На сьогоднішній день зростання DeFi сприяла ліквідності, тож які перспективи?

У середині лютого 2020 року загальна вартість заблокована в рамках децентралізованого фінансування (DeFi) Перші заявки перевищили 1 мільярд доларів. Підживлений літом DeFi 2020 року, не пройде навіть рік, як він збільшиться в 20 разів до досягати 20 мільярдів доларів і лише ще десять місяців, щоб досягти 200 мільярдів доларів. З огляду на поточні темпи зростання, не здається дивним уявити, що ринки DeFi досягнуть трильйона доларів протягом наступного року або двох.

Ми можемо атрибут цей монументальний ріст до однієї речі - ліквідності. Озираючись назад, розширення DeFi можна визначити в три ери, кожна з яких представляє ще один значний розвиток подій у знятті бар’єрів на шляху ліквідності та зробленні ринків більш привабливими та ефективними для учасників.

DeFi 1.0 — Зламати проблему курки та яєць

Протоколи DeFi існували до 2020 року, але вони дещо страждали від проблеми «курка та яйце», коли мова йшла про ліквідність. Теоретично хтось міг би надати ліквідність пулу позик або свопів. Тим не менш, для постачальників ліквідності недостатньо стимулів, поки не з’явиться критична маса ліквідності, щоб залучити трейдерів або позичальників, які сплачуватимуть комісію чи відсотки.

Сполука була першим, хто вирішив цю проблему в 2020 році коли він представив концепцію токенів протоколу ферми. На додаток до відсотків позичальників, кредитори на Compound також можуть отримувати винагороди за токен COMP, надаючи стимул з моменту внесення своїх коштів.

Це виявився стартовим пістолетом для літа DeFi. «Атака вампірів» SushiSwap на Uniswap надихнула засновників проекту, які почали використовувати власні токени для стимулювання ліквідності в ланцюжку, що серйозно розпочало захоплення фермерським господарством.

За темою: Видобуток ліквідності бурхливо розвивається - чи триватиме це, чи не відбудеться?

DeFi 2.0 — Підвищення ефективності капіталу

Отже, це був DeFi 1.0, приблизно ера, яка підняла у нас від 1 мільярда доларів до 20 мільярдів доларів. DeFi 2.0, період, у якому спостерігалося подальше зростання до 200 мільярдів доларів, приніс покращення ефективності капіталу. У ньому спостерігається зростання Curve, який вдосконалив модель автоматизованих маркет-мейкерів Uniswap (AMM) для стабільних активів, пропонуючи більш концентровані торгові пари з меншим ковзанням.

Curve також представила інновації, як-от свою токеномічну модель з депонуванням голосування, яка стимулює постачальників ліквідності блокувати кошти на довгострокову перспективу, щоб ще більше підвищити надійність ліквідності та зменшити прослизання.

Uniswap v3 також підвищив ефективність капіталу завдяки настроюваним позиціям ліквідності. Крім Ethereum, багатоланцюжкова екосистема DeFi почала процвітати на інших платформах, включаючи BSC, Avalanche, Polygon та інші.

Отже, що підштовхне DeFi на наступні етапи зростання, щоб досягти трильйона доларів і далі? Я вважаю, що будуть чотири ключові події.

DEX є гібридом

Модель AMM, яка виявилася настільки успішною в DeFi, виникла через необхідність після того, як стало очевидним, що повільні швидкості Ethereum і високі комісії недостатньо добре обслуговуватимуть модель книги замовлень, щоб вона вижила в мережі.

За темою: Автоматизовані маркет-мейкери мертві

Однак існування DeFi на високошвидкісних недорогих блокчейнах означає, що ми, ймовірно, побачимо зростання кількості децентралізованих бірж (DEX) за допомогою моделі книги замовлень. Швидкі терміни розрахунків зменшують ризик невдачі, а низькі або незначні комісії роблять обмін книги замовлень вигідним для маркет-мейкерів.

Існує кілька прикладів децентралізованих бірж із використанням центральних книг лімітних ордерів, які вже з’являються — Serum, створений на Solana, Dexalot на Avalanche та Polkadex на Polkadot, щоб привести кілька прикладів. Існування бірж книг ордерів, ймовірно, полегшить залучення інституційних та професійних інвесторів, оскільки вони дозволяють лімітувати ордера, створюючи більш знайомий досвід торгівлі.

Перехресне складання

Поширення протоколів DeFi на блокчейнах, відмінних від Ethereum, призвело до значної фрагментації ліквідності в різних екосистемах. Певною мірою розробники намагалися подолати це за допомогою мостів між блокчейнами, але останні хаки, такі як Солана Злом мосту через червоточину створили занепокоєння.

Тим не менш, для розблокування фрагментованої ліквідності в DeFi і залучення подальших інвестицій стає необхідною безпечна міжланцюжна компонування. Є деякі позитивні ознаки — наприклад, нещодавно Binance made стратегічна інвестиція в Symbiosis, міжланцюговий протокол ліквідності. Аналогічно, Thorchain, мережа ліквідності між ланцюжками, запущена минулого року і нещодавно швидко набула зростання вартості, що означає явний апетит до міжланцюгової ліквідності.

Блокчейн і DeFi починають зливатися з фінансовими ринками

Тепер, коли криптовалюта стає визнаним глобальним фінансовим активом, це лише питання часу, коли кордони з блокчейном і DeFi почнуть розмиватися. Це, ймовірно, рухатиметься в двох напрямках. По-перше, шляхом залучення ліквідності зі створеної глобальної фінансової системи в мережу, а по-друге, шляхом прийняття установами децентралізованих фінансових продуктів, пов’язаних із криптовалютою.

Кілька криптопроектів зараз запустили продукти інституційного рівня, і в стадії розробки ще більше. Вже існує інституційний гаманець MetaMask, а Aave та Alkemi керують пулами Know Your Customer (KYC) для установ.

З іншого боку, Сем Бенкман-Фрід висить прапор за те, що фінансову систему можна об’єднати. У березні він виступив в Асоціації ф'ючерсної індустрії у Флориді, запропонувавши регуляторним органам США, що управління ризиками на фінансових ринках можна було б автоматизувати, використовуючи методи, розроблені для крипторинків. Тон твору FT покриття історія красномовна – далеко від зневажливого, навіть зневажливого ставлення, яке традиційна фінансова преса мала до криптовалют і блокчейну, тепер воно сповнене інтриги.

Можна тільки здогадуватися, коли DeFi досягне рубежу в трильйон доларів. Але ті з нас, хто спостерігає за нинішніми темпами зростання, інвестицій та інновацій, досить впевнені, що ми досягнемо цього швидше, ніж пізніше.

Ця стаття не містить інвестиційних порад та рекомендацій. Кожен інвестиційний та торговий крок передбачає ризик, і читачі повинні проводити власні дослідження, приймаючи рішення.

Висловлені тут погляди, думки та думки є одними лише авторами і не обов'язково відображають і не представляють погляди та думки Коінтелеграфа.