Крах банку Кремнієвої долини є ударом по чистій енергетиці, незалежно від того, що станеться протягом наступних 24 годин

У березні 10^th Silicon Valley Bank («SVB») зазнав краху. З того часу з усіх боків було багато криків про те, який тип економіки та банківської системи має існувати та як це має вплинути на реакцію адміністрації на цю кризу. Незалежно від ваших політичних поглядів, у цій історії кожен може зачепитися за щось: від матеріальної нерівності до моральної небезпеки, до сім’ї на вулиці, яка просто зберігала там свій депозит. Однак одна з небагатьох впевненостей полягає в тому, що це буде серйозний удар по екосистемі чистих технологій.

Після COVID активи SVB стрімко зросли. Нова динаміка витрат означала, що гроші йшли в технологію, а не в традиційну економіку, і ці компанії також змогли залучити кошти. Ці гроші потрібно було десь припаркувати, і багато з них опинилося в СВБ. Рідко для банку концентрована депозитна база зростає так швидко, але, в будь-якому випадку, їм потрібно було її інвестувати. Для інвестування депозитів банк орієнтувався на довгострокові казначейські зобов’язання з дещо вищими процентними ставками, але меншою ліквідністю. Навіть якщо це було погане рішення, банки зазвичай знаходять вихід, оскільки депозити продовжують надходити, що дозволяє банку вкладати інші види інвестицій. Багато банків також зазвичай хеджують свої процентні ставки. Проте, схоже, хеджування не було, і зростання депозитів сповільнилося, оскільки відсоткові ставки зросли. Компанії більше не збирали кошти, а замість цього використовували наявні кошти для ведення бізнесу. Ця динаміка означала, що депозити тепер зменшувалися, а інвестиції, ці довгострокові казначейські зобов’язання, втрачали вартість. Оскільки банк оголосив, що йому довелося продати деякі з цих інструментів зі збитком і залучити капітал, люди були стурбовані, і це призвело до старомодного розгону банків.

Яке місце тут займає чиста техніка? SVB створив спеціальну практику чистих технологій приблизно 15 років тому, значно випередивши більшість своїх фінансових аналогів. Це стало сигналом для багатьох підприємців чистих технологій, що це банк для них, і це також означало, що банк зазвичай має більше досвіду в цьому секторі. Нещодавно вони підтримали все, від громадської сонячної енергії до зберігання енергії. Загалом SVB має понад 1,550 відомих клієнтів у секторі кліматичних технологій та сталого розвитку. Трохи більше року тому SVB навіть виділив 5 мільярдів доларів у вигляді позик та інвестицій спеціально для заходів щодо сталого розвитку. Для порівняння, великі державні банки виділили суми в сотні мільйонів. Якщо ви були будівельником у сфері чистих технологій, вам подобалося все, що вони робили, але тепер ви не можете отримати доступ до своїх коштів.

Вплив вищесказаного не можна недооцінювати. Навіть у випадках, коли депозити вносяться повністю, кредитні можливості для компаній із SVB, ймовірно, більше не доступні, і це сектор, де вони є критичними. Компанії чистих технологій переживають долину смерті, де вдосконалюються прототипи, але зростання доходів ще не спостерігається. Багато програмного забезпечення вдалося значно скоротити цей період, але численні елементи, такі як апаратне забезпечення та навіть регулювання, роблять це більшим ризиком для чистих технологій. Cleantech є значною частиною повноважень нинішньої адміністрації, але ще невідомо, чи впливає це на те, як хтось із членів думає про цей конкретний крах, і що все може рухатися занадто швидко, щоб вони могли це зробити.

Зараз ви можете спостерігати ситуацію, коли мільярди доступного капіталу для цих компаній зникли, а платники податків тепер виступають проти будь-яких запропонованих рішень. Ті самі платники податків можуть потім побачити ще один трильйонний рахунок на витрати на підтримку тих самих кліматичних компаній, яких, можливо, більше не існує. Є кілька хороших способів впоратися з цим, але наведений вище передбачуваний ланцюг подій, швидше за все, не ідеальний для жодної сторони.