Де знайти вигідні пропозиції серед технічних і зростаючих акцій

Але високопосадовці в технологічному секторі та в інших місцях, як-от Snap (SNAP),

Збільшити відеозв'язок

(З.М.),

року

(РОКУ),

Група Zillow

(Z), і

Здоров'я Теладока

(TDOC) більше ніж на 50%, а в деяких випадках на 75% нижче від піків минулого року. Розпродажі були особливо серйозними у збиткових компаніях, які оцінювалися в більш ніж 10 разів більше продажів.

 Інвестори, можливо, захочуть розглянути деяких з технологічних лідерів і рибу з дна серед акцій, які згоріли.

Марк Стокле, менеджер

Диверсифікований акціонерний капітал Адамса
(ADX), закритий фонд у розмірі 2.5 мільярда доларів, надає перевагу лідерам галузі, включаючи Alphabet, Meta Platforms (раніше Facebook) і

Amazon.com

(АМЗН).

«Інвестори не роблять достатньо великої різниці між технологічними акціями великої капіталовкладення та неперевершеними технологічними акціями, які приносять прибуток», – каже він. «Великі технологічні акції торгуються за значно нижчими оцінками і генерують величезні обсяги вільних грошових потоків».

Фонд Адамса, чиї акції коштують 18 доларів, що становить приблизно 13% дисконту до вартості його чистих активів, має значні частки в технологічних гігантах.

Візьміть алфавіт. Його акції класу C (GOOG) у п’ятницю знизилися на 0.4% до $2658.26 і впали приблизно на 10% від максимумів кінця 2021 року. Alphabet оцінюється в 23 рази від прогнозованого прибутку на 2022 рік у розмірі 114 доларів на акцію.

Таке співвідношення ціни та прибутку, можливо, завищує його оцінку, оскільки Alphabet втрачає близько 8 доларів на акцію щорічно на своїх інших компаніях, що займаються ставками та хмарними обчисленнями, які є цінними, але поглинають багато інвестиційних витрат. Виключіть ці втрати та відкоригуйте чисті грошові кошти Alphabet у розмірі понад 125 мільярдів доларів, і ефективний P/E на 2022 рік наближається до 20 для компанії, яка, як очікується, збільшить прибуток на 17% цього року.

Meta Platforms, чиї акції впали на 2.3% до 309.42 долара в п’ятницю, торгуються в 22 рази за прогнозований прибуток на 2022 рік у розмірі 14 доларів на акцію. Ці прибутки отримані після величезних витрат, включаючи 10 мільярдів доларів на метавсесвіт. Якби генеральний директор Марк Цукерберг не інвестував так багато, прибутки Facebook були б набагато вищими.

«Я не знаю, чи запрацює метавсесвіт, але з Facebook ви отримуєте неймовірно міцний основний бізнес, кидаючи багато грошей і опцію на метавсесвіт», — каже Стокле.

Amazon найбільше постраждав серед технологічних гігантів. Його акції вартістю 2,937 доларів у п’ятницю впали на 3% і впали більш ніж на 20% з піку 2021 року. Інвестори побоюються, що це був бенефіціар, який залишився вдома, зростання якого може сповільнитися, оскільки економіка продовжує відновлюватися.

Прибуток Amazon на 60 рік у 2022 разів перевищує прогнозований прибуток у 50 доларів на акцію, але деякі інвестори відокремлюють його провідний на ринку хмарний бізнес Amazon Web Services від роздрібних операцій. Цього року AWS може отримати 80 мільярдів доларів прибутку в порівнянні з приблизно 62 мільярдами доларів у 2021 році, а вартість бізнесу може становити 1 трильйон доларів, що означає, що інвестори можуть платити лише 500 мільярдів доларів, або трохи більше, ніж у один раз більше, ніж продажі для основного роздрібного бізнесу та зростаючий і прибутковий рекламний бізнес.

Apple і Microsoft мають домінуючі франшизи і отримують майже в 30 разів прогнозовані прибутки на 2022 рік.

Netflix

(NFLX), чиї акції впали на 24%, або на 121 доларів, до 387.06 доларів, стає все більш привабливим з точки зору оцінки. Прогноз компанії щодо зростання кількості передплатників у поточному кварталі на 2.5 мільйона був набагато нижче очікувань у 5.7 мільйона, і аналітики скоротили оцінки прибутків як на 2022, так і на 2023 рік.

Вона торгується приблизно в 34 рази за прогнозований прибуток на 2022 рік і в 25 разів оцінений прибуток у 2023 році після того, як його акції повернули всі свої прибутки за останні чотири роки. Оцінки на 2022 та 2023 роки отримані від аналітика Evercore ISI Марка Махані, який зняв свої прогнози після звіту про прибуток Netflix у четвер. Він знизив свій рейтинг до In-line з Outperform і знизив цільову ціну до 525 доларів з 710 доларів за акцію.

Серед колишніх фаворитів Zoom Video, чиї акції впали на 1.9% до $152.81 у п’ятницю, є приблизно на третину свого піку 2021 року. На відміну від інших, Zoom Video є прибутковим і торгується приблизно в 35 разів більше, ніж прогнозований прибуток на 2022 рік. Roku, який знизився на 7.7% до 154.51 долара в п’ятницю, все ще є збитковим і торгується приблизно в шість разів прогнозованих продажів у 2022 році. Teladoc з ціною 74.53 долара у п’ятницю знизився на 2.2% і знизився на 75% від максимуму, встановленого майже рік тому. Він коштує приблизно в п’ять разів за прогнозовані продажі до 2022 року.

У нещодавній примітці клієнта Махані з Evercore ISI написав, що інтернет-акції з малою та середньою капіталізацією тепер мають «помірно надійну» оцінку після їх нещодавньої розпродажі в середньому приблизно в чотири рази напередодні продажів і в 16 разів прогнозованих прибутків на 2022 рік без урахування відсотків, податків, амортизація та амортизація (Ebitda). Форвардний коефіцієнт Ebitda знизився з 26 у жовтні, але вище рівня до Covid близько 12.

У цій групі Махані віддає перевагу

запинатися

(BMBL), компанії онлайн-знайомств, чиї акції впали до $31 з піку в $89 після IPO у 2021 році. У 2022 році продажі Bumble оцінюються приблизно в п’ять разів, і очікується, що цього року він буде працювати трохи вище беззбитковості.

Махані теж подобається

Wix.com

(WIX), яка створює веб-сайти. Її акції впали до 130 доларів з піку в 2021 році в 362 доларів, і збиткова компанія також торгує приблизно в п’ять разів за оцінками 2022 року.

Duolingo
,
який пропонує онлайн-уроки іноземними мовами, впав до 89 доларів на частку з найвищого минулорічного рівня в 205 доларів і торгується приблизно в 8.5 разів, прогнозовані продажі на 2022 рік. 

Багато хайфлайерів є частиною Cathie Wood's

Ковчег Інновації
біржовий фонд (ARKK), чиї акції знизилися ще на 2% у п’ятницю, до $74.36, і впали майже на 50% за минулий рік. Зі новими втратами ARK ETF за останні три роки втратив більшу частину своєї ефективності порівняно з S&P. ETF Woods пропонує послуги в одному місці для покупки в дорогих колишніх улюблених магазинах, таких як Teladoc, Zoom Video, Roku,

Coinbase Global

(МОНЕТА)

Tesla

(TSLA) є найбільшим холдингом фонду. Він відносно добре тримається порівняно з іншими інвестиціями, завдяки його лідируючі позиції в електромобілях, а також зростання продажів і прибутків. У п’ятницю Tesla знизилася на 37 доларів до 959.27 доларів і впала приблизно на 22% від піку наприкінці 2021 року.

Бик Tesla Гері Блек, який керує

Майбутній фонд активний
ETF (FFND) бачить, що прибуток компанії зросте до понад 12 доларів на акцію в 2022 році з приблизно 7 доларів у 2021 році і досягне 45 доларів на акцію в 2025 році. На його думку, у світі акцій, що розвиваються, немає нічого подібного до Tesla.

Пишіть Ендрю Барі за адресою [захищено електронною поштою]