Загальна стратегія, яку багато інвесторів використовують у кожному кварталі 13F звітність період «слідувати за розумними грошима». Ця стратегія працює більшу частину часу, але цього року інвестори, які це зробили, спостерігали, як їхні портфелі швидко та різко скорочуються — разом із більшістю індустрії хедж-фондів.
Найпопулярніші акції хедж-фондів
У своєму щоквартальному «Моніторі тенденцій хедж-фондів» Goldman Sachs опублікував свій список найпопулярніших довгих позицій серед хедж-фондів, що керуються фундаментальними принципами. Цей кошик перевершує індекс S&P 500 у 58% кварталів з 2001 року, хоча ціною високої волатильності.
Однак з початку 2021 року кошик різко поступається індексу, відстаючи більш ніж на 30 процентних пунктів. Таким чином, у нинішньому кліматі цей список може пропонувати деякі акції, яких інвестори, можливо, захочуть уникати, принаймні в найближчій перспективі, поки все не зміниться.
Кошик «VIP-хедж-фонду» Goldman не є нейтральним щодо S&P 500 і містить акції лише восьми з 11 секторів. Цікаво, що серед 50 найпопулярніших позицій хедж-фондів не було акцій основних споживчих товарів, незважаючи на те, що хедж-фонди загалом перейшли від споживчих до споживчих основних товарів. Інші два відсутні сектори – це матеріали та нерухомість, а інформаційні технології займають найбільшу вагу в кошику – 30%.
Аналіз списку Голдмана
Microsoft
Цікаво, Apple
Мета-платформи знизився на 65% з початку року, тоді як Netflix впав на 49%, а Amazon впав на 41%. Усі позиції з першої десятки, окрім двох, були в мінусі з двозначним показником: Visa впала лише на 10%, а Mastercard – лише 2%. PayPal
Переважна більшість із 50 найкращих акцій хедж-фондів були в мінусі, і багато з них були глибоко в мінусі. Однак було кілька значних лідерів, зокрема Chesapeake Energy
Запаси корисних копалин
Пам’ятаючи про список 50 найпопулярніших акцій хедж-фондів Goldman, ми починаємо спостерігати деякі тенденції, які з’являються в партії документів 13F за третій квартал. Зокрема, деякі з найвідоміших менеджерів хедж-фондів мали власні теми.
Наприклад, Джон Полсон здійснив чимало торгів акціями, пов’язаними з ресурсами, а Third Point Дена Леба також торгувала назвами ресурсів. Однією з тем, якими займалися кілька фондів, були вуглеводні з дослідником вуглеводнів EQT
Полсон зберіг свої позиції в International Tower Hill Mines, Agnico Eagle Mines
Third Point створив нові позиції в Range Resources
Медіа та комунікації
Baupost Сета Клармана здійснив значну кількість угод телевізійними та медіа-акціями. Наприклад, фонд різко підвищив свої позиції в Warner Bros Discovery, додавши 11 мільйонів акцій. Baupost також збільшив свої позиції в Gray Television
Компанія Viking Global зайняла нову посаду в Rogers Communications і залишила Walt Disney
Беркширський Хетхауей Уоррена Баффетта
Охорона здоров'я та біотехнології
Охорона здоров’я, зокрема біотехнології та страхування, також були головними темами в заявках 13F цього разу.
Наприклад, Полсон зберіг свої позиції в Bausch Health Companies і Horizon Therapeutics і пішов з Pacira Biosciences. Тим часом Third Point придбала нову частку в Relay Therapeutics і зміцнила свої позиції в UnitedHealth Group
Baupost придбав нову частку в компанії Enhabit, що спеціалізується на домашньому оздоровленні та хоспісі, і зберіг свої позиції в Theravance Biopharma та Encompass Health.
Viking Global відкрив нові посади в Apellis Pharmaceuticals, UnitedHealth і Tenet Healthcare
Glenview Capital зберегла свою частку в HCA Healthcare, а Jana Partners зайняла нову посаду в Enhabit.
Споживчі продукти проти дискреційних
Також спостерігалася певна зміна споживання основних товарів для споживачів і товарів на власний розсуд. Наприклад, Полсон скоротив свою позицію в Bally's, а Baupost скоротив свою частку в пакувальній компанії Veritiv.
Third Point зайняла нову позицію в постачальнику сантехніки та опалення Ferguson і збільшила свою частку в Colgate. З фонду вийшов може виробник Crown Holdings
Viking Global відкрив нові позиції в Valvoline і Clorox
Starboard Value вийшла з Kohl's, як і Appaloosa, а Berkshire Hathaway скоротила свою частку в General Motors
Найкращі технічні пропозиції
Відсутність скупченості серед провідних акцій хедж-фондів була особливо очевидною в технологіях, про що свідчить велика різноманітність повідомлених позицій. Полсон створив нову посаду в Rumble і скоротив свої позиції у VMware
Baupost зберіг свої позиції в Meta Platforms і вийшов з Intel
Viking Global відкрив нові позиції в ZoomInfo Technologies, PayPal, Sea Ltd., Alibaba та відділі продажів, а також збільшив свої частки в Western Digital
David EinhornGreenlight Capital зайняв нову позицію в Intel і зберіг свої позиції в GoPro.
Glenview Capital відкрив нові позиції в Expedia і Alibaba і збільшив свої частки в Amazon і Fiserv
Appaloosa зберегла свої позиції в Alphabet і Uber і вийшла з Micron Technology
Berkshire Hathaway відкрив нову посаду в Taiwan Semiconductor Mfg. і зменшив свою частку в Activision Blizzard
Duquesne Стенлі Друкенміллера зайняв нові позиції в Amazon, Sea Ltd. і Shopify, а також посилив свої позиції в Opendoor Technologies і Workday
Tiger Global придбав нові позиції в PayPal і Taiwan Semiconductor і збільшив свої позиції в Workday, Snowflake і DoorDash, зберігаючи свої частки в JD.com, Meta Platforms і Amazon. Фонд вийшов з Carvana.
Джордж Сорос також створив посаду в Taiwan Semiconductor і додав свою посаду в Applied Materials
Інші видатні особи
Серед інших акцій, які варто відзначити, були PG&E, Occidental Petroleum
Аппалуза вийшов з PG&E, а Third Point скоротив позицію.
Аппалуза, Полсон і Сорос вийшли з Occidental, а Berkshire збільшила свою частку.
Third Point і Duquesne збільшили свої частки в T-Mobile, а Viking Global і Soros скоротили свої позиції.
Source: https://www.forbes.com/sites/jacobwolinsky/2022/11/30/hedge-fund-13f-wrap-for-q3-top-tech-stocks-resources-and-healthcare-themes/