Судовий процес NBA Top Shot може бути поганим для Dapper — чи може він бути корисним для NFT?

Багатомільярдний ринок NFT роками з нетерпінням чекав відповіді на одне запитання: чи класифікуватиме уряд США незамінні токени як цінні папери? 

Федеральний суддя в Мангеттені в середу дав першу відповідь: рішення проти одна з провідних компаній у сфері NFT: CryptoKitties і виробник NBA Top Shot Dapper Labs. 

Dapper намагався відхилити позов проти компанії через звинувачення в тому, що вона порушила законодавство про цінні папери, пропонуючи NBA Top Shot NFT моменти. Суддя Віктор Марреро відхилив клопотання Деппера про відхилення, оскільки він вважав аргументи щодо позначення Top Shot NFT цінними паперами «правдоподібними» — вперше для цієї нової технології. Кілька колекціонерів NFT після цієї новини звернулися до Твіттера, щоб похвалити галузь, але така реакція може бути передчасною, кажуть експерти з права. Розшифрувати.

«Для більшості людей, які карбують NFT за допомогою загальнодоступних блокчейнів і дозволяють торгувати своїми NFT на ринках, я вважаю, що це насправді досить гарне рішення», — сказав Джеремі Голдман, адвокат, який спеціалізується на технології блокчейну. Розшифрувати. «Вони можуть зітхнути з полегшенням».

Голдман пояснює, що рішення суду може бути хорошим для ширшого ринку NFT через наголос, який суддя Марреро зробив на блокчейні Flow від Dapper Labs як на «приватній» мережі. NFT Top Shot можуть бути цінними паперами не лише тому, що Dapper Labs створила їх, сказав суддя, але також тому, що компанія створила блокчейн Flow, на якому були запущені NFT.

«Якби, гіпотетично, Dapper Labs припинила роботу і закрила блокчейн Flow, вартість усіх моментів впала б до нуля», — написав Марреро. «Це критичний причинно-наслідковий зв’язок, якого не вистачає в інших випадках колекціонування». 

Таким чином, за словами судді, власники Top Shot NFT неминуче інвестують в успіх або, принаймні, у виживання Dapper Labs. Такий зв’язок між пасивним продуктом і активною роботою окремої організації є основою визначення цінного паперу згідно з федеральним законодавством США. 

«Dapper Labs створила та підтримує a приватний блокчейн є основоположним для висновку Суду», – сказав Марреро.

Така динаміка, коли компанія створює колекцію NFT і блокчейн, на якому вона живе, є нетиповою для галузі — переважна більшість колекцій NFT існує в загальнодоступних блокчейнах без дозволу, таких як Ethereum і Solana. 

Але не всі погоджуються з тим, що ця відмінність особливо важлива при визначенні того, чи слід вважати NFT цінним папером.

«Було б помилкою робити з цього висновок: «Ну, я перебуваю на загальнодоступному блокчейні, тому це для мене не має відношення», — сказав Льюїс Коен, адвокат, який зосереджується на блокчейні та токенізації. Розшифрувати. 

«Судді ріжуть БС. Вони дійсно намагаються зрозуміти, що відбувається, і у них це дуже добре виходить», – сказав він. «І якщо [проект NFT] виглядає і відчувається як щось, де люди дають гроші та покладаються на обіцяну дорожню карту, він може опинитися в тому ж становищі».

Якщо вплив рішення в середу на більш широкий ринок NFT залишається предметом дебатів, один момент, який не стосується, полягає в тому, що справи для Dapper Labs виглядають не дуже добре. Засновник і генеральний директор компанії Рохам Гарегозлу посилався на рішення в середу в листі до співробітників, в якому він оголосив ще 20% скорочення штату Dapper, після скорочення 22% робочої сили в листопаді. 

«Про природу цього рішення поширюється багато дезінформації», — написав Гарегозлу в середу, висміюючи повідомлення, які неточно формулювали рішення середи як остаточне рішення у справі. Рішення Марреро лише дозволяє продовжити приватний позов.

Тим не менш, незвичайно ретельна відмова судді щодо клопотання Деппера про звільнення, здається, вказує на те, що перед компанією стоїть дуже крутий шлях. 

«Я зовсім не здивуюся, якщо Деппер просто піде й оселиться зараз», — сказав Коен. «Вітер дме не в тому напрямку для них, і останнє, що їм потрібно, — це прямий суд і справжній прецедент».

Останнім часом у криптовалюті було дуже вітряно. Шквал виконавчі дії та правові рішення проти різних криптокомпаній, які виникли після приголомшливого та публічного краху криптобіржі FTX у листопаді; американський уряд чітко сигналізував він більше не може дозволити собі виглядати пасивно в питанні дотримання крипторегуляторів. 

Хоча рішення в середу, можливо, стало першим юридичним документом щодо конкретного питання статусу NFT як цінних паперів, і навіть якщо деякі вважають це рішення цілком обнадійливим, поточна нормативна атмосфера в Сполучених Штатах, можливо, вже спричинила охолоджуючий ефект для ролі Америки на світовому ринку NFT. 

Мирослав Джурич, адвокат із Франкфурта, який спеціалізується на транскордонному фінансовому регулюванні, регулярно консультує клієнтів щодо того, як найкраще запускати проекти NFT у всьому світі. Останніми місяцями він помітив вагання, щоб мати справу з однією країною. 

«Ми бачимо, що клієнти, які зараз працюють у кількох юрисдикціях, прискорюють роботу в Європі або у Великобританії найближчим часом, але приділяють набагато більше уваги своїм новим продуктам і послугам у Сполучених Штатах», Джурич сказав Розшифрувати. «Клієнти досить неохоче брали на себе ризик навіть відкривати можливість для американських інвесторів купувати їхні токени, щоб уникнути будь-яких контактів з SEC».

У цьому сенсі, незважаючи на те, що уряд США ще не визначив, чи розглядає він більшість NFT як цінні папери, нещодавня постановка, можливо, вже дала ефективну відповідь на це питання.