Tech

SEC виграє справу LBRY, але перемога може мало вплинути на більший криптосвіт

11/14/2022
Новини Bitcoin Ethereum

7 листопада Комісія з безпеки Сполучених Штатів (SEC) виграла справу проти мережі обміну файлами та платежів LBRY, заснованої на блокчейні, в окружному суді Нью-Гемпшира, коли цей суд вирішив задовольнити запит SEC на винесення спрощеного судового рішення, поданого в травні. Справа зібрала багато коментарів як сама по собі, так і у зв’язку з поточною справою Ripple.

LBRY керує мережею цифрового контенту. Веб-сайт Odysee для обміну відео є його найвідомішим додатком. Згідно з веб-сайтом LBRY, мережа використовує кредит LBRY (LBC) для винагороди користувачів за виконання завдань, залучення нових користувачів, внесок у проекти та публікацію контенту. LBC також можна видобути або купити.

Справа проти LBRY

SEC подав скаргу на LBRY у березні 2021 року, стверджуючи, що LBRY продавала незареєстровані цінні папери. SEC вимагала постійної заборони на продаж токенів, вилучення всіх отриманих коштів з відсотками та цивільними штрафами. Однак він не стверджував про шахрайство та не пред’являв звинувачень особам у цій справі.

LBRY стверджувала, що LBC не був призначений для інвестиційних цілей, але використовувався в блокчейні LBRY з моменту його запуску. Щось із функція - це товар, а не цінний папір. LBRY також стверджувала, що вона не була справедливо повідомлена про те, що її активи підпадають під дію законодавства про цінні папери.

зображення

Судові звільнення претензії щодо справедливого сповіщення було простим і прямим:

«SEC заснувала свій позов на простому застосуванні прецеденту Верховного суду, який застосовувався сотнями федеральних судів по всій країні протягом понад 70 років».

Іншими словами, LBRY повинні були бути знайомі з тестом Хауї, який є стандартом для визначення цінних паперів. Щодо претензії LBRY щодо інвестиційного використання токена, суд встановив:

«SEC ідентифікує численні заяви LBRY, які, як вона стверджує, спонукали потенційних інвесторів обґрунтовано очікувати, що вартість LBC зростатиме, оскільки компанія продовжувала наглядати за розвитком мережі LBRY. LBRY мінімізує значення цих заяв і вказує на численні застереження про те, що вона не мала наміру придбати LBC як інвестицію, але SEC має рацію».

Тобто LBC не проходить тест Howey. І знову застереження виявилося неадекватним захисту. Проте суд продовжує цей принцип, зазначаючи: «Ніщо в прецедентному праві не свідчить про те, що токен із споживчим і спекулятивним використанням не можна продавати як інвестиційний контракт». Не тільки це, але й:

«Навіть якби [LBRY] ніколи не висловлювала своїх поглядів на цю тему, будь-який розумний інвестор, який був знайомий з бізнес-моделлю компанії, зрозумів би цей зв’язок».

Чого досягла SEC

За цією справою уважно стежили, оскільки будь-яка справа, що стосується вічно проблемного питання про те, які криптовалюти є цінними паперами, є важливою, особливо коли йдеться про суд.

«Справа SEC проти LBRY створює прецедент, який загрожує всій індустрії криптовалют США», — сказав генеральний директор LBRY Джеремі Кауфман у письмовій заяві Cointelegraph. «Згідно зі стандартом SEC проти LBRY, майже кожна криптовалюта, включаючи ефір і доджкойн, є цінними паперами».

Аарон Каплан, співдиректор біржі Prometheum, дотримувався подібної думки. «Суддя в цій справі пояснює, що економічні реалії навколо LBC явно зробили його цінним папером», — сказав він Cointelegraph. «Якщо екстраполювати аргумент економічної реальності, природний висновок полягає в тому, що майже кожен токен, окрім біткойна, відповідає тим самим економічним реаліям і, отже, також є цінними паперами».

За темою: Суддя постановив, що токен відеоплатформи LBRY є цінним папером у справі, порушеній SEC

Цей випадок не пролив жодного світла на політику SEC. У той час як SEC наголошує на «фактах і обставинах» у своєму відкритті, галузь прагне визначити провокуючі фактори. Більшість криптовалют мають як інвестиції, так і варіанти використання, але кейс LBRY не надав жодної ясності щодо змішаного використання, оскільки розглядалося лише початкове використання токена.

«Багато з нас шукали в цій справі вказівки щодо того, як суд розглядатиме […] справу змішаного використання», — сказав Cointelegraph Філіп Мустакіс, колишній радник SEC і нинішній радник Seward & Kissel. «Можливо, суд дійшов би іншого висновку, якби інвестиційна справа була не такою чіткою або якби існували кращі факти, що підтверджують корисність і варіанти використання токена», — сказав він.

LBRY і Ripple

«Це не тестовий приклад» для токенів змішаного використання, сказав Cointelegraph партнер Davis Polk Закарі Цвейгорн. «Я думаю, що XRP — це ближчий варіант і кращий тест».

Цвейхорн сприймав LBRY як легкий вибір. «Я думаю, що якби справа була надто важкою, вони [SEC] могли б її не подати. […] Вони подають такі справи, коли мають достовірні факти. SEC має провести багато розслідувань заздалегідь», — сказав він.

Юрист Джон Дітон, який часто коментує справу Ripple, сказав у своїй трансляції CryptoLawTV у Twitter:

«Вони їдуть у Нью-Гемпшир і вибирають компанію, яка зібрала пару сотень тисяч доларів. чому Тому що вони мали сприятливого суддю, і вони хотіли сприятливого рішення».

Справа LBRY нагадувала справу Ripple, зазначив Дітон, оскільки в обох випадках засновники збирали кошти від інвесторів-ангелів, і вони не мали початкових пропозицій монет. Однак їхні аргументи тесту Хоуї відрізняються.

Справа LBRY слухалася в Першому окрузі США, що означає, що рішення LBRY не має прямого впливу на справу SEC проти Ripple, яка зараз розглядається у Другому окрузі. Проте Дітон не сумнівався, що SEC посилатиметься на рішення LBRY у своїх аргументах щодо Ripple. Ухвала підлягає оскарженню.