Судді ретельно перевіряють SEC під час усних аргументів у позові Grayscale

Grayscale і Комісія з цінних паперів і бірж (SEC) представили свої перші усні аргументи в суді щодо схвалення/відмови в спотовому продукті ETF Bitcoin у Сполучених Штатах. 

Під час слухання судді тиснули на SEC щодо її обґрунтування одночасного схвалення кількох ф’ючерсних ETF на біткойн, а також відмови в еквівалентному спотовому ETF.

Спот проти ф’ючерсів: що перед чим?

Перед Апеляційним судом США округу округ Колумбія, SEC підтримується той самий аргумент, який він використовував, коли заперечуючи Перш за все застосування спотових ETF від Grayscale: ETF ф’ючерсів на біткойн забезпечують кращий захист від маніпулювання ринком, ніж спотові ETF. 

«Розпорядження комісії слід залишити в силі, оскільки воно було результатом прийнятих обґрунтованих рішень [і] розумно відокремленого попереднього схвалення різних продуктів», — розпочала свою підготовлену аргументацію юрист SEC.  

Юрист стверджував, що спотові ринки, на яких торгуватиметься спотовий біткойн Grayscale, є «фрагментованими та нерегульованими» — на відміну від ринку ф’ючерсів на біткойн, який торгується виключно на регульованій Чиказькій товарній біржі (CME). 

Для покращення нагляду за ринком і захисту від маніпулювання ринком Grayscale спочатку запропонувала укласти угоду про розподіл нагляду з ф’ючерсним ринком біткойн CME. Однак SEC відхилила заявку на тій підставі, що ф’ючерсний ринок неточно відображає потенціал маніпулювання спотовим ринком – це було суть дискусії у вівторок.

Суддя Неомі Рао боровся з комісією з цього приводу, заявивши, що ф’ючерсні та спотові ринки біткойнів «здається, рухаються разом 99% часу». 

«Здається, тут є досить багато інформації про те, як ці ринки працюють разом, і SEC не надала жодних пояснень того, що автори петиції неправі», — сказала вона. 

Юрист SEC стверджував, що Grayscale має представити докази того, що спотові ціни на біткойни випереджають ціни на ф’ючерсному ринку, і що спостереження за ринком ф’ючерсів на біткойни дозволить адекватно виявити шахрайство та маніпуляції на спотовому ринку. На думку агентства, дані на підтримку цього залишаються «змішаними» та «непереконливими».

GBTC накачує після аргументів

Схоже, що ринок сприйняв слухання щодо Grayscale оптимістично, акції фірми Bitcoin Trust подорожчали за день на 7.39% до 12.64 доларів США. 

За відтінками сірого сайт, його частка в біткойнах на акцію коштує 20.33 доларів США, тобто дисконт на акції залишається на рівні 42.11%. Якби фонд перейшов на спотовий ETF, ця знижка була б повністю скасована, а інвестори GBTC побачили б, як вартість їхніх покупок різко зросла. 

У понеділок Alameda Research подав до суду Відтінки сірого за те, що не дозволяли клієнтам викупити свої акції та зрозуміти вартість своїх базових активів Bitcoin та Ethereum.