Маловідомий ринковий індикатор, який зберігає ведмежий рівень технологій: Ранковий звіт

Ця стаття вперше з’явилася у «Ранковому брифі». Отримуйте «Ранкову довідку» безпосередньо на вашу поштову скриньку щопонеділка по п’ятницю о 6:30 ранку за східним часом. Підписуватися

Четвер, лютий 9, 2023

Сьогоднішній інформаційний бюлетень за Джаред Блікре, репортер зосередився на ринках Yahoo Finance. Слідкуйте за ним у Twitter @SPYJared. Читайте ці та інші новини ринку на ходу з Додаток Yahoo Finance.

Технології розпочали рік найкраще з 2019 року: індекс Nasdaq Composite набрав трохи менше 14% за 26 сесій цього року — навіть зважаючи на середу червоне закриття основних індексів США.

Тим не менш, для тих інвесторів, які чекають повного розрахунку перед тим, як йти олл-ін, залишається принаймні одна критична перешкода для того, щоб бики продемонстрували, що вони успішно перебрали кермо влади у ведмедів: ніч.

Зокрема, бики повинні відстоювати домінування не лише протягом звичайного торгового дня (від відкриття до закриття дзвонів), а й після, протягом набагато більш тривалого періоду часу від закриття до відкриття.

Фондовий ринок США відкритий 6.5 годин щодня — з 9:30 ранку до 4:00, навпаки, це означає, що він закритий 17.5 годин на день — або 73% часу в будь-який день тижня. Додайте два повних дні бездіяльності у вихідні, і протягом будь-якого тижня ринок закритий понад 80% часу. (Так, позаробочі сесії значно розширюють це значення, але це не варіант для великих інвесторів, яким потрібна ліквідність для поглинання великих замовлень.)

Не дивно виявити, що прибутки за ніч і вихідні зазвичай лідирують на загальному ринку. Тобто чиста прибутковість у часі від закриття щоночі до відкриття щоранку, як правило, спрямовано підтверджує, чи йдуть акції вгору (бичачий ринок) чи вниз (ведмежий ринок).

Щоб вивчити це, ми використовуємо SPDR S&P 500 Trust (SPY) як проксі для загального ринку, починаючи з середини 1998 року (коли починаються наші внутрішньоденні дані). За цей час SPY зріс на 301 пункт, причому 92% цих приростів (277 пунктів) припали на неробочий час торгів. Це означає, якби ти залишився з ринку кожного торгового дня — купуючи на закритті та продаючи на відкритті — ви все одно мають 92% загального прибутку ринку.

Історія продовжується

Ми можемо знайти ще більше корисної інформації, розділивши денну сесію між дзвонами на три менші частини — перші дві години, дві години закриття та проміжний час (у розмовній мові називається «обід» або «щоденна депресія»).

Не дивно, що те, що відбувається в середині дня, не є таким прогнозним чи відображенням загального напрямку ринку. Але закрити досить корисно. (Звичайна ринкова мудрість стверджує, що інвестори, які купують до закриття, краще поінформовані, ніж ті, що торгують до відкриття, і існує кілька технічні індикатори це спроба зафіксувати те, що роблять «розумні гроші».)

Також називається розрахунковою ціною, закриття є найважливішою орієнтовною ціною дня. Це те, що використовується для розрахунку ринкової прибутковості, представленої інвесторам і регуляторам. Тому не дивно, що в останні дві години дня на бичачому ринку активність купівлі більше, ніж продажу, а на ведмежому ринку більше продажів, ніж покупок.

Дивлячись на наведену вище діаграму, ми бачимо, що прямо зараз приріст цього року був досягнутий протягом торгового дня, включаючи останні дві години. Але критично те, що з листопада інвестори зазнавали збитків поза звичайними, ліквідними годинами торгів.

Якщо інвестори постраждають від нічних угод через ринкові умови, ми очікуємо, що вони будуть ще більше ухилятися від ризику від ударів у вихідні. Дійсно, розбивка доходності SPY за днями тижня показує, що після жовтневих мінімумів, понеділок дає негативну прибутковість. Навіть якщо ми виключимо денну сесію в понеділок і додамо прибуток від закриття в п’ятницю до відкритої в понеділок (не показано), результати в основному схожі.

Середи також були негативними після жовтневих мінімумів, частково через деякі різкі втрати після рішень Федерального резерву. Втрата цього тижня на 1.1% у середу не допомогла, але загалом у 2023 році прибутковість за найвищий день торгувалась убік.

Тим часом усі чисті прибутки були зроблені у вівторок, четвер і п’ятницю.

Підсумок: дивлячись на ринок під капотом, він значно покращився з жовтня, але ще потрібно трохи пройти, перш ніж трансформація від ведмедя до бика завершиться. Інвесторів карають утримуванням протягом тих тривалих періодів поза ринковим часом, коли ліквідність недостатня або відсутня.

Поки це не зміниться, ведмежий характер ринку має зберігатися.

Що подивитися сьогодні

економіка

• 8:30 ET: Початкові вимоги для безробітних, тиждень, що закінчився 4 лютого (очікується 190,000 183,000, XNUMX XNUMX протягом попереднього тижня)

• 8:30 ET: Продовження вимог, тиждень, що закінчився 28 січня (очікується 1.660 мільйона, 1.655 мільйона протягом попереднього тижня)

Доходи

• AbbVie (ABBV), Глобальний менеджмент Apollo (APO), AstraZeneca (AZNL), Brookfield Asset Management (БАМ), Зростання табуретів (CGC), Герцог Енергія (ДУК), Група Expedia (EXPE), Hilton (HLT), Kellogg (K) Lyft (LYFT), News Corp. (NWSA), PayPal (PYPL), PepsiCo (PEP), Philip Morris International (PM), Ralph Lauren (RL), S&P Global (SPGI), Thomson Reuters (TRI), Under Armour (UAA), VeriSign (VRSN), Вілліс Тауерс Уотсон (WTW), Дзявкати (YELP)

-

Натисніть тут, щоб переглянути останні новини фондового ринку та поглиблений аналіз, включаючи події, які рухають акції

Читайте останні фінансові та ділові новини від Yahoo Finance

Завантажте програму Yahoo Finance для Apple or Android

Слідкуйте за Yahoo Finance на Twitter, Facebook, Instagram, Flipboard, LinkedIn та YouTube