САН-ФРАНЦИСКО – Оракул (Фото Джастіна Саллівана/Getty Images)
Getty Images
Інвестори скуповують застарілі компанії так само швидко, як і кидають інноваційний цифровий бізнес. Все перевернуто. Так може залишитися деякий час.
Акції Hewlett
Настав час подумати про покупку оракул
Фондовий ринок знаходиться в розпалі обертання. Початок року, і на ринок ллються дійсно великі гроші. Великі інституційні рахунки схиляються до консервативних стратегій цінного інвестування. Це має сенс. Їхні інвестори, здебільшого пенсійні фонди, більше бояться втратити свій капітал, ніж отримувати великі прибутки.
Утримувати Hewlett Packard в портфоліо клієнтам легше продати, ніж DocuSign. Hewlett — це принципово дешеве ім’я, тоді як DocuSign — це хмарна програмна платформа для віртуального підписання документів. Це також відносно дорого і незнайомо.
Інша змінна – підвищення процентних ставок.
Інституційний інвестор зазначає, що цінні інвестори звинувачують Федеральну резервну систему та десятиліття низьких процентних ставок у їх поганих показниках порівняно з їхніми ровесниками. Менеджери цінності також стверджують, що вищі процентні ставки негативно вплинуть на зростання вартості акцій. У короткостроковій перспективі цей наратив може призвести до зростання цін на акції.
Дохідність 10-річних казначейських облігацій зросла минулого тижня до 1.76%, порівняно з 1.3% місяць тому. Використання S&P Value ETF (IVX) та S&P Growth ETF (IGX) як орієнтири, за останні 30 днів значення виросло на 4%, а зростання зменшилося на 3.8%.
Однак протягом періоду, який перевищує чверть-два, інвесторам було б краще вибрати стратегію зростання, а не стратегію вартості, незалежно від того, зростали чи падають ставки.
Зростання перевищило значення на 28% від мінімуму пандемії в 2020 році до минулого тижня, навіть якщо темпи різко зросли. Маржа збільшується до 105% за останні п’ять років і 258% за 20 років. Незалежно від того, як часто це повторювалося у фінансовій пресі, точка перегину для стратегій зростання та цінності не є тенденцією щодо процентних ставок.
Стратегії створення вартості найкраще працюють на початку кожного календарного року, коли приплив інституційних грошей є найвищим.
Цілком зрозуміло, що акції Hewlett були сильнішими. Ціна $38.65 акція торгується лише з 8.3-кратним форвардним прибутком. Дивіденди становлять 2.0%, а валова операційна маржа — 21.1%, що є надзвичайно поважним показником, який помітили багато інвесторів.
Однак повністю відхиляти DocuSign неправильно. Хоча компанія ще не прибуткова, продажі зросли до 545 мільйонів доларів у третьому кварталі, що на 42% більше, ніж у минулому році. Валова операційна прибуток зросла до 79%, що на 500 базисних пунктів вище, ніж рік тому.
Oracle Systems — ідеальний компроміс.
Компанія є світовим лідером у сфері систем управління базами даних. Його програмне забезпечення допомагає великим клієнтам отримувати корисну інформацію з великих масивів інформації. Враховуючи масштаби цього бізнесу, Oracle перетворилася на дойну корову, що дозволяє керівникам повертати капітал акціонерам шаленою швидкістю.
Тільки за минулий рік компанія викупила 329 мільйонів акцій, витративши 21 мільярд доларів. Ще 3 мільярди доларів склали дивіденди.
Гігант баз даних також швидко зростає в хмарі. На відміну від конкурентів, його портфоліо включає додатки, платформи та інфраструктурні послуги. У грудні компанія повідомила, що продажі в другому кварталі досягли 10.4 мільярда доларів, що на 6% більше, ніж у попередньому році. Загальний дохід від хмар зріс на 22% до 2.7 мільярда доларів.
Акції зазнали тиску з 16 грудня, коли керівники оголосили про покупку $28.3 млрд Сернер
У нинішньому кліматі, коли інвестори змінюють зростання цінними акціями, слабкість полягає в тому, що інвестор напевно помітить вартість можливостей.
Протягом багатьох десятиліть Oracle був квінтесенцією акцій зростання, принципово надто дорогих для цінних інвесторів. Зараз акції коштують 87.51 дол. США з форвардним прибутком лише в 16.6 рази, і керівники компаній стверджують, що придбання Cerner буде активним. Дивідендна прибутковість становить 1.3%, а валова операційна маржа становить 80%.
Довгострокові інвестори повинні розглянути можливість покупки акцій Oracle для поточного відкату.
Щоб дізнатися, як значно покращити свої результати на ринку, купуючи опціони на такі акції, як Ford і Tesla, пройдіть двотижневу пробну версію в моєму спеціальному сервісі, Тактичні варіанти: Натисніть тут. Цього року учасники заробили більш ніж у 5 разів більше.
Джерело: https://www.forbes.com/sites/jonmarkman/2022/01/18/why-oracle-will-survive-and-thrive-in-tech-shake-out/