Оскільки настрої в криптопросторі за останні місяці зіпсувалися на тлі скандалів і банкрутств, точний вплив, який це матиме на публічно торгованих лідерів у цьому просторі, ще належить побачити.
Coinbase, яка став публічним у квітні 2021 року вразив кілька історичні мінімуми цього місяця та знизився приблизно на 86% порівняно з роком. Ціна біткоїна впала на 65% у 2022 році.
Деякі аналітики стверджують, що хоча банкрутство FTX є короткостроковим негативом для криптокомпаній, таких як Coinbase, яка зараз покладається на роздрібних трейдерів, воно може принести користь біржі в довгостроковій перспективі.
«Тією мірою, як [крах FTX] відштовхує людей від криптовалюти загалом, це просто призводить до меншого ринку та меншого доходу для них», — сказав аналітик Morningstar Майкл Міллер для Blockworks. «Це справді була їхня велика проблема».
Зворотний бік, за словами Міллера, полягає в тому, що індустрія обміну криптовалютою сьогодні менш конкурентна, ніж шість місяців тому.
«Зараз загальний розмір ринку не компенсує їм більшу частку ринку», — сказав він про Coinbase. «Але є надія, що якщо криптовалюта відновиться, вони будуть у сильній конкурентній позиції, враховуючи те, що сталося».
Бичачий чи ведмежий?
Ден Вайскопф, співменеджер Amplify Transformational Data Sharing ETF (BLOK), сказав, що Coinbase — з приблизно 5 мільярдами доларів готівки в книгах і приблизно 3 мільярдами доларів недорогого боргу — збирається «вижити».
«Питання в тому, як це буде виглядати з іншого боку», — сказав він Blockworks. «Очевидно… його бізнес-модель має розвиватися, і вони не можуть дозволити собі втрачати 500 мільйонів доларів на квартал».
Coinbase повідомила про чистий збиток у розмірі 545 мільйонів доларів протягом третього кварталу. Дохід компанії від операцій у розмірі 366 мільйонів доларів знизився на 44% порівняно з попереднім кварталом. Дохід від підписок і послуг зріс на 43% за квартал до 211 мільйонів доларів США, в основному завдяки вищим процентним доходам.
Співпортфельний менеджер БЛОКУ Майкл Венуто сказав Blockworks минулого тижня, що він стежить за Coinbase у 2023 році.
«Поки немає ознак того, що крипто-зима добігає кінця, нам ще занадто рано виділяти на це додаткові кошти», — сказав він тоді про Coinbase. «Існує потенційно більше болю, навіть якщо ми знаємо, що в довгостроковій перспективі це принесе користь».
Менеджер фонду Ark Invest, однак, був підвищуючи свої позиції в Coinbase на тлі останньої крипторізанини. Директор Ark Research Френк Даунінг сказав, що Coinbase стане «приростом частки» в довгостроковій перспективі, оскільки довіра переходить до більш регульованих бірж.
Біржі, справді, намагалися заспокоїти інвесторів після краху FTX за допомогою різноманітних заходів щодо забезпечення прозорості, зокрема підтвердження резервів звітність. Coinbase готує квартальні фінансові звіти, а аудиторська фірма Deloitte підтверджує, що її активи забезпечені один до одного.
Детальніше: Що таке підтвердження резервів і чи може воно повернути довіру?
Деякі стверджують, що ці компанії є не вистачає у своїх ініціативах довіри та певних аудитори зупинили діяльність у просторі. Інші кажуть, що загибель FTX підтверджує важливість самообслуговування криптоактивів.
Coinbase сонaпризвело що з 1 жовтня 2021 року по 30 вересня 2022 року правоохоронні органи зробили 12,320 66 запитів на інформацію про клієнтські рахунки та фінансову документацію — це на XNUMX% більше, ніж у попередньому році.
«Вагомий аргумент на користь самостійної опіки», — Саша Ходдер, засновник юридичної фірми Ходдер, твір минулого тижня, посилаючись на статистику Coinbase.
У компанії заявили в блог минулого тижня, що він також зосереджений на «перезарядці ключових будівельних блоків для web3», таких як його гаманець із самоохороною, можливості NFT та інструменти розробника. Публікація сигналізує про постійне прагнення пов’язувати її з не лише роздрібною торгівлею.
«Ми зробили великі інвестиції в Гаманець Coinbase тому що немає web3 без самоохорони», – йдеться в блозі.
Представник Coinbase відмовився від подальших коментарів.
Забігаючи вперед
Вайскопф сказав, що йому дуже хочеться побачити, що буде з Coinbase партнерство з BlackRock у 2023 році.
Криптовалюта виявили партнерство у серпні з фірмою — найбільшим у світі менеджером активів з активами під управлінням приблизно на 8 трильйонів доларів США.
З’єднавши інвестиційну платформу BlackRock Aladdin і Coinbase Prime, компанії заявили, що забезпечать криптовалютну торгівлю, зберігання, первинне брокерство та можливість звітності для клієнтів як Aladdin, так і Coinbase.
Багато хто назвав угоду а значний один. Моделі Ark Invest пропонувати ці відносини можуть стати каталізатором зростання ціни біткойна до 500,000 XNUMX доларів.
Що стосується диверсифікації джерел доходу, Coinbase повідомила у своєму третьому кварталі лист акціонера що, хоча він очікує, що тиск на дохід від транзакцій зберігатиметься в наступному році, він прагне продовжувати розвивати свої продукти передплати та послуг — сегмент, який включає ставки та зберігання.
Coinbase почала підтримувати стейкинг для Cardano в березні та Solana в червні. Марк Палмер, керуючий директор і фінтех-аналітик BTIG, Раніше розповідав Blockworks біржа має хороші позиції, щоб стати бенефіціаром збільшення інституційного впровадження стейкинга.
Поштовх біржі до сервісів Web3, ймовірно, найближчим часом не вплине на прибутки компанії, сказав Міллер.
«Оскільки Web3 зростає, з’являються можливості, але це більше в середньостроковій або довгостроковій перспективі», – додав він. «Принаймні в найближчому майбутньому він буде досить тісно прив’язаний до ринків криптовалют».
Ціна акцій Coinbase наприкінці тижня склала 35.49 дол. Міллер сказав, що його справедлива вартість компанії становить 90 доларів.
«Це включає прогноз, що ринки криптовалюти відновляться, оскільки це стане великим довгостроковим драйвером для Coinbase», — сказав він. «Зрештою, якщо біткойн обнулиться, це буде оцінка справедливої вартості для Coinbase».
Щовечора на вашу скриньку вхідних повідомлень надходять найпопулярніші крипто-новини та ідеї. Підпишіться на безкоштовну розсилку Blockworks зараз.
не можете дочекатися? Отримуйте наші новини найшвидшим способом. Приєднуйтесь до нас на Telegram.
Джерело: https://blockworks.co/news/coinbase-bull-or-bear-2023