Вибір похідних DEX: огляд і порівняння

Обсяг торгів на децентралізовані обміни (DEXs) досяг 32 мільярдів доларів протягом семи днів у середині листопада, зафіксувавши ще один максимум з початку червня цього року. Це сталося після вибухового, бурхливого тижня в криптоіндустрії, який змусив багатьох інвесторів — як досвідчених, так і новачків — шукати притулку на децентралізованих торгових платформах із самообслуговуванням, без дозволу.

В даний час на ринку доступні різноманітні моделі DEX; засновані на принципах децентралізації та фінансової свободи для всіх без обмежень, DEX вітаються з таких причин:

• Видалення посередників, які контролюють торгівлю, коли трейдери здійснюють свої операції на основі незмінних смарт-контрактів
• Більша безпека та конфіденційність, оскільки лише трейдери мають доступ до своїх даних, і такі дані не можуть бути передані/бачені іншим
• Трейдери володіють своїми коштами та активами, маючи кілька альтернатив для повернення коштів у разі призупинення або перебоїв у роботі платформи.
• Немає обмежень доступу на основі географічного розташування або профілів, тобто немає вимог KYC
• Орієнтований на спільноту, де зацікавлені сторони діляться доходом платформи для забезпечення ліквідності, ставок тощо.

Такі DEX, як Uniswap, домінували в сплеску в листопаді 2022 року, і трейдери розбаловані вибором, коли обирають DEX, на який покладаються, враховуючи безліч варіантів на ринку. Досвідчені трейдери, які шукають альтернативу деривативам, щоб захопити торгові можливості та використовувати всі торгові сигнали в повній мірі, можуть звернутися до деривативів DEX, де існують варіанти маржинальної торгівлі та кредитного плеча для настроюваних ордерів на різні популярні контракти.

Ось порівняння трьох похідних DEX, які нещодавно з’явилися на радарах трейдерів, два з яких знайомі більшості трейдерів — dYdX і GMX. Останній DEX, який ми розглянемо, — це нещодавно запущений ApeX Pro, який привертає все більше уваги після запуску бета-версії в серпні із зафіксованим зростанням обсягу торгів на 6,000%.

Давайте зануримося в деталі

dYdX — провідна децентралізована біржа, яка підтримує спотову, маржинальну та безстрокову торгівлю. GMX — це децентралізована спотова та безстрокова біржа, яка підтримує низькі комісії за обмін і нульовий вплив на ціну, а також працює на моделі AMM із кількома активами. І, нарешті, ApeX Pro — це некастодіальний похідний DEX, який надає необмежений безстроковий контрактний доступ із моделлю книги замовлень.

Критерії порівняння

У цій статті ми детально розглянемо ці три параметри: (1) безпека та конфіденційність, (2) ефективність транзакцій і витрат і, нарешті, (3) екосистеми токенів і пропозиції, що генерують винагороду.

Вище наведено неповний список важливих моментів із відповідних DEX. dYdX і GMX є фаворитами трейдерів з поважних причин, тому давайте подивимося, як новий ApeX Pro протистоїть двом іншим DEX.

(1) Безпека та конфіденційність

Усі три DEX мають відносно рівні умови щодо заходів збереження конфіденційності, спільним знаменником яких є самостійне зберігання коштів — важливість торгової платформи, яка не є кастодіальною, незаперечна в світлі останніх подій.

Зокрема, як dYdX, так і ApeX Pro додали гарантії завдяки інтеграції механізму масштабованості StarkEx рівня 2 від StarkWare, що дозволяє користувачам обох DEX отримувати доступ до примусових запитів для отримання своїх коштів, навіть якщо DEX не працюють. Крім того, докази STARK використовуються в dYdX і ApeX Pro для полегшення точної перевірки транзакцій, тоді як GMX покладається на положення безпеки Arbitrum і Avalanche.

DEX відомі своїми заходами щодо збереження конфіденційності, тому GMX і ApeX Pro, у справжньому децентралізованому вигляді, повністю не є KYC. dYdX, з іншого боку, раніше запровадив KYC, щоб отримати винагороду за вибрану кампанію.

Іншим важливим фактором можуть бути положення щодо управління та дискусій у спільноті — на dYdX і GMX доступні сторінки для проведення голосувань і дискусій. Однак наразі ApeX Pro все ще працює над створенням спеціального простору для спільноти, де окремі особи зможуть виконувати такі дії, як голосування та внесення пропозицій.

(2) Вартість і ефективність транзакції

ApeX Pro вирішив використати інтерфейс книги замовлень, який найчастіше зустрічається в CEX, і, як і dYdX, ця торгова модель працює, тому що усуває бар’єр для входу в DeFi для традиційних і починаючих криптотрейдерів. Він також використовує три типи цін, які допомагають запобігти маніпулюванню ринком. Однак для більш точної торгівлі трейдер вирішує бачити середню ринкову ціну (dYdX) або ціну останньої торгівлі (ApeX Pro).

Завдяки інтеграції StarkWare не дивно, що ApeX Pro збільшив швидкість транзакцій, щоб обробляти приблизно десять угод і 1,000 розміщень замовлень щосекунди без жодних комісій за газ разом із низькими комісіями за створення та отримання. Багаторівневі комісії dYdX неймовірно всеосяжні та задовольняють різні торгові розміри різних трейдерів; без будь-яких зборів за газ, не дивно, що трейдери деривативів DEX дивилися переважно на dYdX.

Ці багаторівневі комісії також знайомі трейдерам деривативів на CEX. З іншого боку, GMX справді стягує комісію за виконання операцій у мережі, що означає, що комісія за газ, яку сплачує трейдер за свою торгівлю, може змінюватися залежно від ринкових факторів.

ApeX Pro поки що не має багаторівневих комісій, але враховуючи, що вона була запущена в листопаді, диференційовані комісії, ймовірно, скоро знизяться з майбутньою VIP-програмою, де розмір ставки APEX визначатиме знижку, застосовану до комісії виробник-тейкер.

Для трейдерів, які шукають вибір торгових пар, dYdX залишається DEX з найбільшою кількістю безстрокових контрактів, а також забезпечує доступ до спотової та маржинальної торгівлі одночасно на рівні 1 Ethereum. ApeX Pro і GMX не пропонують стільки безстрокових контрактів, як dYdX. Тим не менш, оскільки нові торгові пари часто вводяться, це лише питання часу, коли трейдери отримають доступ до безлічі активів і пар на DEX, що залишилися.

Що може бути примітним для всіх, так це підтримка ApeX Pro багатоланцюжкових депозитів і зняття коштів у EVM-сумісних мережах; це, безперечно, є плюсом для трейдерів, які здійснюють динамічні операції на різних платформах, мережах і категоріях криптовалют.

(3) Жетони та нагороди

З усіх факторів, мабуть, це той, який цікавить більшість трейдерів — як кожен DEX допомагає отримувати численні винагороди та прибутки, гарантуючи, що ці винагороди залишаються цінними для окремого трейдера з часом.

Завдяки dYdX і GMX успіх і популярність торгових подій для отримання винагород і стимулів для ставок очевидні. Для DEX надзвичайно важливо забезпечити доступ до програм розподілу доходів для членів спільноти та власників токенів, які зазвичай передбачають розподіл торгових комісій, накопичених за один період. Винагороди та заохочення зазвичай розподіляються у рідних токенах платформи.

Пропозиції dYdX є простими, з програмою Trading Rewards, яка розподіляє 2,876,716 28 XNUMX $DYDX між трейдерами на основі їхнього обсягу торгів за XNUMX-денні періоди. Крім того, користувачі також можуть робити ставки $DYDX у пулі, щоб отримати додаткові винагороди за ставки. Ця траса подвійного заробітку залишається успішною серед трейдерів. GMX, з іншого боку, просунув винагороди спільноти вперед, використовуючи депоновані токени у своїй програмі ставок, щоб стабілізувати й підтримувати вартість жетонів винагороди, які отримують їхні трейдери.

ApeX Pro йде по стопах GMX, збагачуючи свою екосистему токенів депонованими токенами та токенами ліквідності, що забезпечує більший динамізм у максимізації вартості токенів і підтримку довгострокових випадків використання токенів для спільноти, ніж використання одного токена для всіх ініціатив DEX.

Із загальним запасом 1,000,000,000 25,000,000 XNUMX XNUMX $APEX, XNUMX XNUMX XNUMX $APEX було відкарбовано для створення $BANA. Завдяки річній події ApeX Pro Trade-to-Earn і щотижневому розподілу винагород у $BANA трейдери можуть обмінювати винагороди на матеріальні стимули в USDC, а також викуповувати токени $APEX після завершення події. Трейдери також можуть додати ліквідність до пулу $BANA-USDC в обмін на токени LP, які вони потім можуть обміняти на більше $BANA.

Крім того, ApeX Pro підтримує стабільність вартості $BANA за допомогою пулу Buy & Burn, гарантуючи, що власники будь-якого токена в будь-який час будуть максимальними. BANA на суму $190,000 XNUMX буде розподілятися щотижня протягом року — швидкий і простий спосіб розрахунку, який оцінить кожен трейдер.

Висновок

Інновацій в архітектурі DEX у індустрії DeFi, що зароджується, багато, оскільки DEX знаходять свою опору у світі, де домінують CEX. Це гарна новина для трейдерів, оскільки вони можуть вибирати DEX на основі положень, які їм найбільше підходять, або отримувати бажані переваги на різних платформах. Завдяки зростанню, яке спостерігалося протягом першого тижня після запуску основної мережі, і екосистемі, яка поєднує в собі найкращі функції існуючих DEX, ApeX Pro — це те, на що варто звернути увагу в 2023 році.

Закінчується, як завжди, цитатою.

«Проекти, засновані на блокчейні, повинні повернутися до своїх витоків – децентралізації. Децентралізація залишиться, і це майбутнє».
– Енді Ліан