Криптобанк Silvergate (SI) залучив масу коротких продавців за останні кілька місяців, що відкриває можливість короткого стиснення, яке може підняти курс його акцій вгору.
Акції Silvergate, які зросли на 1,000% наприкінці 2020 та 2021 років, коли криптовалютні ринки прорвали свій бичачий ринок, впали майже на 84% за минулий рік і на 65% з моменту першого вибуху скандалу FTX.
Короткий відсоток SI — який вимірює, скільки його акцій в обігу пов’язано з короткими продажами — тепер становить 72.80% на Seeking Alpha.
Це робить Silvergate однією з найбільш скорочених акцій на ринках США, якщо не найбільшою. У нього набагато більше, ніж меми Bed Bath and Beyond (47.91%), біткойн-майнер Marathon (41.53%), стартап замінників м’яса Beyond Meat (36.88%) і прямий конкурент Signature Bank (36.13%).
Близько 18 місяців тому Сільвергейт навіть не зробив цього зробити 50 найкращих.
Але такі астрономічно високі короткі позики вказують на ймовірність скорочення — продавці коротких позицій можуть зіткнутися з тиском, щоб викупити акції, щоб покрити свої короткі позиції, якщо ціна значно зросте з цього моменту. По суті, це означало б, що їхні ведмежі ставки не дали результату.
Найвідомішим коротким стисканням новітньої історії був би GameStop. Група роздрібних інвесторів намагалася довести до банкрутства Melvin Capital і Citron Research, які суттєво здійснили шорт роздрібного продавця ігор (частка GameStop досягла 140% під час пікового скорочення в січні 2021 року).
Мелвін врешті-решт закрився, втративши мільярди після того, як був змушений викупити сильно роздуті акції, щоб закрити свої позиції. Цитрон сказав він припинив би публікацію коротких звітів, щоб зосередитися на розкритті довгих тез у майбутньому.
«Коли деякі люди думають про коротке стиснення, вони відразу думають про безумство GameStop, але це не обов’язково є хорошим відображенням важких ситуацій короткого відсотка, тому що це було результатом масового скоординованого тиску купівлі», – пишуть аналітики UFD Capital у нещодавньому звіті. звітом.
Короткі стискання можуть бути набагато нуднішими, пояснили вони, оскільки коротка теза може просто стати менш переконливою порівняно з реаліями відкриття шортів (альтернативна вартість і комісія за позику).
«Не всі можуть покрити відразу, що може призвести до скромного короткого стиснення. Це те, що може статися, якщо Silvergate зможе продемонструвати, що їхній бізнес засадничо надійний», – заявили в UFD Capital.
Одним зі способів це може статися, якщо компанія, у цьому випадку Silvergate, покращить свої фундаментальні показники.
Корпус ведмедя шпори короткий стискання для Silvergate
Як один із небагатьох банків США, який може вільно переміщувати фіат на криптовалютні біржі, Silvergate підтримує низку компаній у цьому просторі, зокрема Circle, Coinbase, Binance US і Kraken, через свої внутрішні платіжні канали, відомі як Silvergate Exchange Network (SEN). .
SEN призначений для того, щоб допомогти таким фірмам обробляти кошти цілодобово, а не покладатися на автоматизовану розрахункову палату США, доступну лише в певні робочі години.
Silvergate також обслуговував FTX, що призвело до побоювань зараження та притоку зняття коштів (Silvergate спочатку натякнув на понад 1 мільярд доларів, які зберігалися на FTX на момент його припинення, кошти зараз, очевидно, застрягли у процедурі банкрутства).
Наприкінці минулого року Silvergate управляв депозитами клієнтів на суму 3.8 мільярда доларів США, порівняно з 11.9 мільярда доларів у третьому кварталі. Клієнти виросли занепокоєні щодо здатності банку продовжувати підтримувати операції без збоїв.
Згідно зі звітом про прибутки та збитки за четвертий квартал, банк був змушений продати активи у несприятливий час, щоб виконати зняття коштів і отримати ліквідність. збиток 1 мільярда доларів. Він також повідомляє збиток збанкрутілому криптокредитору Genesis склав 2.5 мільйона доларів, хоча ці кошти невеликі порівняно із загальним балансом.
Міністерство юстиції США зараз як повідомляється перевірка Silvergate, щоб перевірити, чи допомагав він FTX і Alameda Research у шахрайських діях, таких як надання позик і змішування коштів користувачів. Його клієнт Paxos також зростає огляд від регуляторів США через стейблкойн під брендом Binance.
Всі ці турботи, пов'язані з множинний клас дій судові позови, вплинули на привабливість бізнесу як для клієнтів, так і для інвесторів, що призвело до значного розпродажу акцій і збільшення коротких продажів.
Сімейний офіс легендарного трейдера Джорджа Сороса, наприклад, нещодавно розкрито станом на кінець грудня тримав опціони на 100,000 1.74 акцій SI вартістю XNUMX мільйона доларів. Їх статус і терміни дії залишаються невідомими.
Біткойн буї Сільвергейт бичача справа
Сільвергейту явно було важко. Але його кореляція з відновленням криптовалютних ринків підштовхнула курс його акцій на 30% за останній місяць.
І хоча існує високий інтерес до коротких позик, ринкові дані вказують на те, що ці шорти можна буде швидко покрити, якщо виникне стиснення.
Коефіцієнт «днів до покриття» акцій оцінює кількість днів, які знадобляться всім коротким продавцям, щоб придбати достатню кількість акцій, щоб повернути своїм кредиторам. Цифра базується на середньодобовому обсязі торгів акцією та відкритому короткому відсотку.
Високе співвідношення днів до покриття, як правило, протягом п’яти днів, свідчить про підвищений потенціал для значного короткого стиснення.
Згідно з даними Seeking Alpha, кількість днів для покриття SI становить 2.17 дня. Таким чином, будь-який потенційний короткий стиснення буде відносно короткочасним, зменшуючи потенційний потенціал для стискачів.
Нельсон Алвес, інвестиційний аналітик, сказав Blockworks, що він не зовсім впевнений, що Silvergate найближчим часом зазнає скорочення.
«Чи думаю я, що Silvergate розвернеться після поточного розгрому акцій? Так. Я думаю, що це буде через вхідне коротке стискання. Це може статися, але не дуже ймовірно", - сказав Алвес.
Він погодився, що кількість коротких позицій є величезною порівняно з плаваючим — і коли акції Silvergate стануть зеленими, висхідні рухи посиляться через такі високі короткі відсотки. Але Алвес знову підкреслив невелике співвідношення днів до покриття Silvergate порівняно з видатними останніми короткими стисками.
«Не кажучи про те, що короткого стиснення не може статися (у деяких випадках об’єм може висохнути), просто шорти неважко вирішити проблему. Якщо ви порівняєте це з акціями мемів, ви побачите, що коли відбулися ці стиснення, знадобилося кілька днів, щоб шорти покрили», — сказав Алвес.
Між тим, Майк Заккарді, CFA, CMT і аналітик Seeking Alpha, вважає, що на столі є короткострокове скорочення Silvergate, враховуючи, що цінова дія біткойна була досить конструктивною. Це свідчить про те, що «неприємна торгівля» для Сільвергейта може бути позитивною.
Тим не менш, інтерес Сільвергейта до короткого курсу є «смішним», тому «не знадобиться багато висхідного імпульсу, щоб справді налякати шортів», — сказав він Blockworks.
«Технічно я вважаю, що рівень 25 доларів є ключовим. Перехід приблизно до цього може призвести до значного короткого покриття. Я бачу наступний опір біля 50 доларів», — сказав Заккарді. Востаннє акції Silvergate торгувалися за 18.05 дол.
Заккарді визнав, що він не бачить жодних корпоративних подій для Silvergate, які могли б стати каталізатором, але зазначив, що Option Research & Technology Services показує приблизну волатильність у 191% для Silvergate.
«Це однотижневе очікуване зростання на 26% — шалено високо».
Щовечора отримуйте на свою електронну пошту головні новини та статистику дня про криптовалюту. Підпишіться на безкоштовну розсилку Blockworks зараз.
Хочете, щоб альфа-версія надсилалася безпосередньо у вашу папку "Вхідні"? Отримуйте ідеї торгівлі Degen, оновлення управління, продуктивність токенів, твіти, які не можна пропустити, тощо від Щоденний звіт Blockworks Research.
не можете дочекатися? Отримуйте наші новини найшвидшим способом. Приєднуйтесь до нас на Telegram і слідуйте за нами на Новини Google.
Джерело: https://blockworks.co/news/silvergate-short-squeeze-crypto-bank