Думка: хмарний бум повертається на землю, і це може налякати акції технологічних компаній

Подібні побоювання виникали й у 2020 році, але вони були стерті, оскільки пандемія COVID-19 змусила компанії вільно витрачати кошти, щоб підтримувати свій бізнес і розміщувати більше роботи та послуг у хмарі для віддалених працівників. Gartner Inc.
ІТ,
+ 1.33%
сказав, що публічні хмарні послуги, які також називають інфраструктурою як послуга, або IaaS, зросли на 40.7% до 64.3 мільярдів доларів у 2020 році та на приголомшливі 41.4% до 90.9 мільярдів доларів у 2021 році, незважаючи на те, що лише п’ять компаній складають понад 80% ринок: Amazon.com Inc
АМЗН,
+ 1.52%
AWS, Microsoft Corp
MSFT,
+ 0.98%
Azure, Alibaba
БАБА,
+ 1.13%,
Alphabet Inc.
GOOGL,
+ 0.39%

GOOG,
+ 0.30%
Google Cloud і Huawei Technologies.

По глибині: Чому нинішня епоха технологій відрізняється від буму дот-комів завдяки накопиченню хмар

Поточні прогнози щодо загального зростання загальнодоступних хмар у 2022 році коливаються від 17.2% до 23.6%, згідно з прогнозами Gartner та IDC відповідно. І це ще до того, як провайдери хмарних послуг запропонують прогнози в сезон прибутків, наповнений невизначеністю технологічні компанії тижнями передвіщали новини про скорочення витрат.

«Люди злякаються, тому що вони звикли до того, що кількість хмарних провайдерів зростає на 30–40%», — сказала Марібель Лопес, головний аналітик Lopez Research. «Насправді вони не можуть рости так швидко й довго — у них ще багато робочого навантаження, але ми повертаємося до набагато більш розумних цифр».

Згідно з оцінками FactSet, на початку звітного сезону кварталу, що закінчується червнем, аналітики оцінюють хмарні бізнеси Amazon, Microsoft, Google і Alibaba у різний ступінь уповільнення порівняно з минулим роком. Крім того, липень і серпень зазвичай повільніші, і будь-які прогнози додадуть уповільнення влітку.

Останні результати Alibaba і оцінки вже показали різке уповільнення. У березневому кварталі, про який китайський гігант електронної комерції звітував наприкінці травня, дохід Alibaba від хмарних технологій зріс на 12%, але це було уповільнення з 20% до 33% зростання за останні три квартали. Виконавчий директор Alibaba Деніел Чжан поклав провину за зниження корпоративної діяльності через COVID, затримку доставки проекту та скасування контрактів головним клієнтом за межами Китаю. У березневому кварталі 2021 року хмарний бізнес Alibaba зріс на 50%.

Очікується, що доходи Amazon AWS зростуть на 31.8% у червневому кварталі порівняно з 37% зростанням у червневому кварталі рік тому. За оцінками, Azure від Microsoft зросте на 43% проти 51% рік тому, а Google Cloud, як очікується, повідомить про зростання на 39% проти 54% рік тому. Microsoft досі звітує лише про результати Azure у відсотках зростання, незважаючи на те, що два її найбільші конкуренти повністю звітують про доходи та прибутки від своїх хмарних продуктів.

Але питання аналітиків та інвесторів полягає в тому, чи витримають ці оцінки, оскільки очікується, що загальне зростання хмарних технологій впаде, а компанії почнуть скорочувати витрати. У травні, Повідомила Інформація що Coinbase Global Inc.
МОНЕТА,
-1.71%
планує скоротити свої витрати на AWS у рамках ширших скорочень, які тепер також включають скорочення 18% робочої сили. Речниця Coinbase відмовилася коментувати плани компанії щодо витрат на хмару.

Більше від Терези Полетті: Технологічний крах 2022 року – це не те саме, що крах доткому, але інвестори все одно захочуть змінити свою гру

«Це майже невиразний страх перед майбутнім», — сказав Джон-Девід Лавлок, віце-президент з досліджень і видатний аналітик Gartner. Компанії будуть «утримувати готівку протягом місяця, щоб підвищити рівень або щось інше, щодо чого вони відчувають невпевненість». Це проявляється по-різному, і по-різному спричиняє нерішучість. Але ефект реакції той самий: речі трохи повільніше підписуються».

Але Лавлок не вірить, що рецесія матиме великий вплив на витрати на публічні хмари, додаючи, що літо зазвичай прохолодне для продажів. «Зараз зазвичай погано, важко сказати, наскільки гірше, ніж зазвичай. Але коли люди повернуться у вересні-жовтні, ми повернемося до підписання контрактів, до кінця року все розберемо».

Однак великі технічні гіганти сповільнюють власні витрати, здебільшого на наймання. Apple Inc.
AAPL,
+ 1.51%,
MetaPlatforms Inc.
МЕТА,
+ 0.04%
та абетка усі планують уповільнити наймання в найближчому майбутньому. Netflix Inc.
NFLX,
+ 3.44%
була два раунди скорочення робочих місць за останні кілька тижнів і Microsoft оголосила про невелике скорочення робочих місць, що становить менше 1% із 180,000 XNUMX співробітників.

Для більш: Технологічні компанії переходять до звільнень після значного зростання найму

Але якщо бізнес сповільниться занадто сильно, хмарні провайдери можуть відреагувати на уповільнення зростання, зменшивши власні витрати на інтенсивні обчислювальні центри обробки даних, що може серйозно вплинути на компанії, які виробляють мікросхеми, обладнання та програмне забезпечення, які керують цими гігантськими мізками хмари. Минулого року, витрати так званих гіперскейлерів на обладнання центрів обробки даних склали 47% від витрачених 185 мільярдів доларів на обладнання для центрів обробки даних, згідно з даними Synergy Research Group, це найвищий показник за весь час.

У 2019 році витрати на хмарну інфраструктуру знизилися, після великих витрат на інфраструктуру в 2018 році. Gartner прогнозує 3% зростання ІТ-сфери витрати у 2022 році, і витрати на системи центрів обробки даних зростуть на 11.1%.

У своєму звіті про прибутки в кінці червня виробник мікросхем пам’яті Micron Technology Inc.
MU,
+ 0.54%
Керівники підтвердили побоювання, що продажі ПК падають, повідомивши аналітикам, що вони очікують, що поставки ПК впадуть на 10%, а поставки смартфонів впадуть у середньому однозначному діапазоні. І хоча керівники заявляють, що попит на хмарні обчислення залишається здоровим, «залишається побачити, як макроекономічне середовище спричинить зміну тенденцій витрат на хмарні технології з часом», — сказав головний бізнес-директор Micron Суміт Садана. «Але якщо що, ми вважаємо, що тенденції витрат на хмару будуть досить світськими, досить сильними».

«Я починаю розуміти, що ми збираємося пережити період, коли компанії збираються перезавантажитися та повідомляти всі погані новини раніше», — сказав Деніел Ньюман, партнер-засновник і головний аналітик Futurum Research.

Більшість аналітиків, однак, не бачать значного падіння використання хмари, навіть під час рецесії.

«Це не те, що ви можете вирішити вимкнути», — сказав Дейв Маккарті, аналітик IDC. «Це стало таким цілісним. Це майже як електроенергія, як я можу заощадити на електроенергії? Я можу вимкнути пару світильників… Можливо, є деякі компанії, які затримують проект чи два».

Він сказав, що рецесія може призвести до деякого затягування поясів, але це буде невеликий прорив. «Це саме причина, чому це подобається інвесторам, це бізнес із постійними доходами, вони не однорідні. Як тільки ви зайшли, ви витрачаєте ці гроші, це нелегко вимкнути. Він більш стійкий до рецесії, а модель підписки стабільна».

Думка: Жоден технологічний сектор не застрахований від весняного непритомності

Невдачі деяких стартап-компаній також зіграють певну роль, хоча й незначну, у попиті на хмару, оскільки більшість із них використовують такі хмарні сервіси, як AWS. «Ми говоримо про краплі води, що витікають із струмка», — сказав Лавлок. Він також вказав на «значний поточний потік доходу», який постачальники публічних хмар отримують від своїх клієнтів.

Ньюмен також зазначив, що провайдери хмарних послуг компенсуватимуть будь-які потенційні втрати доходу підвищенням цін, яке деякі вже почали впроваджувати.

«У вас є цінова еластичність, яку мають більшість цих компаній», — сказав він. «Люди не збираються виходити з хмари, тому що вони отримали підвищення ціни на 2% від Microsoft. Вони також мають інфляційні витрати, щоб виправдати ці підвищення цін. Є багато факторів, які об’єднують разом, що надає хмарним провайдерам цінову силу».

Під час останньої рецесії 2007-09 років хмарний бізнес був надто новим, щоб виміряти будь-який вплив. AWS офіційно запущено в 2006 році але вона не почала виділяти свій дохід як окремий бізнес до 2015 року. Microsoft не почала виділяти свій інтелектуальний хмарний бізнес, який включає темпи зростання Azure, до 2016 року. Alphabet не почав звітувати про Google Cloud як про бізнес до 2019 року.

Наскільки постачальники хмарних послуг дійсно стійкі до рецесії, стане серйозним випробуванням, якщо поточний економічний спад справді призведе до послідовних кварталів негативного зростання ВВП. Хмара є величезним рушієм технологічної економіки та відіграє центральну роль у її зростанні, і те, як це розвиватиметься, важливо для всієї технологічної екосистеми.