Акції технічних компаній, які варто придбати, коли розпочнеться заробіток

Одне місце, куди їх немає, — це Китай, і останні економічні дані показують, чому: у п’ятницю країна щойно звітувала 0.4% зростання валового внутрішнього продукту у другому кварталі. Це найповільніше зростання Китаю з першого кварталу 2020 року — перших днів пандемії — і є відображенням нещодавнього двомісячного карантину в Шанхаї та інших регіонах.

Ринки не надто сповнені оптимізму щодо Китаю, але аналітик Mizuho Джеймс Лі вважає, що інвесторам настав час по-новому поглянути на китайський інтернет-сектор. The

KraneShares CSI Китай Інтернет
біржовий фонд, популярний спосіб відстеження китайських акцій в Інтернеті, більш відомий під своїм тикером KWEB, втратив приблизно дві третини своєї вартості за 18 місяців. На нього тиснуть репресії китайського уряду щодо технологічного сектору та постійне закриття фабрик, пов’язане з політикою країни щодо нульового поширення COVID-XNUMX.

Економіка Китаю постраждала від спалахів Covid, зростання безробіття та повільного розвитку ринку нерухомості. Лі зазначає, що рівень безробіття у великих містах Китаю досяг 6.9% у травні, що є найвищим показником з 2018 року. Але він вважає, що Китай пропонує інвесторам міцну основу з цього моменту з високою нормою заощаджень споживачів, низькою інфляцією та сприятливим середовищем для ставок.

Поки США намагаються уповільнити економіку, Китай стає більш стимулюючим. Він запропонував підприємствам податкові пільги та послабив обмеження Covid. Країна є пропонуючи «ваучери споживання» до приблизно 40% населення, які можуть використовувати для покупок в Інтернеті зі знижками в середньому 20%.

Лі пропонує інвесторам стежити за двома майбутніми подіями: засідання Національної економічної ради Китаю наприкінці липня може включати додаткову політику стимулювання, каже він. І він вважає, що 20-й національний з’їзд Комуністичної партії Китаю пізніше цього року може викласти «політику виходу» з плану країни з нульового поширення COVID-XNUMX.

Порада Лі інвесторам, яка все ще суперечить: переходьте від американських інтернет-акцій до китайських інтернет-імен. Зокрема, Лі любить орієнтовані на споживача інтернет-магазини

Холдинг Alibaba Group

(BABA) та

JD.com

(JD). Він також оптимістично налаштований

Baidu

(BIDU), яка вийшла далеко за межі пошуку в Інтернеті і тепер займається процвітаючим хмарним бізнесом. Йому також подобається онлайн-туристична агенція

Група Trip.com

(TCOM), враховуючи ймовірне зростання кількості китайських мандрівників, що виїжджають, у якийсь момент у 2023 році.

Інший варіант: купити кілька акцій KWEB, якій належать усі обрані Лі разом з іншими ключовими гравцями, як

Tencent Holdings

(700. Гонконг),

Мейтуан

(3690. Гонконг) і

Pinduoduo

(ПТД).

Інше місце, де вони не є? Маленькі та мікрокапи. Індекс зростання Russell 2000, приблизний показник для акцій технологічних компаній з малою капіталізацією, цього року впав на 29%, відстаючи від Nasdaq Composite та інших основних ринкових індикаторів. Чи можуть там бути вигідні пропозиції? Я звернувся до пари менеджерів хедж-фондів з малою капіталізацією, щоб отримати ідеї щодо невеликих акцій, які варто купувати.

Джефф Мейерс керує Cobia Capital Management, технологічним фондом з невеликою капіталізацією, який торгує деякими незрозумілими товарами на ринку. Зараз він зосереджений на пошуку стійких до рецесії варіантів із раціональними оцінками, яких бракує іншим інвесторам.

Мейерсу подобається одна акція

Ітерас

(ITI), компанія, що займається транспортним забезпеченням, продажі якої менше ніж в один раз перевищують заплановані обсяги продажів у 2023 році, але яка зростає та є прибутковою. Ще один із його виборів

Мережі A10

(ATEN), компанія з кібербезпеки, яка торгує втричі форвардними продажами та приблизно в 15 разів перевищує прибутки.

Майєрс також залишається налагодженим

Силіком

(SILC), ізраїльська мережева компанія, яка торгує трохи більше ніж в один раз на форвардні продажі та в 10 разів на прибутки. Він вважає, що як продажі, так і операційна маржа можуть подвоїтися з цього моменту, а акції в 35 доларів потенційно досягнуть 150 доларів за кілька років. (Це може бути дзвінком. Майєрс зробив такий же вибір тут на початку 2021 року; Відтоді акції Silicom майже не змінюються.)

Грегг Фішер, портфельний менеджер Quent Capital, використовує глобальний підхід до інвестування з малою капіталізацією. Його основна теза полягає в тому, що протягом тривалих періодів зростання компаній з малою капіталізацією, як правило, перевершує зростання компаній з великою капіталізацією на два відсоткові пункти на рік, але він зазначає, що за останні 15 років компанії з малою капіталізацією як група «були дуже поганими». Він вважає, що тенденція зміниться.

Фішер все ще обережний у короткостроковій перспективі. Зазвичай позиціонується приблизно на 70% нетто-довги, його поточна позиція «суттєво нижча за цю» з усіх причин, зазначених раніше. Тим не менш, Фішер може запропонувати багато акцій.

Він налаштований

Fiverr International

(FVRR), ринок для фрілансерів, який, на його думку, матиме постійне зростання, навіть у більш м’якій економіці. Йому подобається

Vuzix

(VUZI), яка виробляє окуляри доповненої реальності, що використовуються в промислових цілях, і компанія, що займається виставленням рахунків.

Bill.com Holdings

(РАХУНОК). Він також захоплений

Тост

(TOST), яка продає платформу цифрових платежів для ресторанів.

Як і Лі з Мідзухо, Фішер бачить певні переваги у поверненні до китайського ринку. Він має частку в

Усін

(UXIN), китайська платформа продажу вживаних автомобілів, яка стала публічною за 9 доларів за акцію в 2018 році, а зараз торгується менше ніж за 80 центів.

«Нульовий контакт із Китаєм не має сенсу», — каже він. «Це дуже гарний час, щоб занурити пальці ніг у воду».

Але майте на увазі, що ми живемо в бурхливому морі. Якщо ви вирішите піти глибше, пам’ятайте, що рятувальників немає.

Напишіть Ерік Дж. Савіц в [захищено електронною поштою]