Stake або DApp? З рідинним стейкингом вам не доведеться вибирати

Минулого літа Polkadot увійшла в історію після підтвердження перших п’яти проектів, які потрібно зайняти слоти для парачейна на своїй канарейковій мережі Кусама. Розрізнені блокчейни, які кріпляться до основного ретрансляторного ланцюга Polkadot для безпеки, але в іншому випадку є незалежними, парачейни представляють новий спосіб ведення бізнесу в блокчейні, максималістичне бачення, спрямоване на підвищення масштабованості та управління, дозволяючи при цьому можливість оновлення без вилок. П'ять проектів: Karura, Moonriver, Shiden, Khala і Bifrost.

Перенесіться до сьогодні, і термін дії першої партії парачейнів закінчиться, і на ринок буде випущено понад 1 мільйон заблокованих токенів Kusama (KSM). З огляду на те, що поточна пропозиція KSM становить 9 мільйонів, базова економіка диктує, що ціна постраждає, оскільки токени, які раніше були недоступні, раптово знову надійдуть в обіг. Коливання цін, звичайно, впливають на стейкинг і ліквідний стейкинг, хоча останнє нововведення дозволяє користувачам використовувати свої токени, навіть коли вони заблоковані.

За темою: Скільки інтриги стоїть за парашутовими аукціонами Кусами?

З’їсти свій торт і з’їсти його

Ми всі знайомі провешивания: Це процес «блокування» токенів у системі як застави з метою захисту мережі. В обмін на участь у такому починанні нараховуються винагороди.

У складі комплексу Polkadot номінований proof-of-stake (NPoS) екосистемастейкери можуть бути або номінаторами (роль яких полягає у призначенні валідаторів, яким вони довіряють), або валідаторами, але в обох випадках застосовується однаковий економічний стимул. Проблема, як описано вище, полягає в тому, що відбувається в кінці періоду ставки. Це все добре і добре отримувати щедрі винагороди за забезпечення ланцюга реле (не кажучи вже про кілька паралельних ланцюгів), але якщо ціна рідного токена впаде, це може стати насмішкою над усім підприємством.

Хоча ліквідний стейкинг не захищає базову ціну активів із ставками, він нібито дозволяє користувачам безпечно розблокувати ліквідність у ланцюжку та скористатися можливостями прибутковості, які пропонують численні децентралізовані програми. Це стало можливим завдяки випуску окремого токена представляє значення своєї ставки. Оскільки цей ліквідний дериватив, по суті, виступає як рідний токен на ринку, усувається ризик раптової нестабільності ціни після закінчення періоду розблокування.

Ця модель дозволяє користувачам підтримувати свою ліквідність і використовувати базовий токен, шляхом передачі, витрачання або торгівлі, як вони вважають за потрібне. Справді, стейкери можуть навіть використовувати свої похідні інструменти як заставу для позик або позик у різних екосистемах для участі в інших можливостях децентралізованого фінансування (DeFi). І найприємніше те, що винагороди за стейкинг продовжують нараховуватися на початкові активи, заблоковані в контракті на стейкинг.

За темою: Як ліквідний стейкинг зриває аукціони парачейна на Polkadot

Але що станеться, коли період ставок закінчиться, я чув, ви запитаєте. Що ж, деривативи просто обмінюються назад на місцеві монети, щоб підтримувати постійний оборот.

Одним словом, це випадок, коли ви маєте свій торт і з’їсте його.

Майбутнє proof-of-stake?

Механізм консенсусу підтвердження ставок стає все більш яскравим, особливо коли ми наближаємося до розгортання PoS для Ethereum 2.0. Очікується, що довго обговорюваний перехід блокчейну на proof-of-stake зменшить споживання енергії більш ніж на 99%, що дозволить критикам навколишнього середовища спрямувати свою критику на біткойн та його суперечливу модель підтвердження роботи.

Безсумнівно, що PoS є екологічно безпечним варіантом, навіть якщо деяка критика PoW перебільшена через покращення енергетичної матриці, яку люблять майнери. Незважаючи на багато вдосконалень, які механізм консенсусу вніс до свого попередника, є ще над чим працювати. Далеко від усталеної науки, proof-of-stake – це інновація, яку можна і потрібно вдосконалювати. І ми можемо почати зі збільшення кількості та можливостей валідаторів PoS.

Це була ідея моделі NPoS Polkadot, яка намагалася поєднати безпеку PoS з додатковими перевагами голосування зацікавлених сторін. На мій погляд, ліквідний стейкинг спирається на ці переваги, вирішуючи давню проблему, з якою стикаються користувачі: блокувати свої токени чи використовувати їх у децентралізованих програмах DeFi (DApp).

За темою: Багато рівнів крипто-стейкінгу в екосистемі DeFi

Звичайно, ця дилема хвилює не тільки користувачів; це шкодить загальному ландшафту DeFi. Для деяких криптовалют відсоток оборотних запасів, заблокованих у стейкингу, може перевищувати 70%. На момент написання, наприклад, майже три чверті Солани SOL токени ставляться — і понад 80%. BNB, відповідно до Statista. Не потрібно бути генієм, щоб знати, що наявність лише 30% токенів, доступних для використання в DApps, є чистим мінусом для галузі в цілому.

У той час як системам proof-of-stake для забезпечення безпеки потрібна активна спільнота стейкингів, розробники DApp хочуть полегшити транзакції, а для транзакцій потрібні токени. Таким чином, появу ліквідного стейкингу вітали обидві сторони, і особливо розробники DApp, які були змушені пропонувати все вищі APY, щоб переконати користувачів, що їхні активи найкраще використовувати в прибуткових DApps, ніж у контрактах на стейкинг.

Підтримуючи постійні оборотні пропозиції, усуваючи тривожні коливання цін і допомагаючи користувачам отримувати вищі винагороди (виплати за стейкинг плюс прибуток DApp), ліквідний стекінг є одним із найяскравіших нововведень у короткій історії DeFi. Будемо сподіватися, що більше зацікавлених усвідомить це.