Акції впали в понеділок із відновленням розпродажів минулого тижня, оскільки інвестори хвилювалися з приводу економічного впливу політики Федеральної резервної системи та наслідків продовження карантину в Китаї через Covid-19.
Заморський, загальноєвропейський
Stoxx 600
впали на 1.5% і Гонконгу
Індекс Hang Seng
втратили 3.8%.
Розпродажі, які набрали темпи минулого тижня, здавалося, мають відновитися в понеділок, оскільки ф'ючерси на фондові індекси впали. Минулої п’ятниці S&P 500 обмежив своє падіння п’ятий тиждень поспіль, що стало найгіршим показником для індексу з червня 2011 року, коли він падав шість тижнів поспіль.
«Тривога пов’язана з наступними кроками Федеральної резервної системи, з невизначеністю щодо масштабів і швидкості підвищення процентних ставок», – сказала Софі Лунд-Йейтс, аналітик брокерської компанії.
Hargreaves Lansdown
.
«Все це відбувається в той самий час, коли Китай бореться з триваючими карантинами та переважаючим економічним штормом, який вони спричиняють».
Федеральна резервна система збирається багато разів підвищувати процентні ставки цього та наступного року, оскільки бореться з історично високою інфляцією, вже піднявши ставку за федеральними фондами в цілому на 75 базисних пунктів між засіданнями в березні та травні. Більш високі ставки призведуть до зростання вартості позик і вплинуть на економічний попит, а інвестори продовжують побоюватися, що цей крок спричинить рецесію в США.
На цьому тлі жорсткі обмеження щодо Covid-19 в Китаї продовжують хвилювати ринки, а дані про торгівлю за квітень показують, що щорічне зростання китайського експорту впав до 3.9% минулого місяця з 14.7% у березні. Блокування загрожує обмежити доступ американських компаній до поставок, перетискаючи ланцюги поставок і загрожуючи ще більше розпалити інфляцію.
«Обмеження в Шанхаї вже мають охолоджуючий вплив на економічне виробництво там, а також на діяльність портів, а точніше її відсутність, оскільки контейнеровози продовжують стояти біля китайського узбережжя в очікуванні розвантаження», – сказав Майкл Хьюсон, аналітик брокера
Ринки CMC
.
«Будь-яка перспектива послаблення ланцюга поставок виглядає ще далі, ніж кілька місяців тому».
На тлі зростання інфляційних очікувань дохідність облігацій зросла. Дохідність еталонних 10-річних казначейських облігацій США зросла до 3.18% у понеділок після закінчення минулого тижня на рівні 3.14%, що дозволило їй закритися на найвищому рівні з кінця 2018 року.
Підвищена прибутковість допомогла технологічним акціям погіршити свої показники: високотехнологічний Nasdaq впав більш ніж на 23% у 2022 році в порівнянні з падінням на 14% для S&P 500.
Багато технологічних компаній оцінюються на основі їхніх прибутків у майбутньому, тому їхня оцінка зазнає тиску, оскільки більша прибутковість дисконтує теперішню вартість майбутніх грошових коштів. А коли довгострокові облігації повертаються більше, це зменшує премію, яку інвестори очікують отримати від ризикованих ставок на акції в порівнянні з більш безпечними інвестиціями в облігації, що загалом впливає на оцінку акцій.
«Нам не доведеться занадто довго чекати наступної події блокбастера, щоб допомогти сформувати дебати» навколо інфляції, сказав Джим Рід, стратег компанії
Deutsche Bank
,
як квітні дані про індекс споживчих цін (ІСЦ) та індекс цін виробників (ІЦП) вимальовуються цього тижня. «ІСЦ США в середу займає центральне місце на цьому тижні, а ІЦЦ наступного дня».
Напишіть Джеку Дентону за адресою [захищено електронною поштою]