Метрика в ланцюжку, яка може сигналізувати про розворот ринку

Реалізована ціна – це показник, який часто використовують для визначення ринкових рухів на ведмежих і бичачих ринках. Визначається як цінність всього Bitcoins за ціною, яку вони купили, поділеною на кількість монет в обігу, реалізована ціна фактично показує собівартість мережі.

Розподіл мережі на когорти може допомогти нам відобразити основу сукупних витрат для кожної основної групи, що володіє біткойнами. Довгострокові власники (LTH) і короткострокові власники (STH) є двома основними когортами, що рухають ринком. LTH — це всі адреси, які зберігали BTC більше 155 днів, тоді як STH — це адреси, які зберігали BTC менше 155 днів. .

Коефіцієнт вартості LTH-STH – це співвідношення між реалізованою ціною для довгострокових і короткострокових власників. Враховуючи історично різну поведінку LTH і STH, співвідношення між їх реалізованими цінами може проілюструвати, як змінюється динаміка ринку.

Наприклад, тенденція до зростання базового співвідношення витрат LTH-STH спостерігається, коли STH реалізують більше втрат, ніж LTH. Це показує, що короткострокові власники продають свої BTC LTH, що вказує на фазу накопичення ведмежого ринку під керівництвом LTH.

Тенденція до зниження співвідношення показує, що LTH витрачають свої монети швидше, ніж STH. Це вказує на фазу розповсюдження бичачого ринку, коли LTH продають свої BTC для отримання прибутку, які STH скуповують.

Коефіцієнт вартості LTH-STH, вищий за 1, означає, що база витрат для LTH вища, ніж база витрат для STH. Це історично корелювало з капітуляціями ведмежого ринку на пізніх стадіях, які перетворилися на зростання.

2011

Під час першого ведмежого ринку біткойнів у 2011 році реалізована ціна STH була нижчою за реалізовану ціну LTH. Ця зміна тенденції ознаменувала початок ведмежого ринку, який почався 22 листопада 2011 року і тривав до 17 липня 2012 року.

Довгострокові власники накопичували BTC на ведмежому ринку, усередненні вартості в доларах (DCA) і знижуючи свою собівартість. Купівля під час зниження цін створила новий приплив короткострокових власників, що підштовхнуло ціну біткойна догори. Це збільшення накопичення STH призвело до зростання реалізованої ціни STH, збільшуючи разом із цим загальну вартість мережі.

2015

Ведмежий ринок 2015 року мав аналогічну схему. 8 січня 2015 року реалізована ціна STH впала нижче реалізованої ціни LTH, викликавши ведмежий ринок, який тривав до 08 грудня 2015 року.

Хоча ціна біткойна почала відновлюватися на початку листопада 2015 року, лише на початку грудня реалізована ціна STH перевищила реалізовану ціну LTH. У той час загальна вартість мережі дещо зросла, викликавши ведмежий ринок, коли ціна біткойна перевищила 400 доларів.

2018

Очікуване підвищення біткойна до 20,000 2018 доларів наприкінці 20 року закінчилося, коли реалізована ціна STH знизилася. 2018 грудня XNUMX року він впав нижче реалізованої ціни LTH, штовхнувши спотову ціну біткойна набагато нижче його реалізованої ціни.

Ведмежий ринок закінчився 13 травня 2019 року, коли реалізована ціна STH відскочила вище ціни реалізації LTH.

2022

Реалізована ціна STH почала знижуватися на початку вересня 2022 року, опустившись нижче реалізованої ціни LTH 22 вересня 2022 року. Вона продовжувала знижуватися до 10 січня 2023 року, коли почалося повільне та стабільне відскок, який майже вирівняв її з реалізованою ціною біткойна.

Реалізована ціна STH наразі становить 19,671 22,228 долар, а реалізована ціна LTH – 19,876 XNUMX доларів. Реалізована ціна біткойна становить XNUMX XNUMX доларів.

Дані, проаналізовані CryptoSlate, показали, що 4-річні цикли на ринку біткойнів закінчуються, коли реалізована ціна STH змінює як реалізовану ціну біткойна, так і реалізовану ціну LTH. Це створює вимірний ринковий FOMO, який запускає параболічний біг.

Цей переворот відбувся в 2011 році після 9 місяців ведмежого ринку, в 2015 році через 11 місяців і в 2019 році після 6 місяців. Минуло 5 місяців з тих пір, як реалізована ціна STH впала нижче ціни реалізації LTH у 2022 році.