Думка: 5 великих компаній, які вийдуть із технологічної аварії ще більш страшними

Можливо, найголовнішою ознакою розквіту в цей період була бездоганна оцінка «бездохідних» технологічних компаній, які відмовилися від SPAC та IPO — у багатьох випадках спостерігаючи, що функції стають публічними компаніями, а технологічні імена з поганими або скромними результатами відсутність торгівлі прибутками з непомірними кратними доходами.

Оцінки деяких технологічних компаній впали більш ніж на 75% від максимумів, спричинених пандемією. Компанії, включаючи Zoom
ЗМ,
-2.69%,
Пелотон
ПТОН,
-3.79%,
Twilio
TWLO,
-2.95%,
хватка
SNAP,
-9.44%
і Року
РОКУ,
-1.63%,
назвати декілька.

Ми чули, що деякі аналітики заходять так далеко, що порівнюють поточний ринок із крахом «точкової бомби» 2000 року. Це розумне порівняння для заголовків, але воно не має жодної підстави, незважаючи на значне падіння протягом обох періодів.

Ні, це не катастрофа дот-бомби знову 

Перш ніж ми детальніше розглянемо перспективи технології та важливу роль, яку вони відіграють у подальшому відновленні, варто на хвилинку порівняти крах «точкової бомби» у сучасному технологічному середовищі.

Хоча кілька низькоякісних технологічних компаній стали публічними за останні кілька років, я вважаю, що єдина суттєва спільність — це трильйони доларів багатства, які були знищені за останні кілька місяців і під час краху 2000 року.

В епоху точкових бомб інвестори кидали гроші в компанії, у яких не було значного продукту чи послужного списку доходів чи шляху до прибутку. Багато з них були просто «точковими» версіями фізичних роздрібних продавців, які продають іграшки, товари для домашніх тварин або також керували пошуковими компаніями в Інтернеті. Із 457 IPO у 1999 році у 117 їхні акції виросли більш ніж на 100% у перший торговий день. Коли Nasdaq нарешті досяг дна приблизно в жовтні 2000 року, Nasdaq втратив 78% своєї вартості, і велика частина компаній зазнала невдачі в наступні місяці.

Під час цього спаду багато компаній зі значним зниженням курсу акцій, наприклад Zoom і Twilio, все ще демонструють значне зростання доходів і прибутків. Є аргумент, що пандемія швидко призвела до зростання і штучно підняла ціни на акції, але базові компанії — це реальні компанії з клієнтами, зростанням і, у багатьох випадках, прибутковістю — різкий контраст із хвилею ери точкових бомб.

Ми повинні «технічно» вийти

Протягом останніх кількох тижнів у мене була можливість посидіти з генеральними директорами багатьох технологічних компаній, включаючи Marvell
MRVL,
-2.75%,
Dell
DELL,
+ 0.73%,
IBM
IBM,
-0.31%,
Intel
INTC,
-0.29%,
SAP
SAP,
-1.30%,
Hewlett Packard Enterprise
HPE,
-1.20%
і п’ять9
FIVN,
-5.23%.
Я хотів запитати кожного з них про поточні макроумови — інфляцію, війну, процентні ставки, жорсткі ринки праці, ланцюжки поставок тощо. Звичайно, усі керівники приділяють пильну увагу макросередовищу, але ключова тема має з'явилися в розмовах:

Технологія надасть ключові інгредієнти для вирішення багатьох проблем. 

Хоча Кеті Вуд не була дуже популярна серед інвесторів після створення Ark Innovation Fund
ARKK,
-2.91%
впавши більш ніж на 70% від історичних максимумів, її теза про довгостроковий вплив технологій, що є відповіддю на багато найбільш значних проблем у світі в галузі охорони здоров'я, фінансів, кібербезпеки та клімату, має заслугу.

Іншими словами, автоматизація, хмара, програмне забезпечення як послуга (SaaS), штучний інтелект (AI), зв’язок і 5G оптимізують бізнес, знизять ризик шахрайства та кіберзлочинності, автоматизують чорні завдання та покращать робочі процеси, а також забезпечать інновації завдяки вищій пропускній здатності. і менша затримка підключення. Ланцюжок поставок вимагатиме диверсифікації виробництва та використання великих даних та штучного інтелекту для оптимізації пошуку матеріалів, складання продукції, даних про доставку тощо.

Компанії, які впроваджують ці технології, будуть мати першочергове значення для майбутнього, і пов’язані з ними акції повинні знайти основу рано чи пізно, оскільки це стає все більш очевидним.

Прибутки від технологій були набагато кращими, ніж очікувалося 

Минулий місяць технологічних прибутків був набагато кращим, ніж очікувалося. Хоча було кілька сюрпризів, таких як Amazon
АМЗН,
+ 4.40%
несподівано, більшість технологічних компаній попрацювали досить добре. Навіть рекомендації значною мірою витримали, незважаючи на гуркіт економічного колапсу.

На початку хвилі прибутків технологічні компанії з великими обсягами підприємств, як-от IBM і Microsoft
MSFT,
-0.50%
мав ще один видатний квартал. яблуко
AAPL,
-0.53%
також перевищила очікування. Майже всі виробники чіпів перевершили очікування, зокрема такі компанії, як Qualcomm
QCOM,
+ 2.48%
і AMD
AMD,
-0.39%
мають рекордні результати. Минулого тижня ми побачили Nvidia
NVDA,
-0.74%
показують рекордні результати, незважаючи на побоювання щодо криптовалют та ігор. Marvell досягла абсолютних результатів, а Dell Technologies принесла величезний сюрприз, викликаний високою продуктивністю в центрі обробки даних.

Технологічні компанії, які будуть процвітати 

Якщо ви подивитеся на останні результати, важко не помітити тенденцію між технологічними компаніями підприємства та значними показниками продуктивності. 

Незважаючи на те, що Apple є грандіозним лідером, незважаючи на постійні занепокоєння щодо проблем ланцюга поставок, вона продовжує перевершувати очікування. 

Цей квартал показав надійні результати для корпоративних програмних і технологічних компаній, які могли б задовольнити потреби компаній, які хочуть інвестувати в ІТ-інфраструктуру, програмне забезпечення та технології, щоб дозволити своєму бізнесу стати більш ефективним, продуктивним та орієнтованим на клієнтів. 

Деякі компанії для перегляду. 

Microsoft: Його надзвичайно диверсифікований портфель, портфель хмарного бізнесу та портфоліо бізнес-додатків робить його основним продуктом майже кожного підприємства. 

ServiceNow
ЗАРАЗ
-1.85%
: Минулого тижня в день інвестора компанія надала оптимістичний прогноз, орієнтуючись на постійний дохід у розмірі 16 мільярдів доларів до 2026 року, оскільки компанії інвестують в автоматизацію робочого процесу та процесів. 

IBM: Якщо угода з VMware і Broadcom збуджує інвесторів, така компанія, як IBM, яка володіє Red Hat, має бути привабливою. IBM також чудово трималася під час технологічного спаду. 

Qualcomm: Майже кожен пристрій 5G на планеті якимось чином пов’язаний із Qualcomm. У зв’язку з зростаючою диверсифікацією в галузі автомобілів та Інтернету речей (IoT) і ліцензійними угодами з кожним OEM/ODM у всьому світі, компанія має світле майбутнє. 

Nvidia: ШІ є пріоритетом на рівні правління майже на кожному підприємстві. У минулому кварталі бізнес центрів обробки даних Nvidia зріс на 83% і став його найпомітнішим бізнес-сегментом, перевершивши доходи від ігор. 

Даніель Ньюман - головний аналітик Дослідження Futurum, яка надає або надає дослідження, аналіз, консультації чи консультації для Nvidia, Intel, Qualcomm та десятків інших компаній. Ні він, ні його фірма не мають жодних позицій у капіталі згаданих компаній. Слідкуйте за ним у Twitter @danielnewmanUV.