Правило Воррена Баффета «купуй і тримай», здається, не стосується акцій технологічних компаній

Компанія Berkshire Hathaway майже повністю вийшла з компанії Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. (TSMC) лише через три місяці після того, як вклала 4.1 мільярда доларів у виробника мікросхем.

Компанія Воррена Баффета скоротила свою частку в американських депозитарних розписках TSMC на 86% до 8.3 мільйона акцій у минулому кварталі, в результаті чого акції виробника мікросхем впали на 4%. Середа (15 лютого).

Купівля TSMC, як правило, не схильна до інвестицій у технології, була несподіваним кроком від «оракула з Омахи», але це мало сенс, враховуючи, що компанія є ключовим постачальником для Berkshire.сімейна коштовністьApple. Тепер нетипова швидка утилізація Баффета — колись він відомий своєю філософією «купуй і тримай» розповідаючи акціонерам: «Якщо ви не бажаєте володіти акціями протягом десяти років, навіть не думайте про те, щоб володіти ними протягом десяти хвилин» — це жахливе ставлення інвесторів до найбільшого ливарного заводу в світі.

Berkshire Hathaway ухиляється від акцій технологічних компаній…

Беркшир займається технікою, але ледве. І це було порушення правил тримання.

Баффет назвав себе "ідіотом" за те, що не інвестував в Amazon до 2019 року, але все ще зберігав невеликий вплив, враховуючи гігант електронної комерції всього 0.5% портфоліо компанії. Частка, яку Berkshire купила в HP минулого року, включає менше 1% свого портфеля.

Воно мало частки IBM і Intel, але розпродано. У першому кварталі 2022 р. Беркшир продали майже все своєї частки в Verizon вартістю 8.3 мільярда доларів з кінця 2020 року.

Останнім часом ознаки небажання були яскраво виражені у швидкому зростанні та скороченні частки виробника почуття обов'язку відео ігри. Тоді як Беркшир збільшив свою частку в Activision Blizzard до 9.5% в очікуванні придбання Microsoft у травні минулого року, зменшив його до 6.7% до кінця року, оскільки корпорація Майкрософт боролася з регуляторними проблемами, доводячи угоду до фінішу.

…якщо це не Apple

Єдиний технологічний запас, якого оракул з Омахи не може натішитися, це Apple. Відносно скромний 1 млрд доларів Інвестиції в 2016 році стали найбільшим холдингом Berkshire Hathaway — настільки, що Баффет вважає Apple своїм «третя компанія», а не акції, якими він володіє.

Споживча технологічна компанія не є типовим технологічним гравцем. Незважаючи на популярність iPhone та iPad, апаратна частина бізнесу вразлива до збоїв у ланцюзі поставок. Але серед коливань є його світла пляма зростаючий дохід від послуг. Підписки та послуги дають потужному бренду конкурентні переваги за межами технологій, зрештою, роблячи позицію Баффета більш узгодженою з його основною інвестиційною філософією.

Портфельні компанії Berkshire Hathaway у цифрах

49: Загальна кількість компаній у портфелі Berkshire Hathaway

Вплив втрати акцій TSMC

4.1 мільярда доларів: Скільки Berkshire витратив на купівлю акцій TSMC, згідно з інформацією в листопаді 2022 року

3.7 мільярда доларів: Скільки б приніс продаж, якщо припустити, що їх було продано за середньою ціною за період

$68.5 і $74.5: Згідно з підрахунками Кеті Сейферт, аналітика CFRA Research, за скільки Berkshire купив і продав акції TSMC відповідно. «Berkshire отримав невеликий прибуток від TSMC. Це не була велика, величезна перемога для Беркшира», – сказав Сейферт

10%: Скорочення річного бюджету TSMC у жовтні 2022 року після того, як адміністрація Байдена ввела нові обмеження на доступ Китаю до критичних технологій. Індустрія чіпів все ще бореться з проблемами, пов’язаними з COVID-XNUMX, і недоліками торговельної війни між США та Китаєм, які охоплюють від придушення бізнесу до зростання витрат на створення внутрішніх баз по всьому світу.

Інші великі розпродажі були у фінансах

91%: Яку частку своєї частки в US Bancorp компанія Berkshire втратила в кварталі, що закінчився 31 грудня 2022 року, зменшивши її до менш ніж 7 мільйонів акцій на суму менше 300 мільйонів доларів

60%: Скільки Berkshire скоротив свою частку BNY Mellon, зменшивши її до менш ніж 7 мільйонів акцій на суму 1.1 мільярда доларів

Велика покупка: Apple

3.2 мільярда доларів: Скільки Berkshire витратив на розширення свого холдингу Apple протягом кварталу, що закінчився 31 грудня 2022 року, придбавши ще 20.8 мільйона акцій

138 мільярда доларів: Частка Berkshire Hathaway в Apple

40%: Частка Apple у портфелі Berkshire, її найбільшого холдингу

5.8%: Частка публічних акцій Apple, що належить конгломерату Баффета