів, щоб обмежити їхні втрати до XNUMX мільйонів доларів.
Протягом останніх трьох днів у біткойн-биків було ліквідовано 1.73 мільярда доларів у довгих позиціях із кредитним кредитом, тому вони, ймовірно, мають менше ресурсів, щоб підвищити ціну в короткостроковій перспективі. З огляду на це, ведмеді мають більші шанси придушити BTC нижче 30,000 13 доларів до закінчення терміну дії опціонів XNUMX травня.
Погляди та думки, висловлені тут, є виключно висловленими автор і не обов'язково відображають погляди Коінтелеграфа. Кожен хід інвестицій та торгів передбачає ризик. Ви повинні проводити власне дослідження, приймаючи рішення.
Джерело: https://cointelegraph.com/news/3-reasons-why-bears-aim-to-pin-bitcoin-below-30k-for-this-week-s-btc-options-expiry