(Bloomberg) — Технічно індекс S&P 500 все ще перебуває на ведмежому ринку, але ближчий погляд на поверхню показує, що більшість його акцій перебувають у розпалі значного зростання.
Найбільш читане з Bloomberg
Згідно з даними, зібраними Bloomberg, у той час як контрольний показник знизився на 17% від рекордного максимуму, встановленого 3 січня 2022 року, приблизно три чверті акцій в індексі зросли на 20% або більше від своїх 52-тижневих мінімумів. Серед видатних компаній Wynn Resorts і Boeing Co., які тільки за останні три місяці зросли більш ніж на 60%.
Так чому S&P 500 не піднімається вище? Звинувачують у цьому погані показники кількох технологічних акцій, величезна ринкова вартість яких дає їм більший вплив на індекс, який зважується ринковою капіталізацією. Лише п’ять акцій — Apple Inc., Amazon.com Inc., Tesla Inc., Microsoft Corp. і Meta Platforms Inc. — відповідальні за майже половину втрат S&P 500 за останні 12 місяців.
Apple і Microsoft, наприклад, кожна з ринковою вартістю приблизно 2 трильйони доларів США, мають загальну вагу понад 11% у S&P 500. Це дає їм більше впливу на показники індексу, ніж усі енергетичні, матеріальні та комунальні компанії в орієнтир. Отже, незважаючи на те, що American Airlines Group Inc. цього року зросла на 34%, її вага в 0.03% мало сприяє підвищенню індексу.
Щоб отримати ширше уявлення про те, що відбувається з акціями, деякі професіонали ринку переглядають версію S&P 500, яка ставить усі акції в однакову вагу. Цей індекс перевершує S&P 500 із найбільшим відривом з 2019 року та виріс на 17% після досягнення мінімуму 30 вересня.
За словами Дена Вантробскі, директора з досліджень Дженні Монтгомері Скотта, важливо дотримуватися рівнозваженого індексу, оскільки він дає «глибший погляд» на загальне відновлення. «Це дає нам більше впевненості в тому, що акції продовжуватимуть досягати базового/нижнього рівня цього року», — сказав він.
Акції зросли в перші два тижні року на тлі оптимізму, що охолодження інфляції спонукає Федеральну резервну систему послабити свою найагресивнішу кампанію підвищення процентних ставок за десятиліття. Цього тижня індекс S&P 500 піднявся на 2.7% після того, як державні дані показали, що споживчі ціни зросли в грудні найповільнішими темпами за більш ніж рік.
Комунікаційні послуги та споживчі дискреційні акції були одними з найкращих результатів у S&P 500, а такі компанії, як Warner Bros Discovery Inc., United Airlines Holdings Inc. і Carnival Corp., зросли більше ніж на 20%.
За словами Філа Бланкато, головного виконавчого директора Ladenburg Thalmann Asset Management, перевага поза технологічним сектором є позитивним моментом для середнього інвестора.
«Диверсифікований портфель знижує ризик і дає вам можливість перевершити результати», — сказав він в інтерв’ю. «Диверсифікація перемагає концентрацію».
У той же час зростаючий апетит інвесторів до ризику на тлі сподівань на менш агресивну ФРС також підвищив деякі з найгірших показників у 2022 році, як-от Amazon, яка зросла на 17% за перші дев’ять торгових днів року. Однак не всі технологічні акції приєдналися. Apple і Microsoft все ще відстають від S&P 500.
Після даних про інфляцію цього тижня інвестори звертають увагу на сезон прибутків, який розпочався в п’ятницю з результатів JPMorgan Chase & Co. і Wells Fargo. Результати найбільших банків США були зустрінуті менш ніж захопленою реакцією Уолл-стріт. Наступне рішення ФРС про відсоткову ставку має бути прийнято 1 лютого, і ринок очікує підвищення ставки на 25 базисних пунктів, що є зниженням порівняно з підвищенням на 50 базисних пунктів у грудні.
– За сприяння Метта Тернера та Джесіки Ментон.
Найбільш читане з Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Джерело: https://finance.yahoo.com/news/tech-slump-camouflages-rally-sweeping-160000740.html