Що таке кредит DeFi? Еволюція он-чейн кредитування

Онлайн-кредитування розвивається блискавично. Вперше це було запроваджено як нововведення, перш за все протокольне — значною мірою не залежне від організаційного контролю, який спостерігається в інституційному кредитуванні. Він швидко розвинувся від засобу для анонімних сторін позичати та позичати за власними ставками до повністю автоматизованих і децентралізованих протоколів кредитування із надмірною заставою, таких як Aave та Compound.   

Ці протоколи кредитування DeFi зробили революцію в кредиті, зробивши його миттєво доступним для будь-кого, хто має адресу гаманця. Але найбільшим компромісом була неефективність капіталу. Радикальна доступність протоколів кредитування заблокувала більше капіталу, ніж позичила. 

Ця проблема ефективності капіталу надихнула інших підійти до цієї спроби децентралізованого фінансування з іншого боку. Замість децентралізації процесу кредитування вони шукали нові способи надання кредиту в екосистему DeFi — в надії підвищити ефективність і зробити кредит більш доступним.

Отже, що таке кредит DeFi?

Кредит DeFi імпортує довіру з традиційних механізмів перевірки кредитоспроможності та андеррайтингу, щоб дозволити позичальникам використовувати свої існуючі реальні активи як заставу для позик DeFi. Наприклад, інвестор може перевести свої активи в нерухомість у ланцюжок і позичити під них, отримавши позику у формі стейблкоїнів.

Це підвищує ефективність капіталу двома способами. По-перше, це не вимагає надмірної застави в ланцюжку, а по-друге, це диверсифікує капітал. Кредит DeFi може стати мостом між світом DeFi та світом реальних активів. Токенізуючи активи та розміщуючи їх у блокчейні, інвестори можуть використовувати свої активи для доступу до всього, що може запропонувати DeFi, без необхідності продавати щось і конвертувати виручені кошти в криптовалюту.

Коротка історія DeFi

Перша хвиля DeFi породила та підживила бажання отримати доходи, які значно перевищували будь-що, що можна було підтримувати в довгостроковій перспективі. Нереалістичні очікування щодо співвідношення ризик/винагорода, які були неймовірно спотворені, стали нормою. Багато хто наїхався на великі винагороди, але мало хто розумів неминучі ризики.

Срібна підкладка в розриві початкової бульбашки DeFi полягає в тому, що інвестори тепер розуміють, що висока прибутковість не обов’язково є найпривабливішою. Баланс між віддачею та стабільністю можна вважати найбільш бажаним.

У більшості випадків прибутковість DeFi 1.0 була непрозорою, сильно коливалася та включала різні форми ризику.

Джерело прибутку має бути протилежним цьому: прозорим і стабільним, наражаючи інвесторів на найменший ризик. Оскільки цифрові активи не можуть забезпечити цю стабільність самі по собі, інвестори звернулися до реального світу за рішенням.

Що таке реальні активи?

Актив реального світу — це власність, яка природно не існує в цифровому світі. Це може бути будь-який тип активу, як-от нерухомість або золото, як правило, для цілей кредиту DeFi, це дебіторська заборгованість та інші фінансові документи. Ці активи можна токенізувати, створюючи цифрове представлення активу, яке можна використовувати для транзакцій у блокчейні.

Децентралізовані фінанси, як правило, є циклічними. Інвестори використовують криптоактиви, щоб брати позики в криптовалюті або отримувати дохід від своєї криптовалюти у формі криптовалюти. Хоча це був великий крок вперед, галузь повинна мати можливість взаємодіяти з активами в реальному світі, перш ніж її можна буде інтегрувати з традиційними фінансами.

Як DeFi 2.0 забезпечує реальне кредитування активів у мережі 

На щастя, рішення для цього розробляються. Такі організації, як Credix працюють над впровадженням реального кредитування активів у мережу.

Ось короткий огляд того, як працює процес:

• Credix співпрацює з бутиком кредитного фінансування, щоб структурувати угоду з фінтех-компанією.
• Після того, як усі сторони погодили умови боргової лінії, угода створюється на ринку Credix.
• Після того, як андеррайтери підпишуться на молодший транш і профінансують його, старший транш фінансуватиметься пулом ліквідності.
• Потім угода реєструється в місцевому реєстрі та випускається та фінансується в мережі.
• Фінтех отримує фінансування в USDC, конвертує його в місцеву валюту та надає позики кінцевому клієнту.
• Потім ці позики надаються як забезпечення угоди Credix. 

Такі рішення пропонують доступ до криптовалютної ліквідності для фінтех-компаній на ринках, що розвиваються.

Чи можуть реальні активи запропонувати краще джерело прибутку?

Перенесення процесу кредитування в мережу забезпечує прозорість для постачальників ліквідності, оскільки це дозволяє їм оцінювати ефективність портфеля та робити точнішу оцінку ризиків. 

Реальне кредитування активів може запропонувати прибуток із джерел, не пов’язаних із волатильністю ринку криптовалют. Це може забезпечити більш стабільне та передбачуване джерело прибутку, одночасно зменшуючи ризик краху кредитного ринку та зараження.

Наприклад, Tecredi це фінтех-компанія, яка надає автофінансування в Бразилії. Credix допомагає їм частково фінансувати їхні транспортні засоби в мережі, гарантуючи використання надходжень і надлишкових кредитів. Ставки нижчі за середні ринкові завдяки мережі торгових посередників, які могли б сплатити рахунок у разі будь-якого дефолту.

Враховуючи труднощі доступу до капіталу, брак капіталу та концентрацію банків, кредит є досить дорогим на ринках, що розвиваються. The Банк Англії зазначив, що «транскордонні платежі відстають від внутрішніх з точки зору вартості, швидкості, доступу та прозорості». Приклад Tecredi ілюструє, як онлайн-кредит може покращити ці транзакції за всіма показниками. 

Позичальники, які не мають доступу до традиційних кредитних ліній, можуть знайти фінансування через мережевий кредит. У той же час інвестори виграють від підвищеної прозорості ризиків, які вони беруть на себе. І оскільки криптовалюта та DeFi руйнують бар’єри між національними державами, міжнародні інвестори тепер можуть отримати доступ до цих можливостей.

Чи відкриє кредит DeFi новий бум криптокредитування?

Як і в багатьох аспектах крипто-екосистеми, регулювання залишається ключовим питанням. У книгах немає чітких законів щодо того, як можна розглядати токенізовані реальні активи та будь-які пов’язані позики в мережі. 

Регулятори висловлюють занепокоєння щодо того, наскільки молодою є галузь, наскільки нестабільними можуть бути пов’язані з нею активи та ймовірність того, що ці продукти працюватимуть невідповідно. 

Найкраще, що можна зробити на даний момент, — це максимально відповідати вимогам, маючи при цьому можливість мати справу з майбутніми правилами, щойно вони виникнуть. В деяких випадках, регулятори підходять до питання шляхом застосування існуючих фінансових правил до токенізованих активів або адаптації існуючих правил для їх урахування. 

Credix нещодавно приєднався МАЙБУТНІ, акселератор Fenasbac (інноваційний підрозділ центрального банку Бразилії) для вивчення подальших правових інновацій.

Credix використовує a дозволена версія Солани. Це означає, що лише акредитовані інвестори, які пройшли правила KYC/KYB, можуть отримати доступ до платформи Credix. Інвестори також заносять свої гаманці та адреси в білий список. Це допомагає забезпечити відповідність у тому, що 1) чітко та прозоро відомо, хто бере участь у системі, і 2) якщо в майбутньому з’являться нові правила, необхідні дані клієнтів уже будуть у файлі.

Крім того, Credix тісно співпрацює з місцевими та міжнародними юридичними фірмами для реєстрації всіх угод у місцевих реєстрах. Компанія також тісно співпрацює з місцевими регуляторами та центральними банками з цих питань.

Щойно будуть встановлені чіткі регулятивні стандарти, це може відкрити хвилю інституційного капіталу в кредитні послуги DeFi.

Це може призвести до нового «літа DeFi», оскільки екосистема криптоприбутку почне підживлюватися реальними джерелами доходу.

Цей контент спонсорується Credix.

Відвідайте DAS: ЛОНДОН і почуйте, як найбільші TradFi та криптоінституції бачать майбутнє інституційного впровадження криптовалюти. зареєструватися тут