Tech

Претензії TRON щодо надмірної застави USDD можуть мати приховані черв’яки

06/06/2022
Новини Bitcoin Ethereum
? Хочете працювати з нами? CryptoSlate наймає на кілька посад!

На початку травня крах екосистеми Terra-LUNA викликав хвилю недовіри до алгоритмічних стейблкоін загалом.

Враховуючи недовіру, інші алгоритмічні стейблкоіни зараз озброюються, вносячи зміни в свої операційні конструкції, щоб розвіяти сумніви, що зростають. Але важливіше те, що стейблкоіни намагаються уникнути проблем, з якими стикається TerraUSD (UST).

5 червня TRON оголошений що його стейблкойн доларів США має надлишкове забезпечення на 218%. Крім того, Tron завжди гарантував мінімальний коефіцієнт застави 130%. На даний момент TRON DAO демонструє резерви в розмірі 835.9 мільйонів доларів, включаючи біткойн (BTC), Теттер (USDT), і TRON TRX лексема.

Засновник TRON Джастін Сан сказав у оголошенні:

«Очолюючи еру Stablecoin 3.0, оновлений USDD із надмірною заставою додасть більше різноманітних функцій для підтримки його стабільності. Резерви в 10 мільярдів доларів, закладені TDR, дозволять USDD стати найнадійнішим децентралізованим стейблкоіном з найвищим коефіцієнтом застави в історії блокчейну. Зараз коефіцієнт застави 200% + забезпечує USDD дуже потужну мережу безпеки».

Хоча це може здатися заспокійливим для інвесторів, на фатальну помилку вказав керівник Proximity Labs, який використовує в Твіттері ручку «resdegen». Proximity Labs — це компанія, що займається дослідженнями та розробками, орієнтована на Near Protocol.

В Потік Twitter, resdegen стверджує, що претензія TRON щодо перевищення застави USDD на суму понад 200% є «технічно НЕПРИКЛАДНОЮ».

Простіше кажучи, коефіцієнт застави стейблкойна - це відношення застави до випущених стейблкоін. Отже, коефіцієнт забезпечення USDD можна розрахувати таким чином:

[застава (резерви) в доларах США/ загальна пропозиція в доларах США]*100 = [835.9 млн./ 667 млн.]*100 = 125.32%

Тож як TRON прийшов до висновку, що USDD має надмірне забезпечення понад 200%? Ось у що ресдеген вникав у своїй темі. Він написав у поясненнях:

USDD, як і стейблкойни UST, можна карбувати шляхом спалювання TRX (LUNA у випадку UST). Токени TRX, спалені для карбування USDD, розраховуються як частина застави, що забезпечує постачання USDD. Математика також підтверджує твердження Ресдегена.

[Резерви USDD + спалений TRX / загальна пропозиція USDD]*100= [835.9 мільйонів + 667 мільйонів / 667 мільйонів]*100 = 225%

Результат дорівнює коефіцієнту застави, який відображається на веб-сайті TRON DAO Reserve на момент написання статті. Якщо ціна TRX почне падати, для USDD це може бути слизьким, зазначає Ресдеген.

Ризик посилюється тим, що TRON має TRX як одну із заставних валют, що забезпечують USDD, сказав Ресдеген. Він написав:

Він провів паралелі з механізмом UST, який також мав LUNA, серед інших криптовалют, як заставу.

На момент написання статті резерви TRON складалися з біткойнів на суму 440.9 мільйонів доларів, USDT на суму 240 мільйонів доларів і TRX на суму 157.4 мільйона доларів. Ці значення показують, що понад 18% запасів TRON складаються з TRX.

Однак, згідно з resdegen, реальний коефіцієнт застави USDD слід розраховувати без урахування TRX у резервах, а також спаленого TRX. Якщо коефіцієнт застави розраховується без резервів TRX, USDD буде забезпечено приблизно на 81% під час друку.

Згідно з аргументом resdegen, TRX не слід включати в розрахунки резерву, оскільки його ціна принципово пов’язана із збереженням прив’язки USDD. Він пояснив:

Знущаючись про схожість з токеномікою Terra, в якій підтримка прив’язки UST залежала від зростання ціни на LUNA, ресдеген б’є тривожним дзвоном проти USDD.

Екосистема може взагалі не прийняти аргумент для видалення TRX із резервів TRON. Однак resdegen може бути прав, що додавання токенів, які планується спалювати, під час розрахунку коефіцієнта застави USDD, здається, вводить в оману.

Джерело: https://cryptoslate.com/trons-claims-of-usdd-over-collateralization-may-have-hidden-worms/