Ринки стейблкойнів обирають переможців і переможених перед позовом SEC Paxos

У той час як позов Комісії з цінних паперів і бірж проти емітента стейблкойнів Binance Paxos розвивається, зростаючий список криптовалютних політик, схоже, готовий розглядатися в залах суду.

Незважаючи на те, що ці суперечки тривають, ринок стейблкойнів, схоже, уже обрав переможців і переможених.

Ця галузь роками функціонує без нормативної бази в США, що залишає відкритими питання про те, як це зробити поставлена ​​криптовалюта буде оподатковуватися, чи може Казначейство санкціонувати змішувач Ethereum, або якщо мала бути програма Gemini's Earn зареєстрований як цінний папір.

Тепер, в очікуванні судового позову від SEC, який стверджує, що Binance USD є незареєстрованим цінним папером, Paxos припинив випуск токенів BUSD. Однак він продовжить використовувати резерви, що забезпечують підтримку стейблкойна, щоб викупити їх протягом наступного року.

Але Paxos все ще готується боротися з позовом SEC.

«Paxos категорично не погоджується з персоналом SEC, оскільки BUSD не є цінним папером згідно з федеральними законами про цінні папери», — йдеться в заяві компанії в понеділок. «Щоб було зрозуміло, інших звинувачень проти Paxos однозначно немає».

Був час, коли погані новини для одного стейблкоїна підштовхували інвесторів у своїх конкурентів. Але інші стейблкойни, такі як Tether (USDT) і USD Coin (USDC), не так відреагували на незавершений позов SEC проти Paxos.

BUSD було випущено та забезпечено резервами, які зберігає Paxos з 2019 року. За даними CoinGecko, 23 листопада 15 року він досяг своєї найвищої ринкової капіталізації в 2022 мільярди доларів.

У той час Binance нещодавно відмовився від угоди придбати нині збанкрутілого конкурента FTX. Фактично, це був той самий день, що і Binance видалено більшість FTT торгові пари на своїй біржі, залишаючи BUSD єдиним варіантом для трейдерів, які хотіли продати свій FTT.

Відтоді BUSD втратив 31% своєї ринкової капіталізації і у вівторок становив 15 мільярдів доларів, скасовуючи майже всі прибутки, які він спостерігав з початку минулого року.

Для стейблкойнів, таких як BUSD, які прив’язані один до одного до долара США та створюються та спалюються, коли люди їх купують і продають, ринкова капіталізація, як правило, тісно корелює з кількістю токенів в обігу. Але це не жорстке правило.

Наприклад, у понеділок Tether викарбував свій стейблкойн USDT на суму 1 мільярд доларів у мережі Tron. Паоло Ардоіно, головний технічний директор Bitfinex і Tether, сказав, що токени були створені для «запитів на випуск у наступному періоді». Незрозуміло, чи є у Tether додаткові готівкові кошти та їх еквіваленти на 1 мільярд доларів, які зберігаються в резервах для підтримки токенів, чи є користувачі, які мають намір купити весь USDT.

Користувач Twitter Bitfinexed, який у минулому різко критикував Tether, мав песимістичний погляд на стейблкоїн-принтер Tether.

«Tether хоче, щоб ви повірили, що великий інституціоналізований інвестор побачив, що регулятори закривають банківські послуги для криптобірж і стейблкоїни, [і] вирішив, що Tether, який перебуває під кримінальним розслідуванням за банківське шахрайство, є безпечним місцем для розміщення мільярда ”, – написали вони на Twitter.

Незалежно від того, чи карбує він USDT до чи після того, як його купили інвестори, Tether домінує в торгівлі на Binance та більшості інших бірж. BUSD становив 35% обсягу торгів на Binance в понеділок вранці, але USDT становив 58% усіх торгів на Binance, пише компанія Kaiko, яка займається криптоданими. на Twitter.

Тим часом, здавалося, що Circle і генеральний директор Джеремі Аллер були помітно відсутніми в розмовах про незавершений позов SEC проти Paxos. Потім з’явилася новина про те, що Circle поскаржився в Департамент фінансових послуг штату Нью-Йорк, стверджуючи, що Binance не повністю підтримує свій стейблкоїн, згідно з Bloomberg звітом.

Беручи до уваги час подачі скарги Circle до NYSDF «минулої осені», це проливає нове світло на коментарі Allaire у Twitter після того, як Binance оголосила, що буде автоматично конвертувати баланс USDC при його обміні на BUSD.

«Враховуючи те, наскільки обмежене використання BUSD поза межами Binance, це, ймовірно, піде на користь використанню USDC як кращого крос-рейлу стейблкойнів CEX і DEX», — сказав генеральний директор Circle у вересні. «Якщо Binance не зможе переконати всіх своїх конкурентів підтримати BUSD. Навряд чи».

Раніше в цьому році USDC спостерігав значний стрибок пропозиції після того, як алгоритмічний стейблкоїн Terra, TerraUSD, обвалився і знищив 40 мільярдів доларів у травні 2022 року. Більше того, його найбільший конкурент, Tether, побачив свою прив’язку один до одного з США. коливання долара приблизно в той же час.

За даними CoinGecko, USDC, часто другий за величиною стейблкойн, у червні на короткий час мав ринкову капіталізацію в 56 мільярдів доларів. Але до вересня так і було втратив усі ці здобутки.

Більше того, стейблкойн USDC стабільно знижується з грудня. У той час Circle мав скасувала свої плани вийти на біржу та досвідчений Binance відкладене виведення USDC.

За даними CoinGecko, у вівторок вдень ринкова капіталізація USDC склала 41 мільярд доларів. Це на 9% менше порівняно з недавнім максимумом у 45 мільярдів доларів у середині грудня, перш ніж його ринкова капіталізація почала зменшуватися.

Позов SEC проти Paxos — не перший випадок, коли регулятори прицілюються до стейблкоїнів, але він є найвирішальнішим.

Загальна ринкова капіталізація стейблкойнів у понеділок становила 87 мільярдів доларів, що на 1% менше, ніж минулого тижня, згідно з даними приладова панель створений співзасновником Dune Analytics Фредріком Хагою. Але обсяг торгів зріс на 20% за останній день, що свідчить про те, що інвестори торгували на новинах BUSD.

Наприклад, Curve Finance, децентралізована біржа з ​​пулом ліквідності спеціально для обміну USDT, USDC і стейблкоїна DAI від MakerDAO, спостерігала різке зростання обсягів у новинах Paxos. Але це означає, що пул, який в ідеалі повинен мати однакові частки кожного зі стейблкойнів, виведено з рівноваги.

На момент написання, Крива 3 басейну мали приблизно 40% DAI і USDC і 20% USDT, що свідчить про те, що трейдери непропорційно прагнули обміняти два інші токени на USDT.

Як написав аналітик 21co Том Ван на Twitter, велика частина BUSD, яку трейдери так хотіли продати протягом останніх двох днів, опинилася на децентралізованих біржах. «Обсяг $BUSD на DEX зріс з $60 млн до $309 млн за день», — сказав він.