Акції технологічних компаній повернули свою моду — принаймні на даний момент. Деякі з побитих імен, пов’язаних з технікою, відновилися після останнього дна ринку 16 червня.
У нашій серії "Що робити на ведмежому ринку," Yahoo Finance вивчає рекомендації аналітиків Уолл-стріт щодо холдингів, пов’язаних з технологіями, на тлі уповільнення економіки та кроків Федерального резерву щодо зниження інфляції.
У середу центральний банк оголосив про підвищення ставки на 75 базисних пунктів. Голова ФРС Джером Пауелл сказав, що процентні ставки досягли нейтрального рівня, і ФРС буде «залежною від даних» у майбутньому, по суті, викидаючи прогнози вперед. Ризикові активи згуртувалися під час виступу Пауелла без сценарію.
«Цього тижня Ралі ризику свідчить про те, що інвестори роблять ставки Майбутні кроки ФРС будуть більш скромними», – нещодавно зазначив Джаред Блікре з Yahoo Finance.
Незважаючи на нещодавнє відновлення, акції комунікаційних послуг і технологій є двома з найбільш відстаючих секторів S&P 500 з початку року (позаду Споживчого дискреційного ринку).
Отже, що робити інвесторам, якщо вони тримають акції, пов’язані з технологіями? Ми запитали експертів.
«Велика, велика ставка на технології, в основному що реальні ставки, і більш датовані реальні ставки у США залишатимуться досить доброякісними та досить низькими», – Макс Кеттнер, головний стратег із багатьох активів HSBC. нещодавно сказав Yahoo Finance Live.
«Це теж наш базовий варіант. Тож це насправді означає, що середовище, яке ми маємо на даний момент, є досить сприятливим для зростання від вартості – від таких коротких термінів, [наприклад] фінансових – до більшої кількості типів акцій, що розвиваються», – додав він.
«Зрештою, це справді пов’язано з оцінкою, а оцінка є в основному функцією того, що відбувається з більш датованими реальними ставками, і це, як ми знаємо, є функцією політики ФРС», — продовжив він. .
«Якщо Федеральна резервна система не може підвищити ставки набагато далі, то насправді технології виглядають досить пристойним місцем, щоб сховатися, у поєднанні з ширшим всесвітом зростання», — додав Кеттнер.
Які акції технологічних компаній можна зберігати в портфелі?
Девід Трейнер, генеральний директор New Constructs, сказав: «Інвестори повинні бути вибірковими, обираючи акції в технологічному секторі. Найсильніші типи акцій – це ті, у яких грошові потоки сильні, а оцінка недооцінює здатність компанії генерувати грошові потоки в майбутньому».
Він сказав, що серед його улюблених технологічних акцій є Microsoft (MSFT), алфавіт (Googl), Cisco (CSCO) і Oracle (ORCL). «Наша порада для інвесторів, коли справа стосується технологічних акцій, — знати, що ви купуєте, і повністю розуміти здатність компанії генерувати грошові потоки», — додав він.
«Для інвесторів важливо робити домашнє завдання — старанність має значення. Робити ставки на те, що акції продовжуватимуть рости лише тому, що вони росли в минулому, більше не є надійною стратегією», – сказав Трейнер.
Що щодо платформ соціальних мереж, таких як Meta (META), яка впала на 52% з початку року?
Брент Тілл, аналітик з дослідження капіталу Jefferies, приєднався до Yahoo Finance Live після Meta квартальні прибутки. «Акції дешеві. Негатив божевільний", - сказав він.
«Насправді немає ніякого каталізатора для рекламних імен», — сказав Тіл. «Поки ширше макросередовище є складним, ці назви не працюватимуть у короткостроковій перспективі».
Він додав, що терплячі довгострокові інвестори від цього мультиплікатора виграють. «Короткостроково, я вважаю, що технологія буде в дуже важкому стані протягом наступних шести місяців, поки ми не отримаємо ясність щодо того, як виглядають цифри 23», — сказав він.
Генеральний директор платформи соціальних медіа Марк Цукерберг нещодавно попередив, що «економічний спад матиме широкий вплив на бізнес цифрової реклами». Мета, офіційно відома як Facebook, уже стикалася з проблемами через виробника iPhone Apple (AAPL) Зміни конфіденційності IOS, що ускладнює націлювання реклами для компанії.
«Набагато складніше для імен, орієнтованих на рекламу», — сказав Тіл. «Я думаю, що тим часом долари продовжуватимуть надходити до Google на великих платформах, компаніях, які мають великий грошовий потік».
Чи деякі технологічні акції працюють краще за інші під час уповільнення?
Для Джона Фрімена, віце-президента з дослідження акцій CFRA, відповідь однозначна. «Якщо у вас є щонайменше чотири роки… програмне забезпечення просто кричить ТАК. Це те місце, де потрібно бути», — сказав він Yahoo Finance.
«Програмне забезпечення поїдає світ», — додав він. «Якщо наша економіка переживає кризу, у вас буде хороше програмне забезпечення, і ви матимете погане програмне забезпечення. І хороше програмне забезпечення — це, очевидно, хмарне програмне забезпечення або ті компанії, які зараз перевищили 50% хмарних технологій», — додав аналітик.
«В економічній ситуації ви переходите більше на цифрові технології, ви покладаєтеся на це. Це те, що ми бачили раніше. І я не розумію, чому цього разу все буде інакше», — сказав Фрімен.
«Ось ще одна річ щодо всіх цих хмарних бізнесів, вони за своєю суттю дуже прибуткові», — сказав він.
Він також віддає перевагу програмному забезпеченню апаратному забезпеченню — або навіть електрогіганту Tesla (TSLA), яку деякі інвестори вважають технологічною компанією.
«[Tesla] має багато програмного забезпечення… але вона продає автомобілі. Для цього є валовий прибуток. Є перелік матеріалів», – додав він. «Я вважаю Tesla чудовою компанією. Я не роблю дзвінок щодо акцій, але … компанії, що займаються програмним забезпеченням, зараз виглядають набагато краще».
Чи розумно триматися за збиткові технологічні компанії під час циклів жорсткості ФРС?
У 2020 і 2021 роках багато збиткових технологічних компаній досягли хороших результатів, але потім побачили, як їхні досягнення від пандемії зникли.
«Цикли жорсткості ФРС не сприймають спекулятивні технологічні імена», — сказав Yahoo Finance Хью Робертс, керівник відділу аналітики Quant Insight. «Протягом 2022 року Qi був ведмежим щодо збиткових технологій».
Робертс підкреслив ARK Innovation ETF Кеті Вуд (ARKK). Деякі з активів біржового фонду включають неприбуткові технологічні компанії, які показали кращі результати під час пандемії.
«Діаграма нижче показує ARKK як орієнтир для сектора. Червона лінія показує макрогарантоване значення моделі Qi. Цілий рік він мав тенденцію до зниження. Макроумови погіршуються», – сказав Робертс.
«Цього тижня ринок вважав, що ФРС рухається в бік низьких показників. Тією мірою, якою це допомогло полегшити фінансові умови (нижча реальна прибутковість, більш жорсткі кредитні спреди), це допомогло ARKK підскочити вище. Але ми хотіли б побачити, як червона лінія досягає нових максимумів, щоб зламати низхідний тренд і сигналізувати про те, що все ясно», — сказав Робертс.
Інес – ринковий репортер, який висвітлює акції. Слідкуйте за нею у Twitter за адресою @ines_ferre
Читайте останні фінансові та ділові новини від Yahoo Finance
Завантажте програму Yahoo Finance для Apple or Android
Слідкуйте за Yahoo Finance на Twitter, Facebook, Instagram, Flipboard, LinkedIn та YouTube
Джерело: https://finance.yahoo.com/news/tech-stocks-what-wall-street-experts-recommend-in-a-bear-market-200929903.html