Дані в ланцюжку відображають численні сигнали дна ринку

Крипторинки історично були циклічними на основі подій, що зменшують біткойни вдвічі. Уполовинення біткойна відбувається кожного разу, коли видобуто 210,000 2012 блоків — приблизно кожні чотири роки. Останні хілвінги відбулися в 2016, 2020 і XNUMX роках.

Між кожним халвінгом ринок биків змінювався ведмедями. Враховуючи прозорий характер більшості блокчейн-мереж, можна переглянути дані в ланцюжку, щоб виявити закономірності та подібності з попередніх циклів.

CryptoSlate Дослідницька група переглянула дані Glassnode і визначила кілька потенційних сигналів про зниження ринку.

Поставки P/L діапазони

Діапазони P/L пропозиції відображають загальну суму пропозиції біткойнів у прибутку або збитку. Синя лінія показує загальну кількість біткойнів у прибутку; зелена лінія показує число, яке зараз є збитковим.

Значення відображають нереалізований прибуток і збиток, оскільки дані відстежують вартість від ціни на момент придбання монет шляхом торгівлі чи майнінгу.

Синя та зелена лінії нещодавно зійшлися вп’яте в історії біткойна. Попередні події були під час ведмежих ринків, близько до найнижчої позначки циклу.

Викид був у травні 2020 року під час глобального обвалу ринку COVID. Окрім «чорного лебедя» COVID, конвергенція відбулася в 2012, 2014 та 2019 роках. Хоча збіги тривали від шести місяців до року, щоразу ціна біткойна відновлювалася, щоб знайти новий історичний максимум протягом трьох років.

Діапазони P/L пропозиції не є гарантованим індикатором низьких значень ринку, але хоча історія не завжди повторюється, вона часто римується.

Довгостроковий і короткостроковий MVRV

MVRV — це термін, пов’язаний із співвідношенням між реалізованою та ринковою капіталізацією біткойна. MVRV враховує лише UTXO із тривалістю життя не менше 155 днів і служить індикатором для оцінки поведінки довгострокових інвесторів.

Подібно до діапазонів P/L пропозиції, MVRV довгострокових власників лише п’ять разів опускався нижче, ніж короткострокових власників. Періоди майже ідентичні діаграмі пропозиції, що з’являється під час кожного з минулих ведмежих ринків і обвалу COVID.

Короткострокове постачання для власників

Загальна пропозиція біткойнів, яку мають короткострокові власники, перевищила три мільйони монет від мінімумів циклу. Короткострокові власники часто найбільш чутливі до нестабільності цін, і кількість монет, які вони тримають, історично досягає мінімуму в основі циклу.

Зменшення масштабу демонструє інші випадки, коли короткострокові пропозиції власників досягали подібного рівня. Однак, на відміну від інших показників, це явище спостерігалося шість разів з 2011 року. Чотири збігаються з іншими даними, тоді як короткострокові власники досягли дна в 2016 і 2021 роках.

Один позамережевий сигнал про дно ринку також показав своє обличчя за останні тижні. Коли біткойн впав зі своїх історичних максимумів у минулому, точка, коли великі видання оголосили, що «крипто мертва», сумно відома як дно ринку.

У 2018 році був оголошений біткойн мертвий 90 разів у великих виданнях і 125 разів у 2017 році, згідно з 99 Bitcoins. Наразі криптовалюта отримала лише 22 некрологи у 2022 році, тому ми дещо віддалені від цього сигналу, що додає ваги теорії дна ринку.

Лише два тижні тому Сем Бенкман-Фрід був у стратосфері. Але високошвидкісна імплозія FTX завдала катастрофічного удару по галузі з історією невдач і скандалів. Це кінець для криптовалюти? https://t.co/bwynnCeCZ3 pic.twitter.com/NWyqHCZzXm

- Економіст (@TheEconomist) Листопад 17, 2022