SEC відхиляє ETF Grayscale і подається до суду

Вчора SEC остаточно відхилила заявку Grayscale на випуск ETF на основі спотових біткойнів на ринках США. 

Як і було обіцяно, Grayscale подає до суду на SEC за те, що вона не затвердила ETF

У великий (86 сторінок) документ з яким SEC оголошує своє рішення, йдеться про те, що заявка не відповіла на всі запитання, поставлені агентством щодо недопущення маніпулювання ринком.

Цей момент досить цікавий, оскільки він не стосуватиметься заявок на ф’ючерсні ETF на біткойн, які були схвалені кілька місяців тому SEC. Проте навіть ринком ф’ючерсних контрактів на біткойн можна маніпулювати, маніпулюючи ціною біткойн на спотових ринках угору. 

Насправді, Grayscale не сприйняла це взагалі, настільки, що подала до суду на SEC. 

У довгий (92 сторінки) У документі, який вони подали до Апеляційного суду США по округу Колумбія (округ Колумбія), Грейскейл просить переглянути рішення SEC.

Справедливості заради, схоже, що за різним підходом SEC до спотових активів ETF проти ф'ючерсних ETF саме різні федеральні закони які по-різному регулюють два похідних продукти. 

Це, однак, не пояснює, чому SEC ставить умовою для випуску спотового Bitcoin ETF те, що його ринковою ціною не можна маніпулювати, і в той же час вона не поставила таку саму умову для ETF на ф'ючерси на біткойн. 

Скарга Grayscale була ініційована лише через годину після відмови SEC, тому вони вже давно підготували 92-сторінковий запит на перегляд рішення, надісланий до суду. Знову ж таки, було дуже мало тих, хто очікував, що цього разу буде інакше, оскільки SEC за ці роки вже відхилив десятки подібних пропозицій. 

Найбільша різниця полягала в тому, що Grayscale хотів перетворити існуючий фонд (GBTC) на ETF, але SEC фактично вирішила проігнорувати цю особливість. 

Причини відхилення заявки SEC

Варто також додати, що окрім страху маніпулювання ринком, SEC також надала й інші обґрунтування, наприклад, пов’язане з ризиком USDT грає занадто важливу роль у крипто-екосистемі та відсутність нагляду за цим крипто ринку, але ці здається незначні занепокоєння порівняно з ризиком маніпуляції. 

Відповідно до Grayscale, це несправедливо з боку SEC Spot Bitcoin ETFs інакше, ніж ETF на ф’ючерси на біткойн, тому вони попросили переглянути це рішення. Тепер суди мають з’ясувати, відповідає це рішення закону чи ні. 

Грейскейл посилається на «здоровий глузд» як на підставу для перегляду рішення SEC і той факт, що ETF на ф’ючерси на біткойн відповідають всім законам, але не впевнено, що суд буде відчувати те саме. Багато буде залежати від того, як судді інтерпретують правила, що діють у США, тому що якщо вони будуть тлумачити їх буквально так, як це робить SEC, ми можемо навряд чи очікувати іншого результату. 

Тож гра здається все ще відкритою, але проблиски для перемоги у відтінках сірого здаються все меншими і меншими.