USDC: Circle заблокувала SEC?

Вчора з’явилася новина про те, що SEC наказала Circle припинити випуск нових токенів USDC.

Ця новина була заснована на чутках з анонімних джерел і пізніше була спростована тими, хто безпосередньо причетний до події. Однак питання залишається відкритим.

SEC проти стейблкойнів, чи буде USDC від Circle наступним?

Команда реальні новини, від кількох днів тому, полягає в тому, що SEC взялася за Paxos, тобто емітента BUSD (Binance USD).

Проблема полягала в тому, що SEC назвала причину того, що Paxos виставляв на ринок незареєстровані цінні папери. Ось чому почали поширюватися чутки про нібито аналогічні дії SEC проти Circle, емітента USDC.

Схоже, SEC почала широкомасштабну кампанію проти криптовалютних пропозицій, які нагадують незареєстровані цінні папери, тобто реальні інвестиційні контракти, які обіцяють прибуток.

Стейблкоїни на основі доларів США, такі як BUSD і USDC, самі по собі не є інвестиціями та не обіцяють прибутку, але є посередники, які проти позик у стейблкоїнах пропонують прибутки навіть вищі, ніж ті, які можна отримати на ринках кредитування у фіатній валюті.

Крім того, сама Circle, схоже, подала до суду на Paxos в останні місяці за неналежне управління резервами, враховуючи, що ці стейблкойни повністю забезпечені заставою, і тому їх менеджери повинні мати достатньо готівки або активів, щоб покрити повну сукупну вартість усіх випущених токенів.

Скарга Circle була направлена ​​до NYDFS (Департаменту фінансових послуг штату Нью-Йорк), який потім фактично наказав Paxos припинити випуск нових токенів BUSD.

Проблеми з BUSD і USDC

Однак варто зазначити, що, незважаючи на всі ці проблеми, ринкова вартість BUSD і USDC істотно не змінилася.

Що стосується BUSD, то варто взяти за орієнтир обмінний курс пари BUSD/USD на Binance, який протягом кількох днів не відхилявся від 0.999 дол. Однак слід зазначити, що на деяких інших біржах на короткі або дуже короткі моменти ціна впала до 0.995 доларів США, або на 0.5% нижче паритету з доларом.

Що стосується USDC, замість цього зручно взяти як орієнтир обмінний курс пари USDC/USD на Coinbase, який є партнером Circle по обміну. У цьому випадку ринкова вартість USDC становить рівно 1 долар з невеликим коливанням до -0.06% вчора та іншим до -0.04% сьогодні.

Іншими словами, жодна з поточних проблем не призвела до того, що ці два стейблкойни втратили прив’язку до долара, за винятком незначної міри і лише на дуже короткий період.

Натомість окреме питання стосується ринкової капіталізації, тому що в подібних випадках деякі власники токенів повертають їх в обмін на фіатні долари, очевидно, з відповідними обмінними курсами, і це явище зменшує пропозицію в обігу.

Наприклад, тільки за останні два дні BUSD втратив понад 5% своєї ринкової капіталізації, з 16.1 мільярда до 15.2 мільярда.

Щось подібне також сталося з USDC, але він уже втратив лише 1.7% капіталізації між 10 і 14 лютого, тобто до новин про дії SEC проти Circle, але потім трохи відновився, коли поширилося спростування.

Варто відзначити, що за останні чотири дні ринкова капіталізація USDT, основного конкурента BUSD і USDC, зросла майже на 2%.

Наразі USDT, або Tether dollar, капіталізує на 24% більше, ніж сума BUSD та USDC. У цей час USDT коштує практично більше, ніж усі інші доларові стейблкойни разом узяті.

Варто зазначити, що поточна капіталізація USDC повернулася до рівня середини грудня 2021 року.

SEC: Заперечення Circle, він не припинить випуск USDC

Схоже, що незважаючи на заперечення Circle, ринки все ще бояться за майбутнє USDC. Навпаки, вони, здається, довірилися прив'язь.

Дійсно, ця відмова лише зазначала, що досі Circle не отримав жодного офіційного повідомлення від SEC.

.@коло не отримав повідомлення Wells. https://t.co/lE74zHVLka

— Данте Діспарте (@ddisparte) 14 Лютого, 2023

Варто зазначити, що обліковий запис у Twitter репортера FOX Business Елеонор Террет, яка опублікувала новину, яку пізніше спростував Circle, призупинено.

Тож, здається, немає жодних сумнівів у тому, що новина була неправдивою, але, здається, немає достатньої впевненості в тому, що SEC також не придивляється до Circle. Можливо, це лише питання часу, коли надійде офіційне повідомлення.

Тож, незважаючи на відмову, побоювання залишаються, оскільки той факт, що досі такого звіту не з’явилося, не схоже, що він може надійти найближчими днями.

Дійсно, невипадково відбувається своєрідна втеча дрібних інвесторів з USDC.

Досить сказати, що в червні минулого року, в розпал обвалу через руйнування екосистеми Терра/Місяць і подальше банкрутство Цельсія, USDC капіталізував майже 56 мільярдів доларів, тоді як зараз він впав до 41 мільярда доларів. Хоча це правда, що основна частина цього падіння припала на 2022 рік, не слід забувати, що в середині грудня капіталізація все ще становила 45 мільярдів.

За той же період USDC зріс з 45 до 41 мільярда, USDT – з 66 до 69 мільярдів, а BUSD – з 22 до 15 мільярдів.

Також дуже цікавим є той факт, що четвертий стейблкойн за ринковою капіталізацією, DAI, знижується вже більше року, впавши з 10 мільярдів у лютому 2022 року до поточних 5 мільярдів, але будучи алгоритмічним стейблкойном, він за своєю суттю вищий. ризик.

Незареєстрований цінний папір?

Проте все ще є серйозні сумніви щодо того, що стейблкойни самі по собі можна вважати незареєстрованим цінним папером, оскільки вони не пропонують і не обіцяють фінансового прибутку.

Тому слід відрізняти простий випуск токенів і їхнє належне забезпечення від тих інвестиційних продуктів на основі кредитів, які насправді обіцяють прибуток.

Саме вони, а не їхня проста емісія, можна вважати інвестиційними контрактами, але зараз SEC використовує страх потрапити в суд, щоб переконати такі компанії, як Paxos, не випускати стейблкоїни, погрожуючи подати їх до суду. .

SEC вже перебуває в суді з іншим подібним позовом, проти Ripple, і оскільки це триває вже більше двох років, але досі не досягнуто результату, цілком можливо, що такі компанії, як Paxos, віддадуть перевагу уникнути подібної халепи, відмовившись від участі.

Не в останню чергу тому, що під час криптовалютної зими не вистачає коштів, і такий позов може призвести до банкрутства.

Варто зазначити, що нинішній голова SEC, Гері Генслер, зовсім не проти криптовалют як таких, але він, здається, є чимось на зразок Біткойн максималіст, який взагалі не любить приватні компанії, що випускають валюту.

Насправді досі SEC не зробила абсолютно нічого, щоб протидіяти використанню BTC, хоча вона зачіпає кілька приватних компаній, які випускають токени чи криптовалюти або пропонують криптоінвестиційні продукти на ринку.