Останні кілька місяців стали свідками дуже сильного шоку в усьому криптосвіті. Йдеться про справу FTX, яка донедавна була однією з найвідоміших криптовалютних бірж у світі, поступаючись лише Binance, яка наразі оголосила відповідним органам про банкрутство.
Довіра інвесторів до криптосвіту падає. Це пов’язано не лише зі справою FTX, яка доповнює справу LUNA, яка шокувала індустрію минулої весни, але й тим, як ці події справді розгорталися за дуже короткий час.
Історія краху FTX і динаміка ринку
Засновником FTX є Сем Бенкмен-Фрід, відомий більшості просто як «SBF», це псевдонім, який він використовує в Twitter. Його біржа широко використовувалася трейдерами криптовалюти по всьому світу. Це також регулювалося у багатьох країнах, але це, на жаль, не запобігло неприємностям для нещасних торговців, які внесли свої гроші на його біржу.
Можна сказати, що FTX через такі філії, як Alameda, інвестувала гроші, внесені клієнтами, розміщуючи велику суму Токени FTT (випущений самою FTX) як забезпечення. Тип маневру, який, здається, є шахрайською діяльністю, піддаючи вклади клієнтів великому ризику.
Як і інші токени, FTT характеризувався високою волатильністю, елементом, який сам по собі вже є основним протипоказанням для його використання як форми застави, тому його слід уникати або принаймні обмежити. Крім того, варто зазначити, що токени FTT були випущені безпосередньо FTX, і це, безумовно, свідчить про не надто високу надійність компанії, оскільки це був гарантійний фонд, який не складався з традиційних валют, таких як долар або євро, а просто токенів і трохи BTC і ETH.
Наче цього було недостатньо, через два дні після банкрутство, один із головних конкурентів FTX, Binance, оголосив про готовність продати FTT на 2.1 мільярда доларів на ринку. Поширення цієї новини викликало паніку, створивши своєрідну віртуальну «гонку касаторів». Таким чином, біржа FTX зіткнулася з масовими вилученнями, і протягом двох днів закінчилася ліквідність і припинила зняття.
На щастя, велика кількість інших бірж після цієї несприятливої події втекла на прикриття, запустивши механізм перевірки під назвою «Доказ резервів», опублікувавши різні звіти в Twitter, підтверджуючи їх надійність і розкриваючи збережені активи, намагаючись зупинити безперервне зняття коштів, були спричинені в листопаді та продовжилися, хоча й у більш м’якій формі, у грудні.
На жаль, це не перший випадок, коли посередник (біржа чи брокер) стикається з проблемами через надмірно ризиковані або навіть шахрайські операції з депозитами своїх клієнтів. Враховуючи їх роль як посередників, можна сказати, що криптобіржі також виконують функцію традиційного брокера, дозволяючи роздрібним трейдерам торгувати на ринку. На відміну від традиційних брокерів, біржі також еволюціонували в інші форми посередництва, такі як інвестування в DeFi або механізм ставки.
Як правильно вибрати обмін?
Враховуючи схожість ролі з брокером, вибір біржі, на якій потрібно внести свої гроші, повинен здійснюватися, звертаючи увагу на ті самі характеристики, які зазвичай оцінюються при виборі брокера.
По-перше, щоб зрозуміти серйозність брокера або самої біржі, подивіться на її капітал. Проведення такого типу дослідження, безумовно, може бути виснажливим заняттям, але воно також може допомогти зберегти заощадження в разі дефолту брокера або біржі.
По-друге, дуже важливо не зосереджуватися лише на вартості комісії, а й проаналізувати, які та скільки ринків охоплює брокер або біржа, і чи є додаткові комісії за бажані послуги.
Ніхто не любить платити вищі комісії. Однак вважається, що це другорядне питання під час перевірки якості та надійності постачальника послуг. Підводячи підсумок, можна також прийняти вищі комісії, якщо ви торгуєте з брокером або біржею, які є надійними, прозорими та пропонують усі необхідні послуги.
З точки зору систематичного трейдера, цікаво зрозуміти, як працювала б автоматизована стратегія під час цього дуже бурхливого періоду. І що ще важливіше, як ця автоматизована (тільки довготривала) стратегія відреагувала б на поточні умови на найбільш спостережуваному токені за останні місяці: FTT.
Для тих, хто був «тримачем» FTT до краху, інвестиції на сьогоднішній день коштували б дуже мало, майже нуль. Початкові інвестиції були б розпорошені, і зараз залишилося б трохи більше ніж кілька пенні.
При системній торгівлі такого епілогу можна було б уникнути. За умови, що ви торгували цими токенами на біржі, відмінній від FTX. Звичайно, швидше за все, будуть збитки, якщо торгувати лише довго на біржі, яка зазнала невдачі, однак все одно є велика різниця від того, щоб спостерігати, як усі ваші початкові інвестиції випаруються.
Порівняння між “Buy&Hold” і автоматизованою торговою стратегією
У цьому відношенні нижче аналізується автоматизована стратегія, яка здійснює лише довгі угоди, коли найвищі рівні за останні 6 днів або близько того. Це класична стратегія «слідування за трендом», абсолютно не надто скрупульозна як фільтр входу, яка показана з метою надання розуміння базових механізмів автоматизованої стратегії та того, чим вона відрізняється від традиційної стратегії, такої як «купуй і тримай». '.
Стратегія закриє свої позиції на протилежній стороні гіпотетичного цінового каналу, тобто на найнижчому рівні за останні 6 днів. Точніше, ціновий канал буде сформований найвищим рівнем за останні 150 годин (150/24 години=6.25 днів), і навпаки, нижня сторона буде сформована найнижчим рівнем за останні 150 годин.
Таким чином, незважаючи на те, що стратегія не містить стоп-лосс, вона все одно буде захищена на випадок раптових обвалів ринку.
На малюнку 1 показано приклад передбачуваного цінового каналу базового FTT і деякі приклади моделей входу.
На наступних цифрах можна побачити, що хоча ціна токена різко впала з $25 до $2 всього за кілька днів (з падінням на 92%), проаналізована стратегія стримає збиток. Це пов’язано з тим, що під час входу в угоду та виходу з неї передбачається, що ризик зменшується або іншим чином обмежується лише певним часом доби. Навіть якби стратегія діяла під час краху, позиція була б закрита з меншими втратами.
Фіксований розмір, який використовується для бектесту, становить 10,000 2020 доларів США за угоду, тому існує постійний розмір протягом усього бектесту, який починається в 2022 році і закінчується в грудні XNUMX року.
Висновки: результати та коментарі до проведених випробувань
Прикрі випадки трапляються незалежно від застосованої стратегії. Це означає, що навіть з автоматизованою стратегією можна опинитися на ринку в невідповідний момент. Але, звичайно, використання стоп-лоссу або, принаймні, умови для виходу з угоди в результаті надто великих низхідних рухів обмежує ризик сам по собі, і значною мірою, оскільки в будь-якому випадку можна негайно скоротити прибуток або втрата відкритої торгівлі. Навпаки, загалом стратегії «купуй і тримай» працюють без зупинки збитків чи інших умов виходу, і саме інвестор має бути пильним щодо своїх позицій.
Однак ризик, який можна було б назвати системним, залишається живим, дійсно дуже живим, тобто ризик, притаманний ринку, у цьому випадку FTT, який може поставити інвестора в положення, де він не зможе закрити позицію в ринок, який не є належним чином ліквідним (наприклад, під час краху). У будь-якому випадку все одно було б швидше виконати автоматичне виконання, ніж ліквідувати позицію, яка була раніше зроблена.
Крім того, торгова система, яка є більш «дурною», ніж людський мозок, відчула б небезпеку та уникнула б позиції під час краху, або, принаймні, незабаром після цього спробувала б закрити позицію зі збитком від нижчої ціни. канал.
Звичайно, слід уникати таких ситуацій, наскільки це можливо, навіть із торговими системами, щоб не потрапити в положення торгівлі на неліквідному та надзвичайно нестабільному ринку.
На жаль, ці «чорні лебеді» можуть трапитися з кожним, навіть у майбутньому, і, на жаль, ці події настільки ж непередбачувані, наскільки жорстокі та раптові. У будь-якому випадку, запрошення полягає в тому, щоб завжди тримати очі відкритими та триматися якомога далі від брокерів-шахраїв.
До наступного разу!
Джерело: https://en.cryptonomist.ch/2023/01/14/ftx-case-would-automated-strategy-behave/